本周工业硅市场呈现“期货震荡持稳、现货持稳观望”的格局。上周五探底回升后，本周盘面延续反弹势头，成功站稳8400元/吨上方，进一步确认了8000元/吨附近的阶段性底部；现货价格则在上周全面跟跌后暂稳，市场情绪较上周有所修复。
市场表现：期货横盘整固，现货暂稳观望
期货方面，本周工业硅期货延续反弹走势。截至7月16日收盘，主力2609合约收于8435元/吨，较上周7月9日的8340元/吨上涨95元/吨，涨幅约1.14%。虽然周涨幅不大，但盘面结构出现了一个值得注意的变化：持仓量从34.5万手回落至25.4万手附近，减仓而价格未跌。这与此前“增仓下行”的格局不同——空头在主动离场，但新的多头尚未积极入场，价格反弹更多来自卖盘的减少，而非买盘的主动推动。
现货方面，据安泰科7月16日报价统计，全国工业硅综合价格报8858元/吨，与上周持平。分规格看，553#报8580元/吨、441#报8949元/吨、421#报9407元/吨，均与上周持平。分区域看，新疆、云南、四川综合价格分别为8657元/吨、9899元/吨、9800元/吨，均与上周持平。出口FOB各规格与上周持平。
从成交情况来看，现货市场交投较上周有所改善。随着期货价格重心上移，下游询价积极性有所提升，但实际成交仍以刚需小单为主，大规模补库尚未出现，买卖双方在低位继续博弈。
供应端：丰水期高产延续，增量空间收窄
本周供应端延续“增产继续、增量放缓”的特征。西南丰水期复产已基本接近高峰，四川、云南开炉数量环比小幅增加，但进一步上行空间有限。西北主产区表现有所分化：新疆部分企业近期出现临时性生产波动，有企业停炉检修，预计短期内恢复；另有区域电网检修，涉及炉子数量不多，目前大炉已停产保温，小炉暂维持生产。内蒙古个别企业受电价因素影响出现检修，开炉率小幅下调。甘肃、宁夏等地生产基本稳定，开工维持正常水平。整体来看，虽然丰水期西南复产增量已充分兑现，但新疆、内蒙古的少量收缩，对市场情绪形成一定支撑，但其减量对全国总产量的实际影响有限，高产量基数本身仍对价格构成压制。
需求端整体支撑不足，各领域表现延续分化。多晶硅方面，市场维持弱势运行，高库存与弱需求的格局短期难以改善，对工业硅的需求，仍停留在“刚需+压价”模式，并未形成增量采购。有机硅方面，主流单体企业减产力度进一步加码，DMC价格承压下行，下游采购观望情绪浓厚，有机硅减产对工业硅需求的收缩影响持续释放。铝合金方面，企业开工率大体持稳，部分企业按需采购为主，对工业硅需求环比变动不大。总体来看，需求端短期内难以提供向上的弹性支撑，与供应端的高产量基数形成双重压制。
展望后市：成本博弈仍是主线
综合来看，当前工业硅市场延续“成本支撑有效、上涨驱动缺失”的僵持阶段。上周价格触及8000元/吨后快速反弹，验证了现金流成本支撑的有效性；但本周盘面在8500元/吨附近遇阻回落，也印证了基本面缺乏趋势性反弹驱动。丰水期供应增量仍在释放，而需求端多晶硅增产但采购未同步放量、有机硅持续减产，供需矛盾短期难以扭转。预计工业硅价格延续低位震荡走势，上方受供应增量和套保压力压制，下方受成本支撑保护。关注焦点在于：西南复产后产量实际释放节奏、有机硅进一步减产的执行力度、以及政策信号的后续变化。
撰写人：张凡
（文章来源：中国有色金属工业协会硅业分会）
