A股三大指数震荡下行，创业板指跌逾2%。盘面上，重组蛋白、阿兹海默、CAR-T细胞疗法、化学制药、单抗概念、CRO、减肥药、生物制品涨幅居前，贵金属、能源金属、小金属、MLCC、元件、有色金属表现不佳，领跌市场。
截至午间收盘，沪指下跌0.37%，报4147.55点；深成指下跌1.83%，报16072.11点；创业板指下跌2.27%，报4260.49点；科创50指数下跌0.42%，报1940.65点；北证50指数上涨1.30%，报1287.94点。全市场上涨个股有3386家，下跌个股有2027家，101只股涨停。两市半日合计成交23174亿。
今日要闻
商务部、国家发改委、财政部6月22日发布《利用外资固稳促优行动方案》（下称《行动方案》），《行动方案》提到，在完善监管协作和风险防控的前提下，支持更多外资机构利用包括国债期货在内的风险管理工具，加强金融风险管理。支持外资机构依法开展基金投资顾问业务。优化跨境业务管理，为重点外资企业提供跨境融资便利化额度。引导境内银行对大型外资企业推出“代客制单”国际结算单证服务。优化交易所上市申报前预沟通服务，支持符合条件的重点外资企业在境内上市融资。
Rubin液冷方案将冷却液温度最高提升至45摄氏度，实现了高效散热与能耗降低的完美结合。此外，该技术采用了大冷板、微通道等技术，优化了整机内部换热效果。
人形机器人场景落地加速 产业拐点渐行渐近 多股业绩有望翻倍增长(名单)
工信部日前发布通知，公开征求多项行业标准制修订计划项目意见。本次拟制定的标准包括人形机器人在变电站、家电制造等场景技术要求。根据5家及以上机构一致预测，多达16只人形机器人概念股今年业绩有望翻倍增长，其中，机构预计远东股份今年净利或同比大增近13倍，万凯新材、金固股份、东阳光预测净利增幅均在5倍以上，高测股份、赣锋锂业、富临精工、天娱数科均有望实现2倍以上业绩增长。
更多华尔街大行“投降”！美银、德银双双改口：美联储9月料启动加息
受美国经济展现出的韧性以及美联储新任主席凯文·沃什采取更为鹰派的立场影响，美国银行全球研究部（BofA Global Research）和德意志银行现在均预计，美联储今年将上调利率。
机构观点
中信建投：硫磺价格回落，关注化肥企业中期配置价值
中信建投证券研报称，硫磺价格回落，关注化肥企业中期配置价值。据百川盈孚统计，截至6月21日硫磺市场均价9500元/吨，美伊冲突趋于缓和后价格大幅回落。短期看，硫磺需求短期因磷肥开工下行已出现负反馈，且如若美伊冲突逐步缓解，硫磺成本势必逐步回归理性区间；头部企业可通过保供货源+采购冶炼酸等多元化途径，确保成本的可控。冶炼酸受限于运输半径等因素，5月以来已与硫磺价格走势脱钩。中期看，磷石膏制硫酸工艺路线成熟，龙头具备资本开支能力及规划，待头部企业项目陆续投产后国内硫磺供应压力将得到极大缓解；化肥需求脱敏油价波动且兼具粮价上行期权。霍尔木兹海峡运输受限+国际硫磺及气价上涨推高国际化肥价格，春耕旺季化肥供应不足+农户施用意愿下降的影响或将滞后于2026年下半年—2027年上半年体现在粮价之上，叠加下游库存低位，化肥需求兼具防守属性+向上期权。
开源证券研报表示，在推理能力方面，智谱GLM-5.2是目前最强的开源大模型之一，多项核心指标追平甚至超过ClaudeOpus4.8和GPT-5.5。此外，火山引擎Force原动力大会将于6.23-24在北京举行，内容包括新品发布、技术主论坛及AI内容/Sendacne影视/AI应用/AI漫短剧等11个产品和13个行业分论坛。物理AI方面，阿里巴巴千问大模型家族首次推出完整的具身智能大模型Qwen-Robot系列。国产模型性能进一步向全球顶尖迈进、甚至实现超越，在世界模型、物理AI方面亦持续突破，头部模型厂商“大额融资+模型性能跃迁+Token/ARR高增+估值跃升”正循环将延续，在自身收入高增的同时，或继续拉动上下游算力、3D数据、垂直应用需求高增，建议继续围绕核心AI方向布局。
华泰证券：美国FERC大型负荷统一监管框架落地，看好大型燃机及燃料电池、储能等新型供电方案投资机遇
华泰证券研报表示，当地时间6月18日，美国FERC发布针对数据中心等大型负荷的最新接网规定，要求六大区域电网运营商（PJM、MISO、SPP、CAISO、ISO-NE、NYISO）梳理/改革电价机制并提供负荷接入方案，以实现speed-to-power，同时确保终端电价公平与成本合理分摊。本轮政策标志着美国大型负荷接网监管进入统一框架，并进一步强化数据中心自备电逻辑，看好大型燃机作为主力电源，以及燃料电池、储能等新型供电方案的投资机遇。
银河证券：2026年港股业绩预计将延续结构性修复态势
银河证券研报认为，2026年港股业绩预计将延续结构性修复态势，整体盈利增速较2025年有所改善，但分化格局仍将是主旋律。盈利增长将主要由AI产业链、上游资源和部分景气赛道驱动，而传统消费、地产链的全面复苏仍需等待更明确的宏观信号。展望2026年下半年，港股市场“洼地”是事实，“迷局”是现状，“长坡”是方向，“蓄力”是过程。当前基本面（营收、盈利、ROE）已确认拐点，但市场信心和资金流向尚未形成合力。配置方面，建议关注：（1）科技创新主题：科技创新将是港股投资的一大主线。随着AI行情从纯硬件向算力租赁、云服务、半导体、人形机器人、MaaS服务全产业链等领域扩散，港股结构劣势有望转化为相对优势。（2）红利主题：港股红利资产整体仍具配置价值，但内部分化已非常显著。上半年领涨的能源板块虽有高股息的特征，但涨幅已透支部分安全垫；而REITs、电信服务、消费类红利及公用事业，凭借“高股息率+涨幅温和+ROE改善”的组合，正成为当前最具性价比的方向。
中信证券：PCIe协议将成为AI时代的慢通胀环节
中信证券研报称，PCIe是CPU与外设互联的核心协议，其需求通胀被市场相对忽视；AI时代，由于CPU原生PCIe通道不足且GPU通道需求高，需要PCIe Switch实现通道拓展等需求。研报测算，PCIe Switch 2028年全球市场或达300亿元，其中国产算力芯片配套空间约70亿元，为2026年2倍以上。用量上，服务器中XPU:PCIe Switch一般在4:1到2:1，PCIe Switch用量随算力芯片不断增长；其中，八卡AI服务器为基本盘，方案相对确定；超节点服务器有私有生态瓜分市场风险，海外趋势较为明显；整体用量呈现慢通胀特点，为空间主要驱动因素。价格上，主流104通道产品在3000—5000元。国产替代尚在早期，建议关注相对领先的公司，以及有望切入PCIe Switch市场的标的。
长江证券：补库刚需下国内煤价仍有望上涨
近期科技行情一枝独秀，煤炭板块领跌，除了资金风格因素外，当前市场对煤炭行业或存在三大顾虑，1）海峡通航，能源重估逻辑坍塌？2）迎峰度夏，能源保供压制安监预期？3）来水丰沛，火电需求走弱？总结来看，长期而言，逆全球化背景下，美伊冲突造成的能源供给动荡难以逆转，未来能源重估仍将持续演绎；短期而言，特大事故后的安监政策较难因能源局当前常规保供政策影响而转向，而后续逐步入夏，虽然来水丰沛但厄尔尼诺影响用电负荷高增火电需求具备韧性支撑，后续补库刚需下国内煤价仍有望上涨。
