7月29日，旅游酒店股再度上涨，截至早间收盘，板块上涨1.33%，涨幅居概念板块前列。个股方面，华天酒店涨停，岭南控股、中国中免、君亭酒店大涨4%，三峡旅游、长白山涨超2%，锦江酒店、同庆楼、凯撒旅业等多股涨近2%。日线上看，旅游酒店概念已3连阳，累计涨幅达6.79%。

　　竞争格局有望改善

　　消息方面，7月25日（周六），国家市场监督管理总局公布对携程集团有限公司滥用市场支配地位案的处罚决定，认定其通过“特牌”绑定、技术工具干预定价等方式排除、限制在线酒店预订市场竞争，违反反垄断法，责令其停止违法行为并处罚款51.79亿元。

　　长期以来，在线酒店行业形成一种普遍误区，许多市场参与者默认 “全网最低价” 是平台吸引用户的正常商业手段，却忽略底层逻辑缺陷，酒店在多重佣金、流量成本、价格约束叠加之下利润持续变薄，不少经营者只能压缩保洁、设施维护等服务成本对冲损失，低价竞争的代价最终由消费者承接。

　　市场预期这将为旅游酒店企业的经营带来更公平的竞争环境，未来将拥有跨平台经营与自主定价的完整权利，渠道选择权回归商家，中小平台有望获得平等争夺房源的机会，市场竞争重心将从价格内卷转向服务体验、供应链能力比拼。

　　整体业绩开始回暖

　　截至7月29日，已有18家旅游酒店公司披露了2026年上半年业绩预告。从预盈率来看，板块业绩逐渐回暖，有11家预计盈利，预告归母净利润同比增长（上限，下同）中位数为21.06%，相关公司去年同期预告归母净利润同比中位数为-1.48%。

　　《2026年中国旅游消费研究报告》预计，2026年中国的旅游消费市场整体规模预计将达到数万亿元人民币，较2021年实现了显著且稳健的增长。

　　这一增长主要得益于多方面因素的共同推动。首先，国家层面持续出台和完善支持旅游业发展的政策措施，如推动旅游基础设施建设、优化旅游服务质量、鼓励多样化旅游产品创新等，为行业发展提供了坚实保障。

　　其次，随着居民收入水平的不断提升和消费观念的升级，越来越多的消费者愿意将更多资金投入旅游休闲体验中，推动了旅游消费的快速增长。此外，特色旅游、乡村旅游以及文化旅游等细分领域呈现出快速发展的态势。

（文章来源：东方财富研究中心）