被业内誉为“新债王”的双线资本(DoubleLine Capital)首席执行官冈拉克周三(7月29日)表示，美债市场当天发出的信号表明，如果美联储政策制定者真心想要实现2%的通胀目标，就需要采取比口头鹰派表态更实质性的行动。

　　“如果真的想达到2%的通胀目标，我认为必须加息，”冈拉克在美联储最新政策决议公布后表示。“我认为要达到2%目标将需要很长时间。未来几年内我们可能都无法实现这一目标。”

　　周三，美联储宣布将基准利率维持在3.5%至3.75%的目标区间内，这一决定符合市场主流预期。在该次会议上，有三位美联储政策制定者投下了支持加息的反对票，主张加息25个基点。

　　沃什在会后的新闻发布会上指出，自上次会议以来，市场决定的利率——无论按名义利率还是经通胀调整后的利率计算均有所上升，这表明即使美联储没有采取行动，政策也已经收紧。“这让我们感到些许安慰，”他说。

　　投资者将沃什的此番言论，解读为美联储可能推迟加息。

　　对此，冈拉克表示，美联储决议后美债收益率曲线各期限的走势分化，反映出投资者对美联储最终能否兑现承诺持怀疑态度。

　　“两年期美债今日上涨，因为市场认为美联储正在拖延时间，”他说，“而长债收益率在新闻发布会后大幅上升，因为债券市场的‘义警’们在说：‘如果真的想让我们相信你们的言论，就必须开始采取行动。’”

　　行情数据显示，基准10年期美债收益率周三上涨了逾7个基点，至4.681%；30年期国债收益率飙升至5.213%，创下2007年以来的最高水平。与此同时，对利率政策敏感的2年期国债收益率下跌3个基点，至4.244%。

　　长期国债收益率通常与通胀和财政赤字预期挂钩，而短期国债收益率则与短期利率预期密切相关。

　　除了“债王”冈拉克外，周三不少其他华尔街机构人士也对美联储加息“光说不练”下的公信力感到了担忧。

　　野村证券认为，沃什表露出的鸽派倾向，以及对政策反应函数的模糊解释，可能会削弱美联储抗击通胀的公信力。

　　Highline Asset Management固定收益董事总经理兼FedWatch Advisors创始人Ben Emons指出，“美联储只喊鹰派口号而不采取行动，是让市场自行判断并促使市场收紧美联储政策的一种便捷方式。但一旦通胀加速，市场再次认为美联储反应迟缓，这种做法可能会适得其反。”

（文章来源：财联社）