中证智能财讯用友网络（600588）8月22日披露2026年半年度报告。2026年上半年，公司实现营业总收入37.27亿元，同比增长4.08%；归母净利润亏损9.28亿元，上年同期亏损9.45亿元；扣非净利润亏损9.47亿元，上年同期亏损10.11亿元；经营活动产生的现金流量净额为-10.01亿元，上年同期为-9.28亿元；报告期内，用友网络基本每股收益为-0.27元，加权平均净资产收益率为-13.52%。

　　以8月21日收盘价计算，用友网络目前市盈率（TTM）约为-26.75倍，市净率（LF）约5.47倍，市销率（TTM）约3.94倍。

　　资料显示，公司作为全球领先的企业软件与智能服务提供商，致力于以AI、大数据、云计算为核心技术，开展企业数智化软件与智能服务的研发创新、销售及服务。

　　盈利能力方面， 2026年上半年公司加权平均净资产收益率为-13.52%，同比下降1.34个百分点。公司2026年上半年投入资本回报率为-6.46%，较上年同期下降0.67个百分点。

　　2026年上半年，公司经营活动现金流净额为-10.01亿元，同比减少7301.29万元；筹资活动现金流净额10.47亿元，同比增加18.23亿元；投资活动现金流净额-17.01亿元，上年同期为-12.22亿元。

　　资产重大变化方面，截至2026年上半年，公司货币资金较上年末减少45.16%，占公司总资产比重下降8.04个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加3670.46%，占公司总资产比重上升4.89个百分点；无形资产较上年末减少15.93%，占公司总资产比重下降2.78个百分点；开发支出占公司总资产的2.38%，上年末为0。

　　负债重大变化方面，截至2026年上半年，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末增加99.15%，占公司总资产比重上升4.29个百分点；短期借款较上年末增加17.07%，占公司总资产比重上升3.26个百分点；长期借款较上年末减少95.74%，占公司总资产比重下降2.96个百分点；应付职工薪酬较上年末减少55.02%，占公司总资产比重下降2.59个百分点。

　　从存货变动来看，截至2026年上半年末，公司存货账面价值为3.87亿元，占净资产的5.76%，较上年末增加782.48万元。其中，存货跌价准备为1841.61万元，计提比例为4.54%。

　　2026年上半年，公司流动比率为0.64，速动比率为0.61。

　　值得注意的是，中登公司数据显示，截至2026年8月14日，用友网络16.65%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东北京用友科技有限公司质押4.5亿股公司股份，占其全部持股的48.82%；第二大股东上海用友科技咨询有限公司质押7250万股公司股份，占其全部持股的18.49%；第四大股东北京用友企业管理研究所有限公司质押2000万股公司股份，占其全部持股的18.54%。

　　指标注解：

　　市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

　　市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

　　市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

　　市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。

（文章来源：中国证券报·中证网）