国家战略叠加商业化前景的双重利好之下，卫星互联网已成为资本竞逐的焦点。

　　8月18日，《国际金融报》记者注意到，上海联合产权交易所披露的最新数据显示，8月17日，上海垣信卫星科技有限公司（以下简称“垣信卫星”）增资项目已正式落地。本轮增资垣信卫星共引入18家投资方，合计融资金额为69.76亿元，新增注册资本对应持股比例合计为13.94%。以最新融资金额和持股比例计算，垣信卫星投后估值约500亿元。

　　对于此次增资，垣信卫星方面8月18日回应《国际金融报》记者称，一切以官方公开信息为准。

　　根据成交公告，从投资方结构来看，垣信卫星本轮增资呈现出国家级基金领投、地方国资与产业资本协同跟投的鲜明特征。其中，出资规模最大的投资方为由国调二期协同发展基金股份有限公司（下称“国调二期协同发展基金”）等24家机构组成的联合体，合计出资约57.64亿元，占本轮增资总额的82.62%，获得垣信卫星11.5167%的股权。

　　公开资料显示，作为国家级产业基金的重要平台，国调二期协同发展基金成立于2023年7月，是国调基金二期第二只平行基金，注册资本315亿元，由中国诚通联合山西省、北京市西城区的出资主体，以及中国海油、中粮集团、中国中车、中国电建4家中央企业共同组建。该基金重点投向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业、关键领域和重大专项任务，尤其聚焦绿色低碳、新一代信息技术、高端制造、现代服务、生物产业和新材料等战略性新兴产业。

　　与此同时，地方国资与科研产业资本亦深度参与。垣信卫星的发起方和第一大股东——上海市国资委旗下上海联和投资有限公司（下称“联和投资”）出资约5.52亿元，持股1.1033%；由中科院上海微系统所与联和投资共同发起成立上海新微科技集团有限公司出资约1.05亿元，持股0.2091%；“青岛新鼎系”三基金合计出资约1.21亿元，对应股份为0.2428%。

　　垣信卫星是“千帆星座”的投资、建设和运营主体，2018年3月在上海设立，注册资本15.7亿元。作为中国对标SpaceX“星链”的大型低轨卫星互联网星座项目，千帆星座是采用全频段、多层多轨道星座设计，致力于为全球用户提供低延时、高速率、高可靠性的卫星宽带互联网服务。2024年2月，垣信卫星完成A轮67亿元融资，创下当时商业航天产业最大单轮融资金额纪录，由国开制造业转型升级基金领投，创始股东联和投资继续战略加持。

　　垣信卫星本轮融资项目于今年6月正式启动。彼时，上海联合产权交易所披露相关公告，拟募集资金对应持股比例不超过20%，所募资金将主要用于卫星星座工程建设、技术研发、市场开拓及公司日常运营等支出。

　　在意向投资人的资格条件方面，垣信卫星提出了多项严格要求。例如，本次融资明确接受联合体投资，联合体视为单一投资人；意向投资人/联合体的投资总额不得低于人民币50亿元，联合体成员数量不超过25家，且各成员投资金额均须在人民币1亿元及以上。

　　此外，垣信卫星明确排除任何境外资本参与。根据公告，意向投资人的直接或间接股东、权益持有人、实际控制人及最终权益持有人，均不得涉及境外法人、境外组织或具有境外身份的自然人。投资方还需提交穿透至实际控制人/最终权益持有人的完整股权结构图。

　　天眼查信息显示，截至本次增资前，垣信卫星共有27名股东，其中联合投资、上海市信息投资股份有限公司的持股比例分别为49.8931%和18.7008%。上述两名创始股东的最终实际控制人均是上海国资委。

　　需要注意的是，目前，垣信卫星仍处于星座建设的高投入的“烧钱”阶段。据增资公告，2023年至2025年，该公司营业收入分别为4.93万元、115.09万元和18.87万元，2026年第一季度则为0元；同期净利润分别为-4.88亿元、-8.11亿元和-8.9亿元，2026年一季度亏损1.03亿元。

（文章来源：国际金融报）