7月10日，港股多只明星股集体下挫。其中，兆易创新H股一度跌超21%、智谱一度跌超21%、天数智芯一度跌近20%。截至7月10日收盘，兆易创新H股报742.5港元/股，跌21.05%；智谱报1640港元/股，跌19.29%；天数智芯报482.2港元/股，跌18.68%。

　　上述三家公司均为年内上市的次新股，且上市以来积累了巨大的涨幅。Choice数据显示，今年1月8日上市以来，截至7月10日，智谱的累计涨幅（前复权，下同）达到1147.15%；兆易创新H股上市以来累计涨幅约233.89%、天数智芯上市以来累计涨幅约207.53%。

　　上述三家公司股价于今年6月中下旬达到年内高点后有所回调，但仍处高位。

　　明星股股价急跌，或与近日不断有次新股接二连三于高位闪电配售有关。

　　消息面上，7月9日，天数智芯公告拟发行1485.7万股新股，配售价476港元/股，较其7月8日收盘价折让15%。本次配售募资总额约70.72亿港元，募资净额约70.34亿港元。

　　天数智芯拟将本次募资净额约60%用于关键材料及零部件的战略性供应链韧性及采购规划；约15%用于加速现有产品的迭代及工程验证，及加快推进下一代产品的研发及商业化进程；约10%用于提升全栈软件平台、模型适配及开发者生态系统，并在重点行业扩展基于特定场景的AI算力解决方案；约10%用于选择性战略投资及收购；约5%用于营运资金及一般企业用途。

　　同日，智谱宣布拟配售最多1978万股新H股，配售价1588港元/股，较其7月8日收盘价折让12.99%。公司本次募资总额预计约314.11亿港元，募资净额约313.75亿港元。

　　智谱拟将本次募资净额主要用于研发投入，包括培育模型开发人才、部署算力资源、采购相关技术服务、完善算力资源调度体系，以支撑自研大模型训练及迭代；加速业务拓展，开展战略投资和并购；优化资本结构，补充日常运营资金及其他一般企业用途。

　　而就在宣布配售募资的前一天，智谱迎来了备受市场关注的首轮基石限售股解禁。7月8日，智谱收盘报1825港元/股，涨13.35%；7月9日，智谱收盘报2032港元/股，涨11.34%。

　　此外，MINIMAX-W 也于7月10日披露，完成新一轮160亿港元的融资。

　　从兆易创新、智谱、天数智芯共同所处的AI行业来看，高盛认为，中国在全球AI供应链中拥有独特的竞争优势和比较优势，特别是尚未获得股市充分估值的基础设施、电力和半导体领域。中国AI通过提高效率和创造新利润带来的潜在经济效益，可能比当前AI股票价格中所反映的预期高出50%至100%。

（文章来源：上海证券报·中国证券网）