周四MLCC（多层陶瓷电容器）概念表现活跃，昀冢科技涨超9%，风华高科、三环集团、裕兴股份、利和兴等跟涨。

　　消息面上，据证券时报，产业链调研反馈显示，当前MLCC供需格局偏紧，主力企业产线满载，出厂价未见松动；上游材料商作为“卖铲人”订单充沛，有企业表示已被客户提前锁定4倍于现有产能的扩产线，未来数年销售无忧。

　　而机构研报也证实了这一点。据TrendForce(集邦咨询)近日研报显示，截至2026年六月下旬，国际MLCC三巨头—三星电机、村田、太阳诱电的MLCC订单/出货比分别触及1.31、1.30及1.25，创疫情以来新高，整体MLCC市场的订单/出货比也同步升至1.04。

　　TrendForce研报表示，MLCC供需偏紧主要是由于AI 服务器加速换代、云服务商自研ASIC芯片持续放量双重驱动所致。AI高端MLCC排挤效应已外溢至车用与消费级市场，Apple（苹果）供应链备料较往年提前一至两个月启动，车用ODM亦从以往的七月提前至五月展开备料，反映出市场对下半年供货短缺的疑虑加剧。中国大陆渠道市场自六月起对主流消费级MLCC X5R启动调涨，平均涨幅达15%至25%，进一步引发市场对后续供应的担忧。

　　天风证券研报指出，2026年年中， MLCC制造商释放的信号进一步印证了高端AI服务器MLCC供应结构失衡的现状。高端MLCC扩产弹性有限，2026年下半年高端供给压力或进一步加剧。

　　综合机构观点看，MLCC产业链可细分为MLCC成品制造、原材料 &耗材、生产设备与MLCC分销商四个方向。

（文章来源：东方财富研究中心）