7月21日，存储芯片股近期接连调整，今日带动亚太股市反弹，韩国Kospi指数涨超3%，日经225指数涨1.74%，A股三大指数集体上涨，创业板指拉升涨逾3%，半导体芯片方向领涨。

　　截至11：06，半导体设备ETF万家(159327）飙涨9.89%，逼近涨停，盘中换手率超16%、成交额达3.47亿。

　　半导体设备ETF万家（159327）持续获得资金涌入。截至前一交易日，该基金近一周合计净流入1800.79万元，近一月合计净流入12亿元，近三月合计净流入8.43亿元，近六月合计净流入9.24亿元，近一年合计净流入16.59亿元。

　　截至前一交易日，半导体设备ETF万家（159327）近三月涨幅45.64%，近一年涨幅153.29%。过往表现突出。

　　消息面上，受人工智能驱动的半导体需求持续提振经济，韩国7月前20天出口保持强劲增长势头。据韩国海关周二发布的数据，7月前20天工作日调整后出口额同比飙升62.9%，出口总值创下历年7月同期最高纪录。这一增幅较上月同期的49.7%进一步加速。

　　摩根士丹利认为，近期存储股回调是市场对“旧利空”的过度反应。最新渠道调研显示，数据中心内存短缺持续加剧，预计第三季度内存价格环比至少上涨25%，高于市场预期，AI驱动的高景气周期未改，当前回调反而提供了逢低布局机会。

　　在需求端，大摩指出AI算力支出增速超过50%，远高于PC和智能手机市场3%至5%的年增速，且随着AI在整体需求中占比持续扩大，这一差距将愈发显著。

　　HBM4的制造复杂度将大量消耗产能，而明年Rubin Ultra平台上线后HBM内存容量将翻倍；与此同时，机架用低功耗DDR5及企业存储需求同样旺盛。NAND方面，大摩指出行业资本开支持续保持异常克制，预计明年虽有所上升，但不足以实质性扩张供给。

　　大摩指出，此轮存储周期的核心逻辑在于，内存正日益成为AI基础设施建设的主要瓶颈之一，这一结构性约束预计将持续数年。

　　万家中证半导体材料设备主题ETF（场内简称半导体设备ETF万家–159327)紧密跟踪半导体材料设备指数。截至11：05，半导体设备ETF万家（159327）权重股中，中微公司涨10.95%，北方华创涨停，长川科技涨14.97%，拓荆科技涨12.55%，华海清科涨10%，中科飞测涨14.61%，江丰电子涨10.3%，华峰测控涨11.81%，芯源微涨12.11%，沪硅产业涨4.03%。

　　半导体设备ETF万家(159327) 聚焦光刻、刻蚀、薄膜沉积、清洗设备及硅片、电子特气等核心“卡脖子”环节，覆盖北方华创、中微公司等龙头，是纯粹的“卖铲人”指数基金。

　　万家中证半导体材料设备主题ETF（场内简称半导体设备ETF万家–159327)紧密跟踪中证半导体材料设备主题指数，该指数从沪深市场中选取40只业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本，反映沪深市场半导体材料和设备上市公司证券的整体表现。场外投资者也可通过联接（A类 023828 ，C类 023829）布局，共享半导体产业景气度上行以及芯片国产化红利。

　　（基金有风险，投资须谨慎）