8月19日晚间，兴业证券披露2026年半年度报告。报告期内，公司实现营业收入67.30亿元，同比增长24.54%；归属于母公司股东的净利润21.29亿元，同比增长60.08%。这是兴业证券上半年净利润时隔5年再次超过20亿元。

　　2026年上半年，兴业证券主营业务呈现“四升一降”格局，财富管理、投行、资管业务实现增长，但机构与交易业务受自营拖累出现下滑。其中，投资银行业务增速最明显，同比增长62.14%，达到1.92亿元；证券及期货经纪业务实现收入24.72亿元，同比增长41.13%；资产管理业务实现收入19.45亿元，同比增长35.6%。海外业务实现收入2.83亿元，同比增长8.28%。相比之下，机构与交易业务实现收入18.56亿元，同比下降11.38%，成为唯一负增长的板块。

　　从营收结构来看，经纪业务依旧占据头把交椅，收入占比达36.73%，是公司第一大收入来源；资产管理业务以28.89%的占比紧随其后，跃升为第二大创收板块；机构与交易业务占比27.59%，退居第三。

　　分红方面，兴业证券拟向全体股东每10股派发现金红利0.5元（含税），合计派现约4.32亿元，占上半年归母净利润的20.28%。

　　“知己理财”财富管理品牌赋能成效显著，新开户市占率创新高

　　在市场交投活跃的背景下，兴业证券经纪业务迎来爆发。上半年，公司股票基金交易总金额达10.95万亿元，同比大增126%；母公司实现代理买卖证券业务净收入17.61亿元，同比增长71%。新开户数超150万户，新开户市占率与活跃户规模均创历史新高。

　　在财富管理转型大势中，兴业证券于2025年底推出的“知己理财”品牌也是上半年最大亮点。通过搭建“知己享投”“知己优投”“知己智投”三层产品矩阵，公司正将买方投顾从概念转化为可规模化的服务体系。截至报告期末，“知己理财”三层产品合计规模突破1700亿元，其中“知己享投”规模峰值突破440亿元，“知己优投”与“知己智投”累计签约均超6万户，规模分别超480亿元和接近800亿元。

　　兴业证券数字化运营能力不断增强，成为驱动业绩增长的重要引擎之一。据易观千帆统计，自2025年8月起，兴业证券APP（优理宝）月活跃用户同比增幅已连续11个月位居TOP20证券自营APP首位。

　　此外，公司在机构服务领域的托管业务同样亮眼，期末存续托管私募产品数量排名行业第六位，托管外包业务时点规模达5927亿元，创历史新高。

　　投行业务低基数下快速修复，债权承销首进前十

　　2026年上半年，兴业证券大投行业务有效发挥连接资本市场与实体经济的功能，迎来多项突破。上半年投行业务实现收入1.92亿元，同比增长62.14%，为增速最高的业务板块。

　　债券融资方面，公司信用债及资产证券化承销规模近千亿元，同比大增72%，行业排名十年内首次跻身前十；科创债业务大幅发展，承销规模同比增长70%。

　　股权融资方面，公司担任中金公司吸收合并东兴证券、信达证券项目的独立财务顾问，该交易金额在上半年A股已披露重组草案的重大资产重组项目中位列第一。报告期内公司共完成境内股权主承销项目3单，期末在会审核项目12单，辅导备案项目29单。

　　资管业务占营收比重超三成，兴全基金净利增长41%

　　资产管理业务同样保持高增态势。上半年实现营业收入19.45亿元，同比增长35.60%。全资子公司兴证资管上半年全面开启“二次创业”，稳步推进“私募+公募”双轮驱动战略，明确“固定收益+多元资产”（E&FICC）的发展方向。截至6月末，兴证资管受托资产管理资金总额达1250亿元。

　　参股公司兴全基金表现尤为突出，截至2026年6月末，兴全基金公募基金规模达到8492亿元，较上年末增长13.4%。实现净利润10.12亿元，同比增长41%。

　　根据国泰海通证券数据，截至2026年6月末，兴全基金旗下主动型权益类基金、主动型固收类基金过往三年加权平均收益率分别在权益类大型公司、固定收益类中型公司中位列前三。

　　机构与交易业务成唯一短板，自营投资收益拖累

　　与经纪、投行、资管的高歌猛进形成反差，兴业证券的机构与交易业务上半年营收同比下降11.38%。财报显示，这主要受自营投资收益拖累，合并口径投资收益21.47亿元，同比微降0.90%。

　　更值得警惕的是，尽管归母净利润增长60%，但公司归母综合收益总额仅为12.06亿元，同比下降4.09%。这主要系其他综合收益税后净额大幅缩水至-9.74亿元（上年同期为-0.65亿元），其他权益工具投资公允价值大幅下跌，导致报表利润与股东实际综合回报出现明显背离。

　　此外，随着业务杠杆增加，公司资产负债率提升至76.03%，市场风险VaR整体组合较上年同期接近翻倍，流动性与风控压力有所上升。

（文章来源：财联社）