周四盘前，美股三大股指期货齐涨，欧洲主要指数普遍上涨。截至发稿，纳斯达克100指数期货涨0.12%，道指期货涨0.11%，标普500指数期货涨0.05%。
大宗商品方面，布伦特原油下跌1.82%，报70.27美元/桶；WTI原油下跌1.98%，报67.22美元/桶。现货黄金上涨0.91%，至每盎司4,067.75美元。现货白银上涨1.19%，报59.78美元。
个股方面，明星科技股盘前涨跌不一，美光科技涨超2%，SpaceX上涨近1%。算力租赁商Nebius上涨3%。
半导体设备与材料盘前涨跌不一，AXT 跌近2%，应用材料、泛林集团、科磊小幅上涨。
AI应用软件股盘前维持昨日上涨趋势，Palantir涨超4%，Adobe涨超2%，赛富时涨超1%。
6月下旬，从首尔到纽约的科技股经历了大起大落，市场对AI涨势能否持续的担忧持续积聚。Betashares投资策略师Hugh Lam表示，"亚洲股市走势持续对AI资本支出建设的可持续性以及Meta相关头条所引发的算力过剩担忧保持高度敏感。"
美联储主席沃什的最新发言显著降低了市场对短期内加息的担忧令黄金价格连续第二日上涨，交投于每盎司4070美元附近。市场注意力转向今晚20：30公布的美国非农就业报告，投资者寻求对美联储政策走向的新信号。
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美股下半年即将“变奏”？美银：最大利好正在消失 AI巨头或风光不再
尽管美股市场在今年上半年实现了强劲的增长表现，但美银分析师对今年下半年的美股前景仍然感到担忧，并警告称，此前一度推动美股上涨的关键利好因素正在逆转。
美国银行在其最新研究报告中警告称，他们对美股下半年的行情看跌，预计标普500指数可能从当前水平下跌约5%——这不仅仅是因为美股估值偏高，更是因为此前推动牛市的主要动力已经开始减弱。
美国银行分析师在报告中写道：“我们维持2026年年终标普500指数7100点的目标……我们认为，标普500指数较高的市盈率已通过资产轻量化、资产负债表稳健性、资本纪律以及盈利质量得到充分支持。”
“2025年，市场供需关系在看涨情绪中达到顶峰，流动性来自各个渠道——宽松的央行政策、加速增长的企业盈利、加速的回购、个人和机构投资者的流入、美国政府资金注入，以及因IPO稀缺导致的私募股权收购激增。但如今，这些支撑因素正在逆转。”
分析师还预计，未来美股将面临更为严格的货币政策环境。其分析师现在预测，鉴于“美国通胀趋于粘性以及劳动力市场收紧”，今年美联储将加息三次，每次25个基点。
高盛：沃什称通胀风险回落，仍预计美联储今年维持利率不变
高盛在最新报告中指出，美联储主席凯文·沃什在欧洲央行辛特拉论坛上释放偏鸽信号，称自6月联邦公开市场委员会（FOMC）会议以来，通胀预期和通胀风险均已下降；若人工智能推动供给端扩张，将对货币政策产生“重大影响”。不过，高盛仍预计美联储将在2026年剩余时间维持联邦基金利率不变。
沃什此次与英国央行行长贝利、欧洲央行行长拉加德及加拿大央行行长麦克勒姆同台。他延续6月议息会后的谨慎表态，未直接评价当前合适的利率路径，但两项表述受到关注：其一，近期通胀风险已回落；其二，对于AI可能带来的短期通胀压力，他更强调中期的通缩潜力，认为供给能力扩张将改变货币政策约束。
除政策立场外，沃什还暗示美联储决策与沟通机制或迎来较大调整。其表示，希望未来9至12个月借助新技术更多使用实时数据，减少对存在测量偏差、调查有效性下降的政府统计数据的依赖。
他还提及，美联储新成立的工作组将重新审视经济预测摘要中的“点阵图”。沃什称，点阵图“至少短期内仍会存在”，但工作组将对其进行评估，暗示这一长期政策沟通工具未来可能被逐步弱化或调整。
另据媒体报道，前英国央行行长默文·金将与他人共同领导美联储沟通工作组。高盛认为，沃什的表态显示，美联储除评估通胀与AI对供给的影响外，也在研究数据体系和政策沟通框架的重塑。
用入股降压华盛顿？OpenAI抛出“5%股权方案”：美国政府可能成为AI巨头股东
据《金融时报》周四报道，OpenAI正在讨论一项股权安排，拟向美国政府转让公司约5%的股份，用于缓解其在华盛顿持续上升的监管与政治压力。该方案仍处于早期讨论阶段。
在今年3月完成一轮创纪录融资后，OpenAI投后估值达到8520亿美元。按该估值计算，5%的股权规模约对应426亿美元的潜在价值。
围绕这一设想的核心机制，是通过政府渠道让公众间接持有企业权益，使社会能够共享人工智能产业增长收益。知情人士称，这一安排被视为“AI红利分配机制”的一种尝试。
相关讨论由OpenAI首席执行官山姆·奥尔特曼（Sam Altman）提出，其核心逻辑是将部分公司价值通过公共体系进行分配，而非完全由私人资本持有。
这一提议出现在美国对人工智能行业监管持续强化的背景下。随着模型能力提升带来的网络安全风险上升，以及来自其它国家的开源模型竞争加剧，华盛顿对本土AI企业的政策关注显著增强。
从政策取向看，特朗普政府已对直接或间接持有企业股权表现出一定开放态度，并在部分战略行业进行过类似安排，包括半导体及关键资源领域。
美股聚焦
联邦快递14亿美元出售供应链业务，达飞“接盘”意味着什么？
当地时间周三，美国联邦快递公司表示，同意以14亿美元的企业价值，出售旗下供应链子公司给法国达飞集团。
联邦快递在一份声明中表示，此次交易预计在2026年完成，并将提升达飞集团旗下CEVA物流在北美作为主要合同物流供应商的地位。
联邦快递还宣布，计划与达飞集团签署一项多年期的空运和海运协议。达飞集团表示，这些协议将在未来十年带来35亿美元的潜在收入。
公开数据显示，联邦快递供应链的业务规模较小，在联邦快递整体营收中占比不到2%。与此同时，今年2月，联邦快递推出战略改革，宣称将有限发展垂直领域的优质业务，扩大公司的数字化和AI能力，并进一步实现网络转型。
联邦快递CEO拉杰·苏布拉马尼亚姆表示，此次交易有助于公司进一步聚焦医疗保健、汽车、航空航天和数据中心等高价值垂直领域。对公司而言，此举是围绕精选运输与物流优先事项的精简业务组合又一重要步骤。
亚马逊硬件主管：公司将加速自研端侧AI芯片，为设备“换芯”做准备
亚马逊首席硬件高管最新透露，该公司正专注于为其关键性消费类设备打造自有芯片。
亚马逊设备与服务部门负责人Panos Panay首次谈及了公司自身硬件领域对半导体的采用方式，以及其正在尝试开发不同类型的人工智能智能设备。
Panay称，“我们正为所售出的设备自研端到端的硅芯片。”他还补充道，亚马逊的定制芯片将被用于Echo Show 8、Echo Show 11和Fire TV等设备中。
今年，亚马逊在美国正式推出Alexa+。Alexa+是亚马逊数字助手的升级版本，能够处理更复杂的查询和任务。Alexa+可学习上下文和用户行为模式。
亚马逊提供从门铃到Echo设备、Fire TV等多种硬件产品，而Alexa+旨在帮助用户将所有亚马逊产品无缝连接起来。
随着亚马逊数字助手功能不断升级，Panay表示，他正在思考用户将如何与设备互动，以及这对未来设备意味着什么，“我认为我们可能正在远离一个以应用程序和屏幕为主的世界，对话和语境”对于AI助手来说将变得更加重要。
苹果折叠屏iPhone备货目标上调至1000万部，较此前预期增30%
7月2日，据日经亚洲援引知情人士，苹果已将首款折叠屏iPhone今年的生产准备目标上调至约1000万部，高于此前预计的700万至800万部。与此同时，公司已向供应链锁定约8000万部新款iPhone所需零部件，并要求供应商提前为明年的iPhone 18系列预留部分通用元器件，以应对全球存储芯片和电子元件持续紧缺的局面。
报道援引知情人士称，苹果希望借助自身在供应链中的议价优势，在行业普遍遭遇存储器短缺之际扩大市场份额，并进一步拉开与安卓厂商的差距。按照供应链规划，苹果2026年全年（包括现有机型和新机）的iPhone总产量预计将超过2.2亿部。
不过，供应链人士也表示，折叠屏产品由于采用全新结构设计，真正的大规模量产仍可能要等到今年年底。苹果虽然已经基本解决折叠铰链的工程难题，有望在秋季发布后启动小批量出货，但生产良率仍需要进一步爬坡。
除了折叠屏产品，苹果还计划调整未来iPhone发布策略。按照目前规划，苹果将在2027年上半年至少推出两款新机，包括：标准版iPhone 18；全新一代iPhone Air。此外，苹果还在筹划更新入门级iPhone产品线，不过具体发布时间尚未最终确定。
如果计划顺利实施，苹果将在不到一年时间内连续推出至少五款新iPhone，成为近年来最激进的一次产品更新节奏。
（文章来源：哈富证券）
