机会前瞻

　　宏观层面

　　受美伊地缘冲突升级影响，美股期指全线走弱，原油价格大幅上行，科技成长板块持续承压，市场资金出现明显避险调仓行为。

　　个股层面

　　存储板块盘前同步大跌，截至发稿，美光科技跌约5.44%、闪迪下跌6.03%。行情核心诱因在于三星披露业绩后，并未打消市场对 AI 芯片赛道交易拥挤的顾虑，资金持续减持存储产业链标的。本轮下跌并非美光自身基本面恶化，而是板块前期累计涨幅过高，资金重新定价 AI 存储涨价逻辑的持续性，博弈后续行情能否持续超预期。

　　期权数据显示美光未平仓看跌/看涨持仓比达1.00，多空持仓均衡。后市重点观察开盘承接力度：若股价跌破盘前低点却无资金承接，看跌期权波动将进一步放大；若快速收复盘前跌幅，则会触发大量看跌仓位回补，带来短期修复行情。

　　英特尔盘前下跌约4.7%，公司并无单独利空消息，下跌仅为半导体板块风险偏好下行带来的高弹性跟随行情。

　　从交易层面看，英特尔可作为半导体板块情绪温度计：该股股价偏低、波动弹性较强，常被资金用作板块空头交易工具；若费城半导体指数开盘迎来修复，英特尔反弹力度或将更为突出。

　　能源板块是当日少数具备明确利好催化的赛道，截至发稿，西方石油盘前上涨3.87%、埃克森美孚涨2.76%。中东冲突加剧推升布伦特、WTI 原油价格大涨，市场开始交易原油供给扰动与通胀回升两条主线。

　　期权端西方石油未平仓看跌/看涨持仓比仅0.17，持仓结构明显偏向看涨，意味着市场对能源板块乐观预期已充分计价。投资者追涨看涨期权需警惕油价回调引发隐含波动率回落、收益缩水。操作上优先观察原油能否持续站稳高位，以及能源股能否走出脱离大盘的独立上涨行情。

　　行情回顾

　　指数期权

　　美东时间7月7日，美股指数期权市场成交量抬升，共成交587万份合约。看跌/看涨成交比持平，达到1.02。

　　在即将到来的到期日，标普500指数期权成交量分布呈现以下特征：看跌期权成交量峰值在7,400点，看涨期权成交量峰值在7,520点。

　　个股期权

　　Meta Platforms收涨2.55%，成交58.79万份期权合约，看跌/看涨成交量比降至0.33。Meta发布首个AI图像生成模型Muse Image，集成至Instagram和WhatsApp等应用。

　　英特尔收跌9.66%，成交67.59万份期权合约，看跌/看涨成交量比升至0.56。英特尔股价周二大跌9.7%，受三星业绩未达预期引发的半导体板块抛售拖累。

　　期权成交量排行榜

　　期权成交量前10的股票中，特斯拉的看跌/看涨成交量比最高，达到1.00。RBC将特斯拉目标价从435美元上调至500美元，认为与SpaceX潜在合并将提升估值。

　　看跌/看涨持仓量比最高是美光科技，达到1.34。美光科技与福特汽车签署长期供应协议，为下一代汽车提供存储解决方案。

　　成交量前十的个股：

　　成交量前十的指数：

　　引申波幅排行榜（标的市值>10亿美元，且期权成交量>10万）

　　闪迪隐含波动率最高，达到136.58%，较上一交易日下降1.27%。SanDisk股价下跌10%，受韩国三星电子业绩公布后半导体板块整体回调影响。

　　英特尔隐含波动率增长最多，达到102.00%，较上一交易日增长1.12%。

（文章来源：哈富证券）