中证智能财讯白云山（600332）8月22日披露2026年半年度报告。2026年上半年，公司实现营业总收入420.91亿元，同比增长0.61%；归母净利润20.96亿元，同比下降16.70%；扣非净利润19.39亿元，同比下降12.10%；经营活动产生的现金流量净额为-2.7亿元，上年同期为-33.97亿元；报告期内，白云山基本每股收益为1.289元，加权平均净资产收益率为5.40%。公司2026年半年度分配预案为：拟向全体股东每10股派现3元（含税）。
以8月21日收盘价计算，白云山目前市盈率（TTM）约为13.26倍，市净率（LF）约0.87倍，市销率（TTM）约0.44倍。
资料显示，公司主要从事：中西成药、化学原料药、天然药物、生物医药、化学原料药中间体的研究开发、制造与销售；西药、中药和医疗器械的批发、零售和进出口业务；大健康产品的研发、生产与销售；及医疗服务、健康管理、养生养老等健康产业投资等。
盈利能力方面， 2026年上半年公司加权平均净资产收益率为5.4%，同比下降1.37个百分点。公司2026年上半年投入资本回报率为3.94%，较上年同期下降1.04个百分点。
2026年上半年，公司经营活动现金流净额为-2.7亿元，同比增加31.27亿元；筹资活动现金流净额31.22亿元，同比增加12.04亿元；投资活动现金流净额-35.13亿元，上年同期为-47.23亿元。
资产重大变化方面，截至2026年上半年，公司货币资金较上年末减少11.05%，占公司总资产比重下降2.55个百分点；其他流动资产较上年末增加37.31%，占公司总资产比重上升2.17个百分点；存货较上年末减少7.95%，占公司总资产比重下降1.77个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加12.81%，占公司总资产比重上升1.76个百分点。
负债重大变化方面，截至2026年上半年，公司短期借款较上年末增加31.54%，占公司总资产比重上升3.01个百分点；长期借款较上年末增加74.19%，占公司总资产比重上升2.06个百分点；合同负债较上年末减少56.61%，占公司总资产比重下降1.95个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少3.62%，占公司总资产比重下降1.51个百分点。
从存货变动来看，截至2026年上半年末，公司存货账面价值为120.94亿元，占净资产的30.91%，较上年末减少10.44亿元。其中，存货跌价准备为9870.24万元，计提比例为0.81%。
2026年上半年，公司流动比率为1.65，速动比率为1.34。
核校：沈楠
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
