6月29日早盘，医药板块异动拉升，创新药概念掀涨停潮，三生国健、万邦医药、广生堂、舒泰神均20cm封板，新华制药、济民健康、双鹭药业、海思科等近10股亦强势涨停，荣昌生物、君实生物、睿智医药、一品红等多股涨超10%。

　　消息面上，2026年国家医保药品目录调整初审结果公示，通过初审药品名单公布，同时，A股和H股多家医药上市公司近期发布回购计划或进展，创新药企成为其中核心力量。

　　557个药品通过2026年医保目录初审

　　国家医保局近期对2026年国家基本医疗保险、生育保险和工伤保险药品目录及商业健康保险创新药品目录的申报药品进行了初步形式审查，并于今日对通过初审的药品名单和主要信息进行公示。

　　经初审，通过基本医保目录初审的药品共557个（目录外334个，目录内223个）；通过商保创新药目录初审的共54个（目录外53个，目录内1个）。部分药品同时申报了两个目录，因申报条件不完全一致，审查结果可能出现不同。此外，另有49个通用名药品进行了预申报，本次一并公示。

　　据介绍，今年申报品种数量进一步增长，申报材料818份，涉及674个药品通用名，比2025年增加100份申报材料、41个药品通用名。形式审查通过率大幅提升，除预申报品种外，初步形式审查总体通过率92%。

　　“申报品种新药居多，五年内获批新通用名药品数量为343个。”国家医保局有关负责人介绍，这体现了我国医药行业蓬勃发展，新药上市数量持续增加，医药企业高度重视、积极参与药品目录调整。

　　药企密集回购传递投资价值

　　二季度以来，医药板块持续走低，多家头部上市药企纷纷拿出真金白银回购股份，彰显了对自身经营基本面和财务稳健度的信心。

　　据统计，已有数十家A股和H股医药上市公司发布增持公告，部分药企公告回购次数高达40余次，累计回购金额与股数持续放大。

　　其中，百利天恒拟回购1亿至2亿元股份；中国生物制药拟斥资不超20亿港元回购股份；截至5月底，恒瑞医药已耗资7.72亿元回购股份1205.62万股。

　　药明康德在6月份的10个交易日内，耗资10亿元完成2026年股份回购计划，累计回购970.12万股，所回购股份将用于员工持股计划或股权激励。

　　机构看好创新药底部机会

　　国投证券最新研报指出，多家公司已启动或者即将启动增持回购，彰显出产业资本对创新药板块长期价值的认可。

　　国金证券也表示，历史经验表明，当公司自身成为最坚定的多头，当回购公告从"偶发"变为"频发"，板块底部区域的特征便愈发清晰。

　　该机构进一步指出，CXO行业已完整经历一轮产业周期，当下行业景气度上行信号明确。目前，随着外部压力缓释、全球投融资回暖，国内BD持续升温，行业已进入内外需共振、新分子赛道放量、订单与业绩逐季改善的新一轮复苏上行周期。

　　中泰证券认为，医药板块整体基本面持续向好，创新药无论在BD交易、数据读出等方面均呈现超预期态势，在短期反腐政策利空、悲观预期扰动充分定价后，有望成为后续高位资金寻求低估值、政策强支撑、超跌防御成长赛道时重点关注的板块。

　　多只高研发概念股获机构关注

　　东方财富概念板块显示，目前A股市场有百余股涉及创新药概念，合计总市值超3.2万亿元，百济神州、药明康德、恒瑞医药体量均在3000亿元以上，百利天恒以接近1100亿元市值位居第四，荣昌生物、海思科、上海医药等5股市值均超500亿元。

　　进入二季度以来，创新药板块持续走低，截至上周五，仅22股录得股价上涨，药康生物、华兰股份、贝达药业、皓元医药等6股逆势涨逾30%，跌幅在20%以上的创新药概念股多达73只。

　　研发是生物医药企业创新成功的关键，东方财富Choice数据显示，去年年报、今年一季报研发费用均实现正增长，且占营收比例均超10%的高研发强度创新药概念股共19只，其中有8股获得机构关注。

　　百济神州、苑东生物二季度分别获140家和128家机构扎堆调研，乐普医疗也有近百家机构给予关注，成都先导、百利天恒、科伦药业机构调研数均在45家至65家之间。

（文章来源：东方财富研究中心）