Allspring Global Investments股票投资主管Ann Miletti上周末表示，与人工智能领军企业英伟达的财报相比，华尔街投资者本周更应担心杰克逊霍尔全球央行年会带来的影响。

　　Miletti在接受采访时指出，投资者在杰克逊霍尔央行年会召开前应保持低期望。该年度论坛由堪萨斯城联储主办，美联储主席凯文·沃什将于8月28日发表主旨演讲。而在沃什演讲的两天前——周三美股盘后，市值达5.2万亿美元、全球市值最高的上市公司英伟达将公布最新季报。

　　毫无疑问，英伟达财报与杰克逊霍尔会议可谓是本周牵动华尔街神经的两大焦点。

　　然而，Miletti认为，美联储议程带来的不确定性或许更多——自上月美联储货币政策会议召开以来，美国长债收益率一路走高，沃什在当次发布会的表态更令不少交易员对其治理通胀的决心抱持怀疑态度。

　　按照日程安排，沃什此次将首次以美联储主席的身份，于周五美国东部时间上午10点(北京时间周五22点)发表关于经济展望的杰克逊霍尔主旨演讲。

　　在7月美联储决议后的新闻发布会上，沃什曾表示，他尚未确定本次杰克逊霍尔的演讲内容——是走宏大宏观叙事路线，还是沿用传统模式，提前铺垫9-12月的政策路径。不过他提到，希望在怀俄明杰克逊的热烈氛围下，抛出宏观层面的重大议题。

　　Miletti表示，美国企业的借贷成本目前已从年初的5%以下升至5.5%以上。虽然这一绝对水平在历史上并不算极端，但关键在于涨幅的速度和幅度——尤其是考虑到当前资本支出的规模。

　　债券市场的动荡加剧了这种担忧：上周30年期国债收益率一度飙升至5.3%以上，随后美国财长贝森特决定将计划中的长债回购规模翻倍至40亿美元。这一意外干预虽短暂提振了市场乐观情绪，但未能带来持久的缓解。

　　青睐医疗保健和小型工业股

　　关于股市，Miletti表示，继7月份市场回调之后，她“并不介意再出现一点”调整，并认为这将使市场处于更有利的位置，从而在年内剩余时间里真正保持稳定。

　　她表示，医疗保健和小型工业股是她目前相对青睐的领域。尽管医疗保健股表现欠佳，但随着投资者看到人工智能驱动的创新潜力，资金轮动已开始显现。

　　Miletti谈道，“在当前乱象丛生的市场环境中，我们始终努力将精力集中在自身所能掌控的事情上。通过自下而上的微观视角审视企业，真正厘清哪些公司拥有坚实的资产负债表与足够的应对弹性，能够穿越各种宏观周期——这才是我们的核心聚焦所在，也是我们唯一能够主动把握的方向。”

（文章来源：财联社）