摘要：美伊僵局再添通胀变数，长债压力持续升温；大摩称AWS未来十年或迈向万亿美元营收，美国要求韩国优先投资存储芯片；小米、兆易创新今日盘后放榜。
全球市场：
美股市场：美股三大指数08月17日收盘全线下跌。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日下跌272.63点，收于53459.78点，跌幅为0.51%；标准普尔500种股票指数下跌40.7点，收于7745.06点，跌幅为0.52%；纳斯达克综合指数下跌84.25点，收于26644.91点，跌幅为0.32%。
“科技七巨头”集体下挫，英伟达跌0.07%，苹果跌0.11%，亚马逊跌0.51%，谷歌-C跌0.61%，特斯拉跌0.87%，微软跌3.04%，Meta Platforms跌3.54%。
存储、光通信等AI概念板块逆势走强，铠侠ADR涨超13%，闪迪涨超8%，西部数据涨超5%，美光科技涨超4%。Coherent涨超7%，康宁、Lumentum涨超4%。
纳斯达克中国金龙指数收涨0.37%，华住酒店集团涨超11%，小鹏集团、世纪互联涨超4%，拼多多涨超2%。
欧股市场：欧洲三大股指08月17日全线下跌。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于10720.3点，较前一交易日下跌29.81点，跌幅为0.28%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8579.6点，较前一交易日下跌57.19点，跌幅为0.66%；德国法兰克福股市DAX指数报收于26338.61点，较前一交易日下跌101.7点，跌幅为0.38%。
商品市场：国际油价08月17日上涨。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约上涨2.55美元，收于每桶84.95美元，涨幅为3.09%。COMEX黄金期货当月连续合约上涨35.80美元，涨幅0.81%，报4473.1美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约上涨0.80美元，涨幅1.22%，报65.905美元/盎司。现货黄金上涨40.16美元，涨幅0.92%，报4416.75美元/盎司。现货白银上涨1.07美元，涨幅1.65%，报65.78美元/盎司。
热点要闻：
美伊停火协议到期，霍尔木兹风险再度升温
美伊6月签署的临时停火协议周一到期，美国总统特朗普表示不会延长协议。伊朗一名高级官员称，若外交努力未能达成永久安排，伊朗将转向“全面进攻”军事姿态，并准备就美军海上封锁采取行动。双方主要分歧仍集中在霍尔木兹海峡管控权：伊朗主张依据协议拥有管理权，美国则拒绝接受不恢复自由通行的安排。据媒体报道，美国正通过中间人与伊朗革命卫队保持沟通。冲突已扰乱油轮运输，布伦特原油周一收涨逾2美元至90.87美元/桶，美国汽油均价升至每加仑4美元以上。
美债长端抛售加剧，30年期收益率升至2007年以来新高
美国30年期国债收益率周一升近6个基点至5.31%，创2007年以来新高；10年期收益率约4.72%，上周30年期新债拍卖中标利率亦升至5.216%，为2001年以来最高。市场担忧近2万亿美元年度财政赤字持续推高供给，叠加通胀长期高于2%目标、AI基建带动企业发债增加，以及传统长债买家需求减弱，投资者正要求更高期限补偿。
巴克莱美国利率策略主管Anshul Pradhan表示，不宜逆势押注长端回落，除非财政支出意外收缩、AI融资放缓、财政部调整发债结构或经济数据持续走弱。Citadel Securities固收主管Nohshad Shah则认为，长期通胀高企下美联储对收紧政策的谨慎，也在推升长债收益率。2年与30年期利差已扩大至113个基点，为4月以来最高。
6月海外美债持仓减721亿美元，日本与中国同步下降
美国财政部数据显示，6月海外投资者持有的美国国债较5月减少721亿美元，降至9.3万亿美元；过去四个月中已有三个月下滑，较2月创下的纪录高位回落。日本持仓减少约264亿美元至1.12万亿美元，为最大降幅；中国持仓减少259亿美元至6334亿美元，降幅居次。该数据同时包含净买卖与估值变动。日本减持发生在日元承压、东京多次干预汇市期间。美国财政部长贝森特7月底宣布美日罕见联合干预；Pioneer Investments策略师Paresh Upadhyaya称，日本6月持仓变化显然与汇率干预有关，并提到日本可使用美联储回购机制以避免直接出售美债。
Anthropic年化收入突破650亿美元，IPO前商业化加速
彭博报道，据知情人士透露，Anthropic截至7月底的年化收入运行率已超过650亿美元，较2025年底约90亿美元增长逾7倍，5月时约为470亿美元。公司在向投资者的定期更新中披露了相关数据。其最新已完成季度的初步收入超过115亿美元，高于2025年同期的7.87亿美元，并录得调整后经营利润为正。Anthropic与OpenAI均已秘密递交上市文件，Anthropic最早或于今年秋季登陆资本市场。作为对比，OpenAI近期年化收入运行率超过400亿美元，但两家公司的统计口径可能不完全一致。
美国拟要求盟友在中美AI框架间“选边”，或排除双重参与国
据路透看到的美国国务院内部信函草案，美国准备要求数十个国家在AI合作上选择美国或中国主导的框架：若同时加入中国的相关倡议，或将被排除在美国主导的“Pax Silica”AI联盟之外。该草案面向6月签署美国“AI机会声明”的35个国家，称加入Pax Silica不仅是成员资格，更意味着承诺，不能与预期相冲突的重复性倡议并存。Pax Silica旨在围绕AI模型、半导体和关键矿产推进联合项目及出口管制；中国7月则推出“世界人工智能合作组织”，推广开放权重技术。哈萨克斯坦目前是已知唯一同时加入双方框架的国家。美国国务院未就泄露文件置评，中国驻美使馆称反对将贸易和技术问题政治化。
个股聚焦：
美国要求韩国将存储芯片作为首个对美投资重点
据韩国中央日报，韩国政府原计划于本月晚些时候公布的首个对美投资项目，因美国突然要求韩国投资存储芯片生产设施而面临不确定性。报道援引多名未具名执政党人士报道称，美国要求韩国投资存储芯片项目，是8月13日韩国总统府闭门贸易会议讨论的核心议题。报道指出，韩国政府最初将能源领域作为首个重大对美投资项目的优先方向。与会人士普遍认为，鉴于三星电子(005930.KR) 和 SK海力士(SKHY.US) 已承诺在韩国Honam地区进行大规模投资，在美国投资存储芯片项目实际上会很困难。
英伟达担保上限降至1050亿美元，切入AI数据中心底层基建
英伟达(NVDA.US) 与SB Energy合作开发俄亥俄州PORTS-Pike AI数据中心，向项目提供最高1050亿美元信用担保，并投资15亿美元取得股权；OpenAI将作为唯一租户。最终担保上限较早前传出的2500亿美元大幅下调，也低于《华尔街日报》所称的1200亿美元以下方案。项目首期部署4.25GW，英伟达拥有再扩展3.75GW的选择权，总规划达8GW。公司称，信用支持仅覆盖租约、电费及特定残值承诺，并非为OpenAI全部租赁义务兜底，且随租金支付和项目投运逐步下降。该合作显示英伟达正从GPU供应商延伸至土地、电力、厂房等AI工厂底层资源，以信用支持锁定长期算力部署；但市场仍将关注客户集中度、担保风险与循环融资模式能否兑现。
特斯拉据悉准备8月面向公众推出CyberCab
媒体援引知情人士报道称， 特斯拉(TSLA.US) 已告知员工正为Cybercab面向公众推出做准备。这是特斯拉首款没有方向盘和刹车踏板的车型。报道称，特斯拉计划首先在德克萨斯州奥斯汀向公众推出Cybercab，最快可能本月启动。近几周，公司一直在为推出Cybercab做准备，包括开展试驾、在私人道路上安排员工乘坐，并与当地急救人员进行相关培训。特斯拉已告知员工，计划先让员工在公共道路上乘坐Cybercab，随后在数日内将这款车纳入奥斯汀的Robotaxi服务。报道称，特斯拉目前内部目标是在8月底前面向公众推出Cybercab，时间表仍可能调整。
Coherent开始向客户送样300毫米、高热导率碳化硅基板
美国光电材料公司 Coherent(COHR.US) 宣布，已开始向头部AI半导体合作伙伴提供300毫米高导热碳化硅（SiC）基板样品进行测试。Coherent表示，其新型碳化硅基板用于下一代散热片及先进封装，可在兼容现有半导体制造平台的同时，将散热性能较当前解决方案最多提升25%，并为未来大规模量产进行准备。
谷歌拟1000万美元收购Spirit Airlines内部数据，用于训练AI
Alphabet旗下谷歌-C(GOOG.US) 拟以1000万美元收购已破产停业的Spirit Airlines内部业务数据，用于产品开发及AI模型训练。拟出售数据包括员工邮件、Microsoft Teams聊天记录、电子表格、日历，以及营销、生产效率和运营相关资料；交易完成前将进行去标识化处理，不含客户信息或可识别个人身份的信息。美国破产法院法官将于周三审议该数据出售案。Spirit Airlines还收到AI数据公司Mercor提出的750万美元报价。该航司因高负债和高燃油成本，已于5月停止运营并进入资产出售程序。
大摩：AWS或于2034—2035年迈向万亿美元营收，亚马逊目标价335美元
摩根士丹利分析师Brian Nowak维持亚马逊(AMZN.US) “增持”评级，基准目标价335美元；报告称，若AWS按预期增长，亚马逊股价到2027年底或达500美元。亚马逊管理层此前表示，AWS长期有望成为年营收万亿美元级业务。大摩预计，AWS总算力容量将由2025年的约14GW增至2035年的约120GW；若每新增瓦特算力对应年收入由2026年预计的约8美元提升至12美元，AWS营收或于2035年突破1万亿美元，若升至14—15美元则可能提前至2034年。报告预计AWS营收将由2026年的1769亿美元增至2027年的2492亿美元，并假设长期EBIT利润率约30%；在万亿美元营收规模下，对应AWS EBIT约3000亿美元。
Meta面临29州“社媒成瘾”审判，理论罚款上限达1.4万亿美元
美国29个州的总检察长周二在加州奥克兰联邦法院起诉 Meta Platforms(META.US) ，指控其故意通过Facebook和Instagram的产品设计诱导青少年强迫性、长时间使用，并误导用户有关平台安全功能的信息。各州还指控Meta收集13岁以下用户数据，违反联邦《儿童在线隐私保护法》。诉讼要求罚款及限制未成年用户、移除无限滚动和内容推荐等措施。Meta按每项违规最高2万美元估算，理论潜在罚款可达1.4万亿美元；加州律师上周在庭审中称，实际寻求金额约1930亿美元。Meta否认指控，称各州要求缺乏证据且金额严重失衡。审判预计持续约五周，陪审团意见仅具咨询性质，最终责任与救济措施将由联邦法官裁定。
Fabrinet营收指引均超预期，盘后股价一度跌逾7%
光通信ODM制造商 Fabrinet(FN.US) 公布2026财年第四财季业绩：营收13.16亿美元，同比增长45%，连续第12个季度创纪录，高于市场预期的约12.7亿美元；非GAAP每股收益4.10美元，高于预期的3.81美元。数据中心业务收入6.69亿美元，同比增68%，占总营收51%，首次超过一半；通信基础设施收入4.13亿美元，同比增长40%。公司预计2027财年第一财季营收13.75亿至14.25亿美元、非GAAP每股收益4.10至4.25美元，均高于市场预期。CEO Seamus Grady称，客户需求可见度已延伸至2027年底甚至更远。公司期末持有8.76亿美元现金且无债务，但因资本开支较重，当季自由现金流为负。尽管业绩与指引均超预期，股价盘后一度下跌逾7%。
惠誉将英特尔评级展望上调至“稳定”
当地时间8月17日，惠誉确认英特尔(INTC.US) 长期发行人违约评级及高级无抵押债务评级为“BBB”，短期发行人违约评级及商业票据评级为“F2”，并将评级展望由“负面”调整为“稳定”。惠誉表示，英特尔在技术和产品路线图执行方面取得进展，运营表现好于预期。英特尔近期完成230亿美元股权融资，用于支持提高资本支出以满足强劲需求，惠誉预计公司将于2027年开始降低净债务，并在未来约12个月内将EBITDA杠杆率降至2.5倍以下。
港市前瞻：
南向资金追踪｜净买入近31亿港元加仓中芯国际及智谱流出多只AI硬件股
数据显示，南向资金昨日成交约956.49亿港元，较前一日大幅缩量约215亿；约为恒指成交总额的45.38%，占比稳定在四成以上。
盘面上，昨日港股迎强势反弹，恒指收涨1.34%。南向资金净买入约30.77亿港元，其中，沪港股通净流入约19.74亿港元，而深港股通净流入约11.03亿港元。
个股方面，交易所数据显示昨日南向资金
大幅净买入：中芯国际(00981.HK)17.74亿港元；智谱(02513.HK)16.73亿港元；阿里巴巴-W(09988.HK)4.22亿港元；MINIMAX-W(00100.HK)3.06亿港元。
大幅净流出：华虹宏力(01347.HK)7.79亿港元； 建滔积层板(01888.HK)4.40亿港元；长飞光纤光缆(06869.HK)4.18亿港元；兆易创新(03986.HK)2.98亿港元。
投资要点
中芯国际昨日涨6.14%，资金前5日加仓590万股，短线连续回流。
智谱昨日跌5.28%，资金前5日加仓56万股，短线保持流入趋势。
阿里巴巴-W昨日涨1.92%，资金前5日减持2792万股，仍以流出为主。
MINIMAX-W昨日涨1.46%，资金前5日加仓1273万股，延续流入趋势。
华虹宏力昨日涨7.45%，资金前5日减持390万股，短线连续流出。
建滔积层板昨日涨9.12%，资金前5日减持41万股，短线再度加速流出。
长飞光纤光缆昨日涨12.10%，资金前5日减持28万股，短线连续流出。
兆易创新昨日涨8.41%，资金前5日加仓86万股，但短线流入开始趋缓。
注：由于港交所T+2结算，实际持仓为截至两个交易日前的近5个交易日数据
港股公告精选
创新实业(02788)：上半年收入115.33亿元，同比增长32.4%；净利润23.045亿元，同比增长166.1%。
海信家电(00921)：上半年营业总收入人民币467.66亿元，同比减少5.22%；净利润16.58亿元，同比减少20.16%。
高伟电子(01415)：上半年收入达16.05亿美元，同比增加约18%；净利润约为8987.4万美元，同比增长约33.3%。
周生生(00116)：预计上半年来自持续经营业务的净利润约21亿港元至22亿港元。
财经日历：
（文章来源：哈富证券）
