机会前瞻

　　宏观层面

　　纳指100ETF-Invesco QQQ Trust盘前上涨0.82%，标普500ETF-SPDR小幅上涨0.41%。但周日晚间纳斯达克100期货承压下行，核心扰动因素为美伊地缘军事冲突升级，布伦特原油价格站上90美元关口。

　　期权情绪端避险需求抬升，上一交易日QQQ认沽/认购成交量比升至1.25，隐含波动率IV录得29.25%。

　　个股层面

　　半导体板块盘前同步回暖，资金开始承接上周被集中抛售的AI硬件与存储标的：美光科技盘前上涨4.7%，美国超微公司上涨3.11%，英特尔上涨2.48%，英伟达上涨1.16%。

　　美光期权多头信号边际改善，该股认沽/认购成交量比回落至0.91，隐含波动率高达110.66%，预示股价后续波动幅度偏大。

　　费城半导体指数上周累计下跌约10%，相对6月阶段高点最大回撤达到20%；韩国半导体相关股市今日再度下挫4.1%，市场杠杆资金清理过程尚未收尾，预示美股半导体开盘后仍会存在剧烈震荡行情。

　　美光科技对存储报价、板块情绪的联动性最强，可作为观测板块持续性的核心标的：若股价回踩后再度走强，可通过看涨期权价差策略博弈反弹行情；倘若快速跌破盘前低点，则本轮盘前上涨大概率仅为短期空头回补行情，反弹可持续性偏弱。

　　行情回顾

　　指数期权

　　美东时间7月17日，美股指数期权市场成交量抬升，共成交706万份合约。认沽/认购成交比持平，达0.98。

　　在即将到来的到期日，标普500指数期权成交量分布呈现下列特征：认沽期权成交量峰值在7,400点，认购期权成交量峰值在7,500点。

　　个股期权

　　苹果收涨0.14%，成交219.2万份期权合约，认沽/认购成交量比升至0.79。苹果获得中国监管部门批准在华推出Apple Intelligence人工智能平台。

　　奈飞收跌7.26%，成交144.12万份期权合约，认沽/认购成交量比升至0.65。Netflix二季度营收未达预期，三季度指引显示多年来最弱增长，多家投行下调目标价。

　　期权成交量排行榜

　　期权成交量前10的股票中，特斯拉的认沽/认购成交量比最高，达到0.97。特斯拉将于周三收盘后公布二季度财报，分析师预期营收276亿美元。

　　认沽/认购持仓量比最高是美光科技，达到1.25。美光科技股价在存储芯片板块整体反弹中上涨近3%。

　　成交量前十的个股：

　　成交量前十的指数：

　　引申波幅排行榜（标的市值>10亿美元，且期权成交量>10万）

　　Bloom Energy引申波幅最高，达到174.03%，较上一交易日增长23.97%。Bloom Energy获得17亿美元AI数据中心燃料电池投资，但股价下跌13%。

　　SK海力士引申波幅成长最多，达到146.15%，较上一交易日增长64.50%。SK海力士美股ADR上涨4.8%，韩国本土市场因假期休市避免了进一步下跌压力。

（文章来源：哈富证券）