机会前瞻
宏观层面
纳指100ETF-Invesco QQQ Trust盘前上涨0.16%，标普500ETF-SPDR盘前上涨0.27%。市场情绪承压，特斯拉、谷歌母公司Alphabet因AI资本投入大幅扩张、自由现金流转负出现大跌，引发市场担忧科技巨头AI开支投入过度。叠加中东局势紧张推动油价突破100美元，通胀预期抬升，美股三大指数昨日全线下跌超1%。
期权数据显示，上一交易日SPY认沽/认购成交量比升至1.27，隐含波动率（IV）达到18.70%。
个股层面
英特尔盘前上涨4.09%，二季度业绩超出市场预期，数据中心AI相关收入同比增长59%。期权端，该股认沽/认购成交量比升至0.72，隐含波动率高达105.07%。
需要留意风险：基本面利好已较大程度反映在业绩与盘后价格当中；业绩落地后直接买入短期看涨期权，将面临明显波动率下行风险。财报发布前市场通常把潜在跳空幅度计入期权定价，即便后市股价方向判断正确，看涨期权依然可能受隐含波动率回落、时间价值双重损耗拖累，最终难以获利。
甲骨文盘前上涨2.66%，公司拿下一份最长10年期美国政府企业软件协议。合约前五年基础金额约33.1亿美元；若全部选择权顺利执行，合约总额上限可达69.9亿美元。需区分口径：69.9亿美元仅为潜在上限，并非当期确认收入，后续业绩贡献取决于实际订单落地、项目执行进度以及选择权是否启用。
该合同核心价值在于提升政府软件业务长期能见度。政府数据库、企业软件与云基础设施迁移成本较高，客户合作落地后，后续续约与扩容收入稳定性较强。期权盘面特征清晰，120美元价位集中出现看跌期权成交与持仓。该位置有机会形成短期支撑，一旦有效跌破，则股价波动可能进一步放大。
行情回顾
指数期权
美东时间7月23日，美股指数期权市场成交量抬升，共成交716万份合约。认沽/认购成交比下跌，达0.87。
在即将到来的到期日，标普500指数期权成交量分布呈现下列特征：认沽期权成交量峰值在7,400点，认购期权成交量峰值在7,490点。
个股期权
美光科技收涨3.20%，成交66.47万份期权合约，认沽/认购成交量比升至1.11。马斯克感谢美光为特斯拉提供大量内存芯片配额，谷歌上调资本支出推动存储股上涨。
特斯拉收跌14.52%，成交360.54万份期权合约，认沽/认购成交量比升至0.83。特斯拉第二季度调整后每股收益0.33美元，远低于预期的0.50美元，股价暴跌14.5%。
期权成交量排行榜
期权成交量前10的股票中，美光科技的认沽/认购成交量比最高，达到1.11。
认沽/认购持仓量比最高是美光科技，达到1.33。
成交量前十的个股：
成交量前十的指数：
引申波幅排行榜（标的市值>10亿美元，且期权成交量>10万）
Bloom Energy引申波幅最高，达到179.73%，较上一交易日下降0.53%。摩根大通将Bloom Energy目标价从267美元上调至346美元并维持买入评级。
SpaceX引申波幅成长最多，达到112.42%，较上一交易日增长2.63%。SpaceX股价在关键星舰测试飞行前上涨2.6%，但因天气原因测试再次推迟至周五。
（文章来源：哈富证券）
