三星电子和SK海力士在报告创下创纪录利润时，对资本回报却未提供太多细节。对此，投资者纷纷呼吁，要求其加大分红或回购。

　　目前，这两大内存芯片制造商正因人工智能应用领域对芯片的强劲需求而以空前的速度创造利润，其储备资金已超过美国科技巨头在人工智能基础设施上投入的资金。

　　据LSEG数据，到今年年底，三星与SK海力士的合并现金净额预计将达到2630亿美元，超过美股人工智能领头羊英伟达的1020亿美元预估现金规模，并超过了“美股七巨头”中的其他六家公司的合并现金总额。

　　更高的分红要求

　　过去一年，人工智能热潮导致价值链中各公司的股价大幅飙升，这些公司也报告了创纪录的利润。

　　不过对于三星和SK海力士的投资者而言，等待分红计划的进程令人痛苦，因为这两家公司的股东回报率落后于美光、台积电等国际科技巨头。

　　今年6月，美国芯片制造商美光公布长期股东回报承诺，计划将全部超额现金100%返还给股东，其董事会已批准将季度股息上调30%。

　　对此有投资者和分析师认为，若公司管理层若没有计划向大股东支付更高股息，可能意味着他们对人工智能业务收益的可持续性缺乏信心。

　　伦敦Janus Henderson Investors的基金经理Richard Clode表示，“如果你坚持将自由现金流回报率维持在约50%，最终就会得到一个极其低效的资产负债表。”该基金持有SK海力士的股份。

　　Clode补充道，“如果这些公司出来表示‘我们对未来有些不确定，因此无法承诺长期的大规模股东回报计划’，那你就只是在助长一种说法，即这只是一个暂时的、周期性的现象。”

　　Clode还呼吁，SK海力士的回报率至少提升至自由现金流的80%，“我认为他们应该理解当前市场所面临的紧迫性和动荡局面。”

　　一些投资者已开始要求更高的回报率以及更高效的资本配置，其中还包括限制员工奖金。例如，散户投资平台ACT公司本周发起了一项行动，要求三星召开特别股东大会，并进行320亿美元的股票回购。

　　该公司代表Lee Sang-mok表示，“近期韩股暴跌后，散户投资者感到担忧。”

　　此外，韩华投资证券分析师Park Jun-young表示，这两家公司正与主要客户签订多年期供应协议，这将有助于避免此前繁荣时期出现的产能过度扩张，从而为股东回报释放更多资金。

　　“考虑到两家公司的预期现金流，它们都应能够为这些投资提供资金，同时显著提升股东回报率，”

　　面对投资者给出的压力，本周，三星电子在一份声明中表示，公司正在探索以“可持续的方式”提高股东回报的方法；其竞争对手SK海力士也在另一份声明中表示，公司正在准备具体的股东回报计划，并预计到年底将“显著扩大”资本回报。

（文章来源：财联社）