8月16日晚间，商汤集团股份有限公司（0020.HK）发布正面盈利预警公告。初步预估数据显示，预计2026年上半年，商汤将录得约5亿元至7亿元人民币的期内利润。

　　值得注意的是，相较于2025年上半年14.89亿元的期内亏损，商汤按国际财务报告准则（IFRS）计量的合并利润预计将实现扭亏为盈。这也是商汤自香港联交所上市以来，首次取得合并盈利。

　　受盈利预警提振，8月17日早盘商汤股价大幅高开，盘中一度涨超13%，截至当天收盘，报收1.530港元，上涨8.90%。

　　主业亏损收窄叠加投资收益，促成首次盈利

　　根据公告，商汤本次扭亏的核心驱动力主要来自主营业务亏损的大幅收窄，以及投资标的产生的公允价值变动。

　　公告指出，预计集团2026年上半年按非国际财务报告准则（IFRS）计量的调整后净亏损，同比降低60%至70%。这一数据反映出，商汤主营业务板块在2026年上半年的亏损收窄幅度，较2025财年的同比收窄幅度进一步加大。与此同时，商汤多年来战略性构建的AI生态企业投资，在本期产生了公允价值变动收益，直接增厚了期内利润。

　　需要提示的是，该盈利预警基于未经审计的初步管理账目，最终业绩须以8月26日发布的中期业绩公告为准。业内分析认为，本次盈利中包含了一定比例的投资浮盈，并非完全由主营业务单边驱动。商汤能否在AI大模型及应用方向上持续扩大商业化营收，将是检验其盈利能力可持续性的关键。

　　AI商业化加速，视觉AI全球登顶

　　商汤的扭亏为盈，正值全球AI产业从“烧钱扩张期”向“商业化兑现期”过渡的行业拐点。近期，商汤在视觉AI与生成式AI两大核心业务线上的商业化落地动作频频。

　　在传统优势的视觉AI板块，商汤正在完成从技术优势向市场份额的转化。全球权威科技研究机构Omdia近日发表的报告显示，商汤在蝉联中国市场第一的同时，首次登顶亚太区及全球市场份额冠军。目前，商汤已将所有视觉AI产品整合至SenseFoundry平台，并结合“日日新”多模态大模型能力，推行“通用+专用”融合架构，以降低推理成本并加速场景落地。

　　生成式AI则成为重塑商汤商业模式的关键变量。在7月举行的2026世界人工智能大会期间，商汤科技董事长兼CEO徐立提出，当AI的服务边界拓展到超级个体时，核心计费维度将从大模型算力消耗的“Token”转向任务交付的“Task”。

　　此外，商汤正密集推进生成式AI在垂直行业的规模化落地，8月初与教育部教育技术与资源发展中心签署战略合作，并在教育、医疗、金融等领域持续获取订单。

（文章来源：南方都市报）