周三航运港口板块逆势走强，南京港涨停，连云港、中谷物流、国航远洋等个股跟涨。

　　全球核心航道运费集体冲高

　　消息面上，全球能源大宗商品价格评估机构Argus近日发布的数据显示，地缘冲突持续发酵，叠加欧洲与拉美长期干旱导致的水位走低，共同推动巴拿马运河、莱茵河、红海及黑海等关键航线的运费创下历史新高。

　　Argus于8月10日发布的数据显示，受与沙特相关的油轮行经曼德海峡面临袭击威胁影响，从波斯湾至亚洲的石油海运运费达到每桶15.22美元，创下该机构自2005年统计该费率以来的最高纪录。黑海方面，本周油轮驶向地中海的运费同样创下至少自2005年以来的峰值。

　　与此同时，受强厄尔尼诺现象引发的水位下降，叠加中东冲突导致海运流量激增的连锁影响，巴拿马运河的通行预订价格创下历史新高。

　　8月初，巴拿马运河两套适配不同吨位船舶的船闸通行费用分别达到110万美元和250万美元，均为Argus有统计以来的最高水平。

　　Argus欧洲货运定价负责人John Ollett表示：“这无疑是航运市场有史以来遭遇的最大规模扰动。”

　　受全球运力收缩影响，属于航运子类的集装箱航运市场也出现了类似走势。例如，远东至美国东海岸的集装箱即期平均运费同比上涨234%，每40英尺集装箱运费已达10249美元。

　　主力资金：抢筹这些票

　　东方财富Choice数据显示，自今年8月1日以来，主力资金净买入了一批航运港口概念股。其中中远海控排名第一，主力净买额超1.8亿元；上港集团排名第二，主力净买额6700万元。

　　宁波港、凤凰航运、天津港、海通发展、日照港、海航科技、辽港股份、盐田港等个股主力净买额在6700万元至1700万元之间不等。

　　运价中枢或有望进一步上行

　　航运上市公司国航远洋8月17日在最新的投资者关系活动记录表中表示，当前BDI（波罗的海干散货指数）处于历史中高水位，但较历史峰值仍有超70%的差距，显示当前景气度远未触及2008年超级周期时的极端高位，运价中枢仍具备进一步上行的理论空间。

　　截至8月17日，BDI报收2878点。该指数自1985年设立以来，历史峰值为2008年5月的11793点，历史谷底为2016年2月的290点。从历史分布来看，2013年1月至2026年7月的3380个交易日中，BDI处于2000点以上的交易日仅占约15%。

　　今年上半年，受益于国际干散货运输市场景气度回升，航运板块相关公司业绩均大增。国航远洋归母净利润同比大增603.81%，成功实现扭亏为盈，营收同比增长47.19%；海通发展上半年归母净利润同比上涨502.60%，营收同比大增92.78%；招商轮船预计上半年实现营收187亿元至206亿元，同比增长48%-63%；归母净利润66亿元至73亿元，同比大幅增长214%-248%。

　　对于下半年市场展望，国航远洋认为，干散货市场受西芒杜铁矿项目长航程需求拉动，叠加新增运力供给相对有限，BDI有望维持相对高位；在考虑宏观经济政策变化及季节性因素带来的波动后，总体判断下半年国际航运市场或呈“高位震荡、逐步趋稳”的态势。

　　长江证券在研报中表示，从季节性看，今年三季度末干散货海运传统旺季启动，煤炭、非洲铁矿石、北美粮食集中出货。下半年“强厄尔尼诺”气候现象概率提升，一方面提振煤炭需求，另一方面也将冲击干散货船海运效率。复盘过往，“厄尔尼诺”气候发生，通常限制巴拿马运河干散货船通行量，BDI往往有较好表现。从长期维度，西芒杜铁矿石逐步投产爬坡拉长运距，干散货景气上行趋势明确。

（文章来源：东方财富研究中心）