近日，阿里司法拍卖平台完成一笔罕见的保险资产司法拍卖交易。一份和谐健康保险股份有限公司旗下的终身护理保险保单剩余现金价值权，以8.97万元的起拍价上架，历经多轮竞价后最终以16.17万元成交，整体溢价幅度接近80%。此次远超账面现金价值的成交价格，在保险保单司法拍卖案例中较为少见。

　　据阿里拍卖平台公开信息显示，该拍卖标的于8月14日正式上架公示，拍卖标的物为被执行人名下和谐健康《财富一生终身护理保险（尊享版）》保单剩余现金价值请求权，并非实物资产，属于金融权益类拍卖标的。本次拍卖设置起拍价8.97万元，竞价增价幅度为1000元，全程采用公开竞价模式，吸引多名意向参与者报名出价。

　　经过41轮不间断出价角逐，该保单权益拍卖于8月15日上午10时24分落槌，最终成交价定格16.17万元。对比标的初始起拍价，本次交易溢价幅度约80%，意味着买受人以远超保单当前账面现金价值的价格完成受让。平台公示信息显示，本次拍卖流程合规有效，竞价过程公开透明，无违规出价、流拍撤回等特殊情况。

　　记者梳理保单基础信息获悉，该款拍卖标的名义为终身护理保险产品，兼具储蓄理财属性，是此前市场主流的储蓄型保险品类。原投保人原定五年期缴费方案，年缴保费13万元，总保费合计65万元，截至拍卖节点仅完成两期缴费，累计已缴保费26万元。因原投保人涉及债务纠纷，相关资产被司法处置，该保单现金价值权益被纳入司法拍卖资产范围，依法公开处置用于债务清偿。

　　针对拍卖后续流程，平台公示条款明确，拍卖成交后，买受人可自行前往和谐健康保险官方渠道，依规办理该保单对应的退保、续保、信息变更、权益申领等相关业务，保单后续全部权益与风险均由竞得人承接，原投保人不再享有该保单任何权益，也无需承担后续相关责任。事实上，买受人后续面临较大的变现风险。买受人若想实现预期收益（如续缴保费至第5年退保），必须获得被保险人的书面同意以变更投保人，这一环节存在较大不确定性。

　　业内公开资料显示，司法拍卖处置保单权益并非全新模式，但过往多数保单法拍多以折价或平价成交，高溢价成交案例十分稀缺。常规情况下，保单现金价值为即时退保可兑付的账面金额，也是保单短期变现的核心参考价值，本次标的账面现金价值仅8.97万元，却实现近八成溢价成交，脱离常规资产定价逻辑。

　　从行业背景来看，近年来保险行业产品预定利率持续调整，行业整体利率下行趋势明确，早期锁定较高固定利率的储蓄型保险产品存量逐步稀缺。本次拍卖成交的保单为早期备案产品，具备长期固定利率属性，相较于当前市场新发低利率保险产品，长期复利收益具备差异化特征，这也是该保单获得市场超额竞价的核心背景。

（文章来源：深圳商报·读创）