中证智能财讯华能国际（600011）8月19日披露2026年半年度报告。2026年上半年，公司实现营业总收入1069.09亿元，同比下降4.57%；归母净利润65.86亿元，同比下降28.89%；扣非净利润60.38亿元，同比下降31.43%；经营活动产生的现金流量净额为252.43亿元，同比下降17.91%；报告期内，华能国际基本每股收益为0.35元，加权平均净资产收益率为8.13%。
以8月18日收盘价计算，华能国际目前市盈率（TTM）约为9.22倍，市净率（LF）约0.78倍，市销率（TTM）约0.48倍。
资料显示，公司的主要业务是利用现代化的技术和设备，利用国内外资金，在国内外开发、建设和运营燃煤、燃气发电厂、新能源发电项目及配套港口、航运、增量配电网等设施，为社会提供电力、热力及综合能源服务。
盈利能力方面， 2026年上半年公司加权平均净资产收益率为8.13%，同比下降4.58个百分点。公司2026年上半年投入资本回报率为2.31%，较上年同期下降0.67个百分点。
2026年上半年，公司经营活动现金流净额为252.43亿元，同比下降17.91%；筹资活动现金流净额-25.49亿元，同比增加32.11亿元；投资活动现金流净额-194.85亿元，上年同期为-218.03亿元。
资产重大变化方面，截至2026年上半年，公司固定资产较上年末减少1.47%，占公司总资产比重下降1.4个百分点；在建工程合计较上年末增加10.09%，占公司总资产比重上升0.99个百分点；货币资金较上年末增加15.1%，占公司总资产比重上升0.45个百分点；长期应收款较上年末减少13.78%，占公司总资产比重下降0.14个百分点。
负债重大变化方面，截至2026年上半年，公司短期借款较上年末增加19.7%，占公司总资产比重上升1.88个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加12.9%，占公司总资产比重上升0.75个百分点；一年内到期的非流动负债较上年末减少13.1%，占公司总资产比重下降0.73个百分点；其他流动负债较上年末减少33.61%，占公司总资产比重下降0.7个百分点。
从存货变动来看，截至2026年上半年末，公司存货账面价值为110.23亿元，占净资产的7.99%，较上年末增加1920.98万元。其中，存货跌价准备为2.52亿元，计提比例为2.24%。
2026年上半年，公司流动比率为0.54，速动比率为0.47。
半年报显示，2026年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为国新投资有限公司，取代了一季度末的中国证券金融股份有限公司。在具体持股比例上，香港中央结算(代理人)有限公司、香港中央结算有限公司持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 华能国际电力开发公司 | 506666.22 | 32.275654 | 不变 |
| 香港中央结算(代理人)有限公司 | 417999.2 | 26.627386 | -0.152 |
| 中国华能集团有限公司 | 155512.45 | 9.906455 | 不变 |
| 河北建设投资集团有限责任公司 | 49331.61 | 3.142523 | 不变 |
| 中国华能集团香港有限公司 | 47200 | 3.006735 | 不变 |
| 大连市国有资本管理运营有限公司 | 30150 | 1.920615 | 不变 |
| 江苏省国信集团有限公司 | 25845.26 | 1.646395 | 不变 |
| 辽宁能源投资(集团)有限责任公司 | 24420.5 | 1.555635 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 11946.58 | 0.761021 | -0.113 |
| 国新投资有限公司 | 11472.27 | 0.730807 | 新进 |
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
