周三盘前，美股三大股指期货上涨，欧洲主要指数多数上涨。截至发稿，纳斯达克100指数期货涨0.27%，道指期货涨0.13%，标普500指数期货涨0.29%。

　　大宗商品方面，布伦特原油涨0.2%，报91.2美元/桶；WTI原油涨0.12%，报84.16美元/桶。现货黄金涨1.21%，至每盎司4386.82美元。

　　个股方面，明星科技股盘前上涨，英特尔、SpaceX、AMD、英伟达、苹果微涨，美光科技涨近2%，闪迪涨超3%。

　　热门中概股盘前多数上涨，拼多多、日月光半导体涨约1%，台积电、百度、满帮微涨，阿里巴巴、蔚来跌超1%。

　　黄金、白银股盘前多数上涨，First Majestic Silver涨超4%，纽蒙特、泛美白银涨超3%。

　　美国30年国债收益率快速走低，现报5.2%。美国财政部宣布增加长期名义国债的发行规模。

　　热点要闻

　　全球瞩目！美联储会议纪要今夜来袭，能否抑制“美债风暴”？

　　北京时间周四凌晨02:00，美联储将公布7月货币政策会议纪要。这将是美联储主席凯文·沃什上任以来公布的第二份会议纪要。

　　在沃什减少对外沟通的背景下，这份纪要的重要性愈发凸显。迫切渴求增量信息的投资者寄望通过这份纪要获得更多有关美联储利率走向的线索。

　　此外，在美国国债抛售潮愈演愈烈的当下，即将公布的美联储会议纪要无疑将获得更高的关注度。

　　在7月会议上，美联储官员投票决定将利率维持在3.5%至3.75%的区间不变。然而，12名投票委员中有3人投下反对票，主张加息。

　　而沃什在会后新闻发布会上提出的问题远多于给出的答案，加深了市场困惑。沃什并没有对美联储7月决策作出清晰的解释，令投资者开始质疑该央行抗通胀的可信度。这也成为本轮“美债风暴”的推手之一。

　　大摩警告内存涨价情况仍然激进 Q3成熟制程DRAM可能涨价50%

　　第三季度的全球内存涨价情况仍然严重。根据摩根士丹利的最新预测，2026年第三季度，DDR4等成熟DRAM的价格将上涨50%，第四季度将再涨10%。

　　摩根士丹利表示，成熟的DRAM和NAND芯片的供应紧张局面，即将进一步恶化。而造成这一局面的主要原因在于供应端的产能转移，存储器制造商正持续将产能转向HBM、DDR5和更高层数的NAND闪存。

　　而新型DDR5芯片的零售价格也丝毫没有降温的迹象，据美国银行的数据，8月，DDR5-5600/6400 24GB的现货价格环比上涨了8%，同比涨幅高达483%。

　　大摩还强调，SLC NAND闪存的价格涨幅可能将更加激进，该机构预计该品类在今年剩余的两个季度中每个季度都将上涨50%。

　　伊朗发出强硬警告：若特朗普升级战争，或将报复目标扩大至欧洲！

　　据接近伊朗政权的人士向《金融时报》透露，伊朗军队已对打击欧洲东南部的美国资产进行了评估。如果特朗普进一步加剧冲突，伊朗考虑将其作为增加博弈筹码的关键选项。

　　被列入潜在报复目标的包括保加利亚等国。上个月，保加利亚刚批准美国空中加油机使用其境内的Bezmer空军基地。

　　一名知情人士补充称，一旦美方发起新一轮攻势，塞浦路斯同样面临威胁。今年3月曾遭无人机袭击的塞浦路斯英国空军基地，目前已被列入伊朗的潜在打击名单之中。

　　除了瞄准军事设施，伊朗军队还在单独研究一旦局势恶化，如何对霍尔木兹海峡的海底光纤电缆实施破坏。这些内部探讨直接反映了德黑兰当前充满对抗性的情绪。

　　伊朗体制内的许多人越来越认为，战争的恢复已不是是否会发生的问题，而是何时发生的问题。伊朗伊斯兰革命卫队及其他军事指挥官已明确发出警告。他们宣称在任何新的全面冲突中，伊朗的打击范围将不再局限于中东地区的美国资产及能源基建，而是会向更远的地区外扩。

　　美股聚焦

　　迈威尔科技已向谷歌发行一份最多可购买5897万股股票的认股权证

　　迈威尔科技盘前直线拉升，现涨超9%，已向谷歌发行一份最多可购买5897万股股票的认股权证，与谷歌的协议涵盖人工智能、存储和网络芯片领域。

　　Moderna一度涨超100%，公司与默沙东宣布黑色素瘤皮肤癌疫苗在大型试验中达到目标影响

　　Moderna盘前一度涨超100%，默沙东股价上涨7%。消息面上，Moderna与默沙东宣布黑色素瘤皮肤癌疫苗在大型试验中达到目标影响。

　　默沙东与莫德纳周三宣布，双方合作的 mRNA 个性化癌症疫苗 intismeran autogene 首个 III 期临床试验取得初步阳性结果。该疫苗联合可瑞达用于超 1100 例手术完整切除后的高危黑色素瘤患者辅助治疗，达到无复发生存、降低远处转移风险关键终点。III 期试验将继续随访总生存期终点，完整数据将在国际医学会议公布，美国上市申报时间暂未明确。本次 III 期结果进一步印证该疗法 IIb 期五年随访的积极疗效。黑色素瘤虽仅占皮肤癌约 1%，却是皮肤癌死亡的主要诱因，术后 2-3 年为复发高发期。

　　SK海力士宣布40万亿韩元回购注销，韩国史上最大规模股东回报计划出炉

　　SK海力士(SKHY.O)宣布，将回购并全部注销价值40万亿韩元的库存股，同时提高未来股东回报目标，计划在2025年至2027年政策周期内，将累计自由现金流（FCF）的50%以上用于回报股东。公司表示，此举源于其认为当前股价未能充分反映企业自身价值。

　　SK海力士19日召开董事会，通过了库存股回购及注销方案，并通过监管申报披露新的股东回报计划。此次回购金额为40.0043万亿韩元，按照董事会决议前一交易日收盘价166.2万韩元计算，对应约2407万股，占公司已发行股份总数的3.3%。

　　回购计划预计从8月20日开始实施，周期约为三个月。SK海力士表示，完成股份收购后，将对全部回购股份进行注销。这一规模将创下韩国上市公司历史上最大规模的库存股注销纪录。

　　此次计划也意味着SK海力士提前扩大了此前制定的股东回报力度。公司在2024年11月曾宣布，将在2025年至2027年的三年期间，将累计自由现金流的50%以内用于股东回报，并表示如果经营改善推动自由现金流大幅增加，将考虑在计划周期结束前提前实施更多回报措施。

　　Alphabet正发行首笔澳元长期债券，近7%票面利率或创最高

　　谷歌母公司Alphabet正在推动其首笔澳元长期债券发行，20年期指引收益率逼近7%。这可能是该公司有史以来支付的最高票息，凸显出全球超大规模科技公司的强劲融资需求正进一步推高融资成本。

　　据牵头本次交易的澳新银行（ANZ）资料显示，Alphabet计划周三为这笔多档债券定价。其中，期限最长的20年期债券收益率指引约为6.95%，较当地基准利率上浮180个基点。不过，最终定价可能有所调整。

　　目前，市场认购热情高昂。ANZ数据显示，Alphabet拟在本轮融资中筹集最高55亿澳元（约39亿美元），而投资者认购需求已超过200亿澳元。

　　市场分析人士指出，随着超大规模科技企业继续在AI基础设施上砸下重金，类似企业融资活动可能会持续挤压政府债券的市场份额，迫使发债成本维持高位。即使对于Alphabet这类现金充裕的科技巨头而言，利用当前的债务窗口锁定资金，也成为应对未来不确定性的一种策略。

　　数据显示，在2026年迄今通过多币种渠道进入全球债券市场的大型美国企业中，Alphabet的发债规模仅次于亚马逊。

　　SpaceX估值再引质疑？科技分析师：只值10至30美元！

　　纽约大学教授兼科技分析师、《纽约时报》的畅销书作者斯科特·加洛韦（Scott Galloway）最新表示，SpaceX的股票交易价格远高于其应有的价格，即使从峰值大幅下跌，也未能使其成为一项有吸引力的投资。他在周一发布的播客节目中表示，SpaceX的股票价值在10美元到30美元之间。

　　他给出的最高估值意味着，该股当前的交易价格是他认为其价值的近五倍；而他给出的最低估值则意味着，这些股票的价值约为其当前市场价格的7%。

　　SpaceX的首次公开募股定价为每股135美元，这使得埃隆·马斯克的这家火箭公司估值约为1.8万亿美元。随后，该股一度攀升至225美元，之后下跌约45%至123美元。此后股价略有回升，并在过去一周的交易价格超过其IPO发行价。

　　加洛韦认为， SpaceX的估值部分是由异常有利的市场机制推动的。最初，SpaceX仅有约4%至5%的股票可供公开交易，供应有限。他还表示，SpaceX被纳入纳斯达克100指数也刺激了追踪该指数的基金的需求。

（文章来源：哈富证券）