机会前瞻

　　宏观层面

　　纳指100ETF（QQQ）盘前上涨0.56%，标普500ETF（SPY）盘前上涨0.15%。上周五出炉的美国通胀数据符合市场预期，推动股指创下阶段新高，但同期零售销售大幅下滑，引发市场对消费端疲软的担忧。盘面科技股分化明显，英伟达8月26日财报窗口临近，机构资金大举布局相关期权，AI基础设施投资热潮仍在持续演绎。期权市场数据显示，QQQ上一交易日Put/Call成交量比升至0.94，隐含波动率（IV）报20.93%。

　　个股层面

　　闪迪盘前涨幅约5.54%，延续上周五7.39% 的上涨行情。公司于8月13日举办投资者日，给出长期约80% 的非GAAP毛利率展望，推动市场重新评估NAND 行业供给格局、厂商定价能力及AI存储需求增长空间，西部数据、美光科技等记忆体概念股同步走强。除板块情绪传导外，New Street近期将美光科技评级上调至买入，进一步强化板块上涨逻辑。市场正逐步将NAND与HBM 供不应求、AI服务器需求放量、产品价格上行等基本面因素纳入盈利预期。

　　当前美光科技期权隐含波动率约65.86%，Put/Call持仓量比为1.11，期权持仓结构相比现货走势更偏防守，反映资金仍在为股价高位回撤配置对冲保护。操作层面，可优先观察股价能否站稳盘前涨幅及千元附近关键区域，待方向确认后采用有限风险价差策略，交易胜算高于直接追买高隐含波动率的看涨期权。

　　行情回顾

　　指数期权

　　美东时间8月14日，美股指数期权市场成交量下滑，共成交507万份合约。认沽/认购成交比上升，达0.99。

　　在即将到来的到期日，标普500指数期权成交量分布呈现下列特征：认沽期权成交量峰值在7,790点，认购期权成交量峰值在7,800点。

　　个股期权

　　美国超微公司收涨6.50%，成交90.21万份期权合约，认沽/认购成交量比降至0.59。AMD计划发行50亿美元债券用于AI基础设施扩张，预计2027年伺服器收入增长超70%。

　　博通收跌5.94%，成交62.12万份期权合约，认沽/认购成交量比降至0.68。博通因AI晶片融资平台债务规模可能达3700亿美元而股价下跌超5%。

　　期权成交量排行榜

　　期权成交量前10的股票中，Palantir的认沽/认购成交量比最高，达到0.98。Palantir在8月14日期权交易活跃，当日交易量达57.47万份合约，未平仓合约总计396万份。

　　认沽/认购持仓量比最高是美国超微公司，达到1.14。

　　成交量前十的个股：

　　成交量前十的指数：

　　引申波幅排行榜（标的市值>10亿美元，且期权成交量>10万）

　　Applied Optoelectronics引申波幅最高且成长最多，达到110.90%，较上一交易日增长2.44%。应用光电股价上涨15%，受益于AI数据中心需求和光通信行业景气度提升。

　　Ondas引申波幅成长第二多，达到85.69%，较上一交易日增长0.50%。特朗普对进口无人机征收最高100%关税，Ondas等美国无人机股上涨，公司上调2026年全年收入预期至5.25亿至5.5亿美元。

（文章来源：哈富证券）