又一家机器人企业被传考虑赴港上市。

　　8月17日，有消息称清华系具身智能企业星动纪元（Robotera）正筹备香港主板IPO，计划募资8亿至10亿美元（约62.4亿至78亿港元），目前已与顾问团队推进上市筹备工作，最终募资规模与上市时间表仍存在变数。

　　值得注意的是，星动纪元成立仅三年便冲击资本市场，传闻中的募资规模已直追即将登陆A股的宇树科技（60.99亿元），更是达到“人形机器人第一股”优必选首发募资额（9.31亿港元）的7倍以上，速度与体量均引发行业高度关注。

　　不过，针对上市相关传闻，星动纪元相关人士对《国际金融报》记者表示：消息不实。

　　2023年8月，作为清华大学唯一直接持股的具身智能企业，星动纪元正式注册成立。创始人陈建宇为清华大学交叉信息研究院助理教授、博士生导师，核心团队成员多来自清华、斯坦福、伯克利等海内外顶尖高校，公司创立之初便确立“AI-Native全栈自研”路线，硬件自研率超95%，同步布局具身大模型、世界模型、灵巧手与人形机器人整机四大产品线。

　　在全栈自研的技术体系支撑下，星动纪元已形成双足人形、轮式服务人形、灵巧手硬件三大产品序列。其中核心全尺寸双足人形机器人星动L7身高1.71米，全身含灵巧手共计55个自由度；星动L7支持整机形态与半身立柱形态零成本切换，可根据场景灵活部署。除双足产品外，公司还推出面向服务业的轮式人形机器人Q5，进一步覆盖轻量化服务场景。配套自研的XHAND 1五指灵巧手已率先实现批量出货。

　　回顾三年发展历程，星动纪元的融资节奏呈现出“前稳后快”的鲜明特征，2026年更是进入资本加注的爆发期。

　　企查查官网显示，该公司首笔融资完成于2023年10月27日，融资金额数千万元，由西藏万青投资管理有限公司领投。进入2024年，融资步伐稳步加快，1月10日完成数亿元融资，由联想中小企业发展创业投资基金（天津）合伙企业领投；10月16日完成约3亿元融资，由珠海清流成长创业投资中心、杭州富阳流清梦远企业管理合伙企业等机构领投。2025年全年，公司完成两笔大额融资，累计融资金额约15亿元，上半年A轮由海尔资本、嘉凝控股等联合领投，年末A+轮则由吉利共创拾陆号投资、天津创能创业投资等产业资本主导，汽车产业资源正式深度绑定。

　　此前平均一年两轮的平稳融资节奏，在2026年被彻底打破。3月5日，星动纪元完成10亿元战略融资，估值突破百亿元，三星、新加坡电信等海外产业资本进场；4月完成超2亿美元融资，由顺丰集团领投，红杉中国、IDG资本、中金资本等头部财务机构同步加注；7月再获诚通基金领投的10亿元融资，国家级国资平台大规模入场。

　　仅2026年前8个月，公司累计融资规模已接近35亿元，股东阵容覆盖国资、头部财务机构、海内外产业龙头三大类，累计吸引超20家产业投资方，下游场景横跨物流、汽车、3C、科技、新能源等多个领域。

　　密集的一级市场融资推高了估值，也让此次IPO传闻中的募资规模成为市场争议焦点。

　　事实上，若将星动纪元与已登陆港股的优必选、即将登陆科创板的宇树科技横向对比不难发现，三家企业在成立周期、财务基本面、量产交付能力上的落差，远大于募资规模的差异。

　　具体来看，优必选从创立到登陆港股历经十一年，上市时仍处于持续亏损状态，2020至2022年三年累计亏损超20亿元；宇树科技成立八年叩门A股，凭借四足机器人的成熟业务基本盘已实现稳定盈利，2025年扣非净利润达5.9亿元，全年营收规模达到17.08亿元；而星动纪元成立至今仅三年，尚未公开披露过正式财务数据。

　　在商业化交付与技术路径上，三家企业也走出了完全不同的路线。优必选上市时累计售出超76万台机器人，营收基本盘集中于教育与消费级产品，人形机器人业务仍处于工业场景验证阶段，上市的核心估值支撑来自“全球人形机器人第一股”的赛道稀缺性与自研伺服关节技术；宇树科技依托四足机器人的全球出货优势，2025年工业场景人形机器人出货量已超5500台；星动纪元直至2026年第二季度才开启千台级批量交付，落地场景集中于物流分拣领域，同时依靠灵巧手的全球科研订单形成稳定营收。

　　市场争议的核心也正在于此，成立仅3年、尚处千台级交付阶段的星动纪元，却要撬动与盈利成熟企业相当的募资规模，估值支撑是否足够扎实。香颂资本董事沈萌向记者表示，支撑这种非常规估值与募资规模的，很大程度上是政策驱动下的行业乐观情绪，但其中也蕴含着风险，最直接的体现就是可能出现二级市场投资者不买单的情况。

　　事实上，星动纪元冲刺IPO并非孤立事件。2026年以来，国内具身智能赛道已进入密集上市窗口期，宇树科技将于8月19日正式登陆科创板，成为A股“人形机器人第一股”；智元机器人、逐际动力等头部企业均被传出年内递表计划，叠加已上市的优必选，人形机器人赛道正在形成完整的上市梯队。

　　港股18C特专科技板块的制度红利，则是这一轮具身智能公司扎堆上市的重要推手。该规则允许未盈利硬科技企业上市，与具身智能行业高研发投入、长回报周期的属性高度匹配，也使得港交所成为星动纪元这类AI原生硬科技企业的首选上市地。

（文章来源：国际金融报）