板块聚焦：

　　据报市场监管总局将开展光伏行业价格合规指导活动

　　据财联社报道，记者从业内人士处获悉，国家市场监督管理总局价格监督检查和反不正当竞争局定于7月31日开展光伏行业价格合规指导活动，邀请参会单位包括中国光伏行业协会和相关光伏行业企业。据悉，此次会议为指导光伏行业加强成本核算，落实《光伏行业成本核算模型通则》，遏制非理性竞争。

　　华泰证券此前指出，《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》、《晶体硅光伏组件和逆变器能效限定值及能效等级》、《硅单晶单位产品能源消耗限额》三项强制性国家标准具体细则公开。其中，硅料能耗等级要求较为超预期。该行指出，强制性国标发布意味着硅料、硅片、电池、组件四大主链环节的刚性准入门槛将抬高，我们重申看好2H26光伏需求侧同比压力有望缓解，27年强制性国标手段加速供给侧出清。

　　相关概念股：福耀玻璃(03606)、福莱特玻璃(06865)、协鑫科技(03800)、信义光能(00968)等。

　　7月份国内风电招标强势回暖，设备厂业绩有保障

　　市场消息，7月以来国内央国企业主已先后启动约12.7GW的风机招标，分别较今年6月/去年7月提升256%/132%。

　　7月份，多家大型发电集团和能源企业集中启动了大规模的风机采购项目，主要包括：国家能源集团启动了2026年度风电机组框架协议采购，总量约为 15GW；国家电投启动了第二批风电机组规模化采购，容量共计 5.7325GW；中广核近期发布了4个风电项目机组采购招标公告，总容量达 2310MW(2.31GW)；华能集团启动了34个风电项目共计 4205.25MW(约4.2GW)的风力发电机组集中采购预招标。

　　以7月20日至7月26日这一周为例，风电整机招标总计达4836MW，共有7家开发商参与；同期风电整机采购开标总计550MW。此外，7月上旬至中旬也有多个大型项目密集开标，例如电气风电中标国家电投近百万千瓦(993.3MW)集采大单。

　　国金证券近日发布电力设备与新能源行业研究：招标端强势回暖及业主主动加速供应商筛选背景下，继续看好当前估值尚处低位且后续盈利，弹性释放确定的头部风机企业。

　　涉及风机相关产业链港股：大金重工(01081)、金风科技(02208)等。

　　下游排产环比延续上行，碳酸锂库存有望加速去化

　　碳酸锂期货在经历一轮加速下跌后近期出现止跌反弹迹象，今早主力合约一度逼近15万元。需求方面看，据大东时代智库，7月国内锂电排产总量约283GWh，环比增长5.6%。其中储能电芯排产占比42.9%，三元电芯排产占比为14.6%。此外，锂盐厂检修催生阶段性供给收紧预期，据百川，近期部分锂盐厂陆续公布检修计划，本月及下月将形成阶段性减量。与此同时，南美盐湖遭遇暴雪，可能进一步影响三季度产量和发运节奏。

　　中信建投指出，当前锂价格过度计价远期宽松预期，伴随周度库存维持下降，价格短线超跌。年内而言基本面依然强劲，供给端保持紧张。在需求侧，七八月份本属于消费淡季，但淡季不淡，需求前置，给予有力支撑，下游持续存在刚性采购需求，为锂矿价格筑牢底部。库存层面，检修减产叠加需求旺盛，保持去库态势，给到底部支撑的同时，还有金九银十更乐观的价格预期。

　　相关概念股：天齐锂业(09696)、赣锋锂业(01772)等。

　　机构观点：

　　工信部加快编制智能网联汽车“十五五”规划，机构看好智驾平权加速

　　工业和信息化部举行2026世界智能网联汽车大会媒体圆桌会上，工信部装备工业一司司长郭守刚表示，将加快编制出台智能网联新能源汽车产业发展“十五五”规划，加快突破一批关键核心技术，加速重点标准研制、国际协调和贯彻实施，深入推进“车路云一体化”应用试点、生产准入和上路通行试点，推动建立贯通全产业链的生态体系，持续促进智能网联汽车产业高质量发展。

　　国联民生证券指出，国内智驾正从功能普及迈向高阶渗透，2026年智驾平权有望持续加速，15万元以下市场将成为NOA渗透率提升的重要增量。技术端，VLA大模型、自研智驾芯片与舱驾一体架构持续落地，推动车企走向“算法模型+车端算力+中央架构”的体系化竞争。海外方面，特斯拉FSDV14.3.x持续迭代，累计行驶里程突破100亿英里，叠加AI算力储备与Robotaxi小规模无监督运营，持续引领商业化验证。

　　相关概念股：希迪智驾(03881)、禾赛-W(02525)、文远知行-W(00800)、地平线机器人-W(09660)等。

　　个股掘金：

　　比亚迪股份(01211)：人形机器人将于8月亮相，出口动能将持续至第三季

　　7月28日，比亚迪官方确认，其人形机器人产品将于八月正式亮相。此前，比亚迪曾在“迪空间|郑州馆”发布一张人形机器人宣传海报，海报称“八月初，有个新朋友，想来认识你”。公开信息显示，“迪空间”是比亚迪打造的品牌线下沉浸式体验终端，区别于传统4S店的单一销售功能，该空间主打品牌展示、产品体验、用户交互与科技展示，是比亚迪新技术、新产品的首发场景。

　　此外，花旗近日发布研报称，7月“比亚迪加权基本面指数”为正0.07，反映基本面仍然正面。该行预期，公司出口动能将持续至第三季，加上第二季业绩稳健，将有助消除市场对下半年盈利可见度的忧虑，支持比亚迪透过市场整合及专注出口主题，盈利逐步获得重评。维持比亚迪股份“买入”评级，目标价142港元。

　　中国中免(01880)：上半年海南离岛免税购物金额近200亿，市场关注消费税改革

　　据海口市商务局官网公布的海口海关数据，今年1-6月，海口海关累计监管离岛免税购物金额199.2亿元，同比增长18.8%。长城证券认为，中国中免海南基本盘稳固，有望持续发挥海南地区免税龙头优势，扩大市场份额。展望后续，该行认为，伴随着暑期出行的高景气度，中国中免业绩有望环比向好，看好中国中免后续业绩增长动能。

　　值得注意的是，财政部、海关总署、税务总局近期联合发布电池消费税政策调整公告。中信证券研报称，这一举措既是对今年政府工作报告“调整优化消费税征税范围和税率”要求的具体落实，也生动诠释了消费税改革“成熟一批、推进一批”的渐进式思路。预计未来消费税改革将继续沿着优化征收范围、调整税率结构、推进征收环节后移三大方向深化。

　　携程集团-S(09961)：小摩指整改无损公司盈利能力，处罚落地消除核心监管不确定性

　　小摩发布研报指出，市场或倾向将携程集团-S下半年的疲弱表现解读为反垄断整改带来的结构性损害，该行认为相关疲弱状态主要属于周期性，监管改变的是变现的商业形式，而非损害携程的盈利能力。小摩表示，反垄断罚款属于已知、可衡量且基本上属一次性影响，其商业转型影响亦属暂时性。

　　大华继显则认为，处罚决定正式为反垄断调查划上句号，消除了围绕该公司的核心监管不确定性。虽然合规调整及相关营运变动短期内或对国内业务造成扰动，导致2026年第二季收入按年增长放缓至3%至8%，但考虑到海外业务仍维持逾30%的高速增长，对核心盈利能力的整体影响相对有限。

　　云知声(09678)：全面完成U2-ASR与U2-TTS能力升级，已全量上线公司TokenHub

　　云知声发布公告，近日，公司全面完成U2-ASR与U2-TTS的能力升级，持续加强多模态大模型能力，在语音大模型领域实现从“百种方言”的本土深耕到“全球多语种”的广阔拓展，进一步夯实了全球化语音交互基础设施能力，为跨境出海、具身智能及Agent交互等场景提供高效、低门槛的技术支撑。

　　此次升级使U2-ASR与U2-TTS能够无缝协同，为企业构建面向智能体(Agent)的完整多语种语音交互链路，语音技术正逐步成为全球化业务的核心交互基础设施。目前，升级后的U2-ASR与U2-TTS已全量上线公司TokenHub大模型服务平台并开放标准API。公司将持续践行“智能向善”理念，以科技之力打破语言壁垒，推动AI技术普惠共享，使不同国家、不同发展阶段的地区均能平等享受 AGI时代的技术红利。

　　美图公司(01357)：AI视觉创意产品展现较强海外增长潜力

　　近日，点点数据发布6月份中国非游戏厂商出海收入Top30榜单。数据显示，美图旗下AirBrush、BeautyCam等多款图像编辑应用海外收入连续数月保持增长，其中美国市场表现尤为突出，带动公司排名升至榜单第三，进一步体现出AI视觉创意产品在海外市场的商业化潜力。瑞银此前指出，生产力类产品如DesignKit带来明显的PC端收入贡献，可能构成潜在的上行惊喜。

　　值得一提的是，今年6月份的影像节上，美图推出8款AI产品，覆盖设计师社区、人像修图、商业设计、口播视频、概念影像、音乐视觉化、AI短剧、AI影像生产线等创作场景。东方证券认为，凭借此前在设计创意领域的积累，公司在影像创意产品上的思路更清晰，多模态生产交付商业化空间可期。

　　中创新航(03931)：拟6.9亿元收购中创新航科技(合肥)有限公司12.7230%股权

　　中创新航发布公告，于2026年7月28日，本公司于合肥市产权交易中心举行的公开招标中成功竞拍卖方合肥北城产业投资引导基金有限公司提呈出售的标的股权(产权转让合同项下本公司收购的标的公司中创新航科技(合肥)有限公司的12.7230%股权)。据此，本公司将与卖方签署产权转让合同，以现金代价人民币6.9亿元收购标的资产。

　　合肥公司自成立以来，高效快速实现产线建设和投产，投产后营收稳定增长，盈利能力逐步提升，资产负债率可控。基于对合肥公司发展的良好预期，本公司参与本次公开招标。本次收购事项的完成将进一步提升本公司在合肥公司的持股比例。

（文章来源：哈富证券）