据报道，Meta拟推出云基础设施业务，向外部客户出售AI算力和模型访问权限。市场担忧AI算力过剩、巨头削减资本开支，引发全球性AI硬件抛售潮。7月1日美股费城半导体指数下跌6.27%，美光科技跌10.57%，闪迪跌10.62%；7月2日韩股三星电子、SK海力士分别下跌9.06%、14.57%。

　　A股方面，7月2日创业板指、科创50指数分别下跌5.71%和7.70%，均创下去年4月7日关税行情之后的单日最大跌幅。芯片和算力板块遭重创，北方华创、金海通、沪电股份、东山精密、兆易创新、光迅科技等跌停，澜起科技、中微公司分别下跌14.80%、11.49%，新易盛、天孚通信分别下跌11.56%、12.01%。

　　高盛研报警告称，AI市场已如一根被拉伸的橡皮筋，市场对负面信号的持续漠视终将迎来临界点。一旦任何一家主要科技巨头率先削减AI支出，整个AI板块的估值逻辑将面临全面重构；同时低成本AI模型崛起，正挑战当前高投入换增长的逻辑。

　　然而另一方面，乐观的业内人士认为，Meta此举并非意味着削减需求，从长期视角看，随着大模型渗透率持续提升，算力、存储、通信、电力及数据中心等基建相关板块仍将受益，短期资本市场的震荡未必代表本轮科技景气周期的终结。接下来仍要关注Meta Compute是否真的落地、头部云厂商的资本开支口径、半导体行业的订单和价格兑现。

（文章来源：东方财富研究中心）