基础设施建设投资先行指标回暖，多地加快部署推进“六张网”建设，超长期特别国债等资金加速落地……一系列信号显示，投资企稳势能正在积蓄。分析人士认为，下半年，随着稳投资政策落地，基建投资有望企稳回升，并对整体投资形成支撑。

　　“六张网”建设有望提速

　　多地近期部署加快重大项目建设，“六张网”建设成重要抓手。

　　7月20日，河南省召开2026年三季度全省重大项目建设暨经济运行工作推进会，其中提到加快城市更新和“六张网”规划建设。据悉，三季度，该省计划开工亿元以上项目220个，竣工项目221个。

　　湖北、安徽等多地日前召开省政府专题会议，研究推进“六张网”规划建设。相关省份要求抓紧出台专项规划和实施方案，推进重大项目建设并形成更多实物工作量，并创新投融资和建设运营模式。

　　“自‘六张网’提出以来，平陆运河通水、特高压及算力中心等标志性项目密集落地。”中信证券首席经济学家明明表示。

　　据国家发展改革委初步估算，今年“六张网”及相关重点领域建设投资规模将超7万亿元。在明明看来，7万亿元投资叠加高于传统基建的乘数效应，将有力拉动建筑、建材及新基建产业链，助力稳住宏观经济大盘。

　　7月20日召开的国务院常务会议指出，要系统推进“六张网”规划建设，因地因业加快实施，加强资金要素保障，切实把重大基础设施网络建设好。

　　东方金诚首席宏观分析师王青预计，下半年“六张网”建设将显著提速，并成为推动基建投资恢复正增长的主要抓手。

　　先行指标释放回暖信号

　　先行指标释放出积极信号，基建投资暖意渐显。

　　中国工程机械工业协会数据显示，6月，各类挖掘机销量2.54万台，同比增长35.3%。明明表示，挖掘机销量等多个数据预示，工程项目开工提速，施工活跃度边际提升。

　　国家统计局此前发布的非制造业PMI数据中已有体现。6月，土木工程建筑业景气水平提升。其中，土木工程建筑业商务活动指数升至55%以上，较5月上升超3个百分点，新订单指数结束连续11个月50%以下运行走势，升至51%以上。

　　支持稳投资的“粮草”陆续就位。7月初，国家发展改革委消息显示，2026年第三批“两重”建设项目已下达，共安排超长期特别国债资金1935亿元，今年“两重”建设项目清单已全部下达完毕。此外，政府债券发行近期明显提速，8000亿元新型政策性金融工具也有望加快推进。

　　“6月新增专项债发行5716亿元、创年内单月新高，新型政策性金融工具与中央预算内投资储备额度充足，资金端改善预期明确。”天风证券固定收益首席分析师谭逸鸣表示。

　　粤开证券首席经济学家兼研究院院长罗志恒认为，今年基础设施建设相关财政资金全年额度较为充足，下半年支出和发行进度有望明显提速，从而对基建投资形成更有力的支撑。

　　8000亿元新型政策性金融工具，将用于补充重点项目资本金。据王青测算，三年内可拉动基础设施建设和制造业投资约9万亿元，“这一工具的推进节奏，将对下半年基础设施建设投资增速产生重要影响”。

　　投资向好积极因素正在积累

　　国家统计局数据显示，上半年，全国固定资产投资同比下降5.7%，其中基础设施投资同比下降2.4%。在分析人士看来，下半年制约基建投资增长的因素有望逐步缓解，投资企稳的积极因素正在积累。

　　明明表示，随着资金保障增强、“两重”“六张网”加快落地，下半年基建投资有望企稳回升，带动固定资产投资逐步回正。

　　王青预计：下半年基建投资增速将恢复正增长，全年有望达到3%左右，并对整体投资止跌回稳提供关键支撑；固定资产投资降幅有望逐步收窄，全年投资规模或与上年基本持平。

　　“随着重大项目逐步进入建设实施阶段、基建相关财政资金加快投放，基建投资增速有望明显回升。”罗志恒表示，上半年处于前期准备阶段的部分重大项目，有望在下半年陆续进入开工建设和投资实施阶段。为保障实现全年经济社会发展目标，地方政府工作重心也将向稳增长和扩大有效投资倾斜。

（文章来源：上海证券报）