6月23日，股票型ETF资金净流出232.07亿元。与此同时，部分科技成长ETF吸引资金逆势流入。其中，半导体主题ETF净流入21.06亿元，通信主题ETF净流入11.57亿元，成长属性较强的创业板相关ETF净流入31.38亿元
6月14日至6月23日，半导体主题ETF资金净流入56.6亿元。其中，半导体设备主题ETF净流入最多，半导体设备ETF国泰净流入38.47亿元
在近期的震荡行情中，股票型ETF资金面总体净流出，但半导体、通信等科技成长赛道逆势“吸金”。面对资金涌入，部分绩优基金限购升级，也有基金大手笔分红以控制规模。站在当前时点看，科技成长行情还能否持续？市场风格分化能否收敛？机构间的分歧正在加大。
资金扎堆科技成长赛道
据Choice测算，6月23日，股票型ETF净流出232.07亿元。不过，部分科技成长ETF吸引资金逆势流入。其中，半导体主题ETF净流入21.06亿元，通信主题ETF净流入11.57亿元，成长属性较强的创业板相关ETF净流入31.38亿元。
从具体产品当日资金流入情况看，创业板ETF易方达净流入23.3亿元，通信ETF华夏净流入8.28亿元，半导体设备ETF易方达净流入6.17亿元。此外，科创芯片设计ETF天弘、科创创业ETF易方达、成长ETF易方达等净流入均超过2亿元。
近期资金持续涌入科技成长ETF，半导体主题ETF吸金能力最强。Choice数据显示，6月14日至23日，半导体主题ETF净流入56.6亿元。其中，半导体设备主题ETF资金流入最多，半导体设备ETF国泰净流入38.47亿元。此外，通信ETF华夏净流入18.97亿元，科创创业ETF易方达净流入9.68亿元，消费电子ETF华夏、工业母机ETF国泰、通信ETF国泰等净流入均超过7亿元。
从新发ETF来看，部分科技成长ETF吸引机构大手笔买入。比如，国泰上证科创板50成份ETF披露的上市交易公告书显示，截至6月18日，巴克莱银行持有该ETF 2000万元，位列第一大持有人。中国国际金融股份有限公司、申万宏源证券、铸锋嘉兴一号私募证券投资基金等持有金额均超过500万元。
绩优基金加大限购和分红力度
在科技成长ETF强势吸金的同时，部分绩优主动权益类基金的限购力度不断加大。
6月23日，财通基金公告称，为了保障基金平稳运作及持有人利益，自6月23日起，暂停财通价值动量混合基金、财通品质甄选混合基金、财通集成电路产业股票基金，以及财通成长优选混合基金等4只基金单日单个基金账户超过500元的申购、定期定额投资及转换转入业务。
记者梳理发现，5月27日至30日，上述4只基金陆续宣布限购1万元。6月2日，这4只基金再发公告，限购金额进一步收紧至1000元。
另有部分绩优基金大手笔分红。6月13日，华商优势行业混合基金发布分红公告，这也是该基金今年第一次分红。Choice数据显示，该基金此次分红高达19.44亿元。值得注意的是，华商优势行业混合基金同样已限制大额申购。
在业内人士看来，丰厚的投资收益是基金大额分红的核心基础。在当前情况下，主动权益类基金分红既能帮助投资者落袋为安，提高持有体验，也能合理控制基金整体规模，缓解基金经理运作压力。
机构观点分歧加大
从科技成长板块的表现来看，近期市场波动较大。从机构观点来看，呈现明显分歧。
在近日发布的《2026年半年投资汇报》中，宁泉资产明确表示部分AI概念股存在泡沫：“A股大量的热门股票，未来极有可能跌掉八成乃至九成以上。我们没有能力火中取栗，冒这种风险是对持有人的不负责任。”
数据显示，截至6月23日，主动权益类基金近一年收益率首尾相差超过500个百分点。面对市场的极致分化，汇丰晋信基金基金经理闵良超提醒，当前位置的估值分化、市场抱团的程度，到了一个相对极致的程度，后续市场可能面临波动。在科技行业持续高涨后，此前“鲜有人问津”的一些板块，比如周期、消费等都逐步出现了企稳回升或者低估值的机会。有很多优质企业的景气度在慢慢上涨，值得仔细挖掘。
不过，在摩根士丹利基金基金经理雷志勇看来，AI相关公司估值合理，部分标的按照明年业绩测算仍有上涨空间。除非宏观经济大幅复苏或AI出现重大产业利空，否则AI主线趋势不变，后续大概率以时间换空间消化涨幅。其中，全球互联网与计算巨头均意识到AI的战略价值，不愿放慢投入节奏、降低投入力度，至少在今年四季度至明年一季度之前，看不到产业巨头主动下调或放缓资本开支的信号。
创金合信基金基金经理李游也认为当前AI产业多重利好共振：AI产业链多环节涨价强化了短期景气向上预期、大模型仍在快速迭代、token消费维持高增速，中期景气向上的预期较难证伪。同时，结构性分化延续，在AI强劲基本面的支撑下，资金抱团现象短期内或将持续，其他行业若基本面未出现明显改善，股价表现或相对较弱。
（文章来源：上海证券报）
