美国通胀数据符合预期。

　　今晚，美国劳工统计局发布的CPI报告显示，美国7月CPI同比增长3.4%，预期为增长3.4%，前值为增长3.5%。美国7月CPI环比增长0.1%，预期为增长0.1%，前值为下降0.4%。美国7月未季调核心CPI同比增长2.5%，预期为2.5%，前值为2.6%。美国7月未季调核心CPI环比增长0.2%，预期为0.20%，前值为0.00%。

　　上述数据公布前，通胀数据接管市场交易主线，美国CPI成美联储9月加息“胜负手”。数据公布后，交易员降低本月美联储加息的押注。市场人士表示，各类商品与服务价格涨幅放缓，或削弱美联储立刻加息的紧迫性。

　　受此影响，美股三大股指期货全线拉升。贵金属市场集体走强，截至发稿，伦敦金涨超1%，伦敦银涨超2%。

　　国际油价“V形反弹”，由跌转涨。加密货币亦集体上涨，根据CoinGlass数据统计，最近24小时全球共有超10万人爆仓，爆仓总金额为2.23亿美元。

　　“全球资产定价之锚”10年期美债收益率最新下跌2.2bp，至4.661%。

　　值得注意的是，瑞银汇编的一项数据显示，CTA资金在7月底的债券低配规模已扩大到两周前的3倍，10年期美债收益率每移动1bp，对CTA组合盈亏的影响约3亿美元，为1990年有数据以来最高。因此，如果美国核心CPI徘徊在0.15%～0.20%，市场不仅会下调9月加息概率，还可能触发“收益率下降—CTA止损回补债券—收益率进一步下降”的机械性反馈。而10年期美债收益率若持续下降，对正在反攻的全球股市等风险资产堪称重大积极催化剂。

　　北京时间上周五晚间，美国劳工统计局披露了一份令市场大呼意外的疲软就业市场报告。数据显示，7月非农就业人数减少2.3万人，市场预估增加约8万人。

　　在美国CPI数据温和、就业数据降温的背景下，美联储未来货币政策会有什么转变？

　　前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙表示，当前美联储处于两难境地：如果美联储主席凯文·沃什选择加息，有可能会刺破美股科技泡沫，而美国家庭资产50%以上配置在股票和基金上，科技泡沫破裂将对美国总统特朗普的支持率产生很大打击，11月份特朗普将面临中期选举；但沃什现在也无法轻易降息，因为降息会推高美国的通胀水平，对美国居民生活造成很大影响。大概率9月份美联储会继续选择“按兵不动”，到年底再决定是否改变货币政策。

　　据悉，美国中期选举将于今年11月3日开始投票，届时全美统一进行众议院全部435席及参议院35席的投票。投票当晚（11月3日夜至4日凌晨），媒体可发布预估胜者。

　　美国中期选举前，美联储还会召开两次议息会议，议息结果将分别在北京时间9月17日和10月29日公布。

（文章来源：期货日报）