机会前瞻

　　应用材料盘前上涨4%，行情核心驱动来自韩国头部存储企业的大规模扩产计划，上游半导体设备产业链直接迎来利好。作为沉积设备、材料工程以及先进制程设备领域的行业龙头，应用材料是本轮存储产能扩张最直接的受益企业之一。

　　泛林集团盘前上涨3.33%，同样受益于韩国存储扩产浪潮，公司在刻蚀、薄膜沉积等核心设备环节具备行业竞争优势，将充分受益于 DRAM 产能扩张与先进封装项目落地。

　　当前市场交易两大设备企业的核心逻辑，在于资本开支与订单落地的高确定性：AI 驱动的存储产能扩张最终会转化为晶圆厂的设备采购需求，设备厂商属于算力产业链里典型的 “卖铲子” 生意，业绩兑现的稳定性要强于芯片设计企业。

　　Wedbush、高盛两家机构共同发表观点，当前芯片板块资金扎堆、交易拥挤度偏高，各大科技巨头迎来产业布局的良好时机。受AI平台估值重估预期催化，叠加谷歌限制向Meta 供应Gemini算力的消息影响，谷歌-A盘前上涨1.3%，市场再度聚焦公司自有算力储备、大模型技术实力以及云端 AI 资源的自主掌控能力，估值迎来修复契机。

　　SpaceX 盘前上涨2.06%，两大利好驱动行情走强：其一，公司预计在7月7日被纳入纳指100指数，机构测算此次指数调整将带来约43亿美元被动跟踪资金入场；其二，企业正与Charter磋商移动通信领域合作，进一步拓宽星链卫星通信的商业化成长空间。

　　本轮资金主要博弈指数纳入带来的确定性增量资金，以及消费级卫星移动通信的全新业务想象空间，被动资金有望为短期股价提供支撑；倘若本次与Charter的合作顺利落地，Starlink的业务叙事也将从宽带上网服务延伸至移动通信赛道。从期权交易角度来看，SpaceX属于刚上市的高波动个股，仅适合轻仓参与事件驱动型行情博弈。

　　行情回顾

　　指数期权

　　美东时间6月26日，美股指数期权市场成交量下滑，共成交598万份合约。看跌/看涨成交比上升，达到1.20。

　　个股期权

　　微软收涨5.71%，成交129.65万份期权合约，看跌/看涨成交量比降至0.49。微软股价本月下跌18%创2000年以来最差6月表现，分析师称AI投资回报不明导致投资者失去耐心。

　　美光科技收跌6.69%，成交121.31万份期权合约，看跌/看涨成交量比降至0.96。美光科技发布创纪录第三季度财报，营收414.6亿美元同比增长346%，毛利率达84.9%。

　　期权成交量排行榜

　　期权成交量前10的股票中，Strategy的看跌/看涨成交量比最高，达到1.25。Strategy股价跌至28个月低点，Rosen事务所对公司展开潜在证券索赔调查。

　　看跌/看涨持仓量比最高是美光科技，达到1.40。

　　成交量前十的个股：

　　成交量前十的指数：

　　引申波幅排行榜（标的市值>10亿美元，且期权成交量>10万）

　　HIVE Digital Technologies隐含波动率最高且增长最多，达到140.48%，较上一交易日增长50.59%。HIVE Digital Technologies与瑞典科技公司签署10年高性能计算托管意向书，并发行1.15亿美元可转换债券用于GPU采购和数据中心开发。

　　Cipher Digital隐含波动率增长第二多，达到110.89%，较上一交易日增长5.41%。BTIG将Cipher Digital目标价从25美元上调至35美元并维持买入评级。

（文章来源：哈富证券）