在上个月，全球科技股普遍遭遇了一轮明显回调。其中，A股创业板指单月跌幅超过20%，即便是表现相对坚韧的上证指数，月内跌幅也超过了6%。与此同时，不少个股自高点以来的回撤幅度已超过50%。不过，数据显示，在如此剧烈的市场震荡中，仍有一些私募旗下的产品逆势创下净值新高。

　　从公司层面来看，若以“7月下半月所有展示业绩的产品均创下历史新高、且运作满1年的产品数量不少于3只”为筛选标准，符合的私募共有14家。值得注意的是，上榜的多为中小私募，百亿私募仅岚湖基金一家。

　　从策略上来看，股票主观、期货量化、多资产、债券策略均有入围。其中债券策略与量化CTA策略优势尤为突出。

　　作为唯一上榜的百亿私募，岚湖基金凭借债券策略的稳健底色，扛住了7月的波动，产品逆势新高；今年以来收益均值2.86%，近一年收益均值5.23%，净值曲线波动平缓。可见债券策略能够持续创造稳定回报，是资产组合中优质底仓资产。

　　在权益策略方面，信实资产、放牛人基金等中小规模私募表现活跃，旗下产品今年来收益均值分别达32.5%和29.9%，主要受益于灵活的主观选股与衍生品量化交易。规模适中的阶石私募、大禾投资等也保持两位数收益，展现出较强的策略适应性。

　　整体来看，当前市场环境下单一策略难以“通吃”，均衡配置、适度布局债券与量化CTA等低相关策略，或是投资者应对震荡的务实选择。

（文章来源：东方财富研究中心）