上周（7月13日—17日）上证指数单周大跌5.81%，创业板指更是重挫10.78%。但与盘面惨淡形成鲜明反差的是，海量资金借道股票ETF逆势抄底，叠加“国家队”时隔15个月再度公告增持，资金维稳信号格外清晰。

　　东方财富Choice数据显示，7月17日A股大幅调整，股票ETF当日净申购759.53亿元，位列A股日净申购额历史第三，仅次于2024年10月7日（1061.96亿元）及2025年4月8日（1015.26亿元）。

　　当周股票型ETF整体净申购高达2036.34亿元，超过了2025年4月11日当周的净买入规模（1698亿元），创股票ETF单周净买入纪录。当周净买入居前的标的多为沪深300、中证1000、中证500以及双创指数相关的宽基ETF。

　　消息方面，7月19日晚间，两大国有资本运营平台同步发布重磅增持公告：中国国新已动用超500亿元再贷款及配套资金增持央企股票，中国诚通亦累计投入近百亿元布局央企与科技资产；两家机构均明确将持续加码二级市场。

　　值得注意的是，7月初至今，股票ETF累计申购金额已达3270.11亿元，不仅是年内净申赎首次转正，也是A股历史上单月净申购规模最大的一个月，甚至比去年4月（1931.59亿元）关税风波、护盘资金介入时还多得多。

　　复盘历史行情，本轮国家队护盘与千亿资金抄底的组合信号极具参考价值。2025年4月7日、8日，市场同样处于调整底部区间，中国诚通连续两日重磅发声，先后表态“增持中国股票资产”“继续大额增持中国股票资产”；同期中国国新也于4月7日官宣，将重点增持中央企业股票、科技创新类股票及ETF。

　　在两大国家队集中护盘、增量资金入场后，A股随即开启了跨度超一年的持续上涨行情，而2025年4月的市场调整，也成为2024年“9·24”行情启动之后，市场最珍贵的深度调整“黄金坑”。

　　广发证券策略首席分析师刘晨明指出，历史上类似规模的资金净流入后，市场均对应阶段底部。“看得见的手”支撑明确，市场内生稳定性增强。最近市场回调主要由外部因素导致，属于情绪面和资金面冲击。当前外部冲击在市场定价中已得到较充分反映，市场继续大幅下行的空间有限。

（文章来源：东方财富研究中心）