8月19日晚，港股老牌葡萄酒上市公司王朝酒业(00828)发布盈利警告，基于对集团截至2026年6月30日止六个月的未经审核综合管理账目初稿及董事会当前可获得的资料初步审阅，集团预期2026年上半年录得未经审核的综合盈利范围约40万港元至120万港元，与2025年同期约820万港元相比减少约85%至95%。

　　对于盈利下降，董事会认为主要归因于两方面因素：一是受中国葡萄酒消费市场疲弱需求的影响，销售收入显著承压致毛利减少；二是其他收益上升如撤销账龄较长的应付款项及管理费用减少部分抵消了营收下滑对利润的影响。集团已密切关注市场状况，调整其业务策略，如推广低酒精度起泡酒及自流汁饮品。集团亦已加强控制成本，并及时采取适当措施。

　　读创财经注意到，王朝酒业2025年年报已亮起红灯：全年收入1.7亿港元，同比大降37.35%；毛利由2024年的1.05亿港元大幅下滑49%至5338.2万港元；归母净利润1368.8万港元，同比下跌59.07%。

　　对于去年业绩下滑的核心原因，王朝酒业给出解释：一是宏观经济环境变化导致葡萄酒消费市场需求疲弱，中高档产品销售出现大幅下滑，直接拉低整体营收规模。2025 年公司葡萄酒总销量由上年的约 1040 万瓶降至 770 万瓶，同时“王朝”品牌旗下红葡萄酒及白葡萄酒的平均出厂售价也有所下降，量价齐跌进一步加剧了营收压力。二是应收账款亏损拨备显著增加，侵蚀了部分利润。截至2025年末应收账款损失拨备已达1805万港元，较上年的1246万港元有所上升。

　　年报数据显示，公司经营活动现金流净额在2025年大幅恶化，流出额达8334.5万港元，同比骤降740.43%。这意味着，公司在账面上仍有盈利的情况下，实际经营已陷入深度“失血”。同期，现金及现金等价物同比减少22.62%，而存货却逆势增加11.55% ，库存积压与资金紧张的双重压力凸显。

　　今年以来，王朝酒业股价持续走低，年内累计跌幅超过30%。截至8月19日，公司股价报收0.177港元，总市值仅约2.5亿港元。

　　来源：读创财经

（文章来源：深圳商报·读创）