中信证券研报表示，2026年陆家嘴论坛在上海开幕，通过完善制度化的规则建设，加快金融强国建设，正逢科创板“1+6”改革一周年，会议强调金融资源向硬科技、新质生产力倾斜。上周A股呈现区间震荡、先扬后抑格局，各大指数走势显著分化，沪指承压回调、成长赛道相对抗跌；短线题材轮动节奏进一步加快，增量资金逐步向筹码结构健康、业绩兑现确定性强的科技成长板块集中，结构性资金迁移趋势进一步强化。从催化因素和时序上看，AI上游通胀、液冷、存储、具身智能的主题热情有望爆发。

　　全文如下

　　主题聚焦｜关注景气度蔓延扩散至的新方向

　　2026年陆家嘴论坛在上海开幕，通过完善制度化的规则建设，加快金融强国建设，正逢科创板“1+6”改革一周年，会议强调金融资源向硬科技、新质生产力倾斜。上周A股呈现区间震荡、先扬后抑格局，各大指数走势显著分化，沪指承压回调、成长赛道相对抗跌；短线题材轮动节奏进一步加快，增量资金逐步向筹码结构健康、业绩兑现确定性强的科技成长板块集中，结构性资金迁移趋势进一步强化。从催化因素和时序上看，AI上游通胀、液冷、存储、具身智能的主题热情有望爆发。结合市场环境、催化因素以及综合量化指标研判，建议关注上述四大主题方向。我们还梳理了16个标的构成的主题推荐组合供投资者参考。根据往期推荐标的模拟，自2025年1月13日主题双周聚专栏成立，截至2026年6月18日，回测区间内双周聚组合指数的综合收益率达256%。

　　▍A股大势：市场流动性温和回升，成交额稳定3万亿元以上，多空博弈加剧。

　　从外部环境看，新任主席沃什首场议息会议，维持利率3.50%-3.75%不变，缩表节奏维持原有规模，IOB储备利率3.65%不变，符合市场一致预期；从内部环境看，我国经济复苏基础仍待夯实，企业盈利改善尚待得到充分验证，经济结构与收入结构调整持续推进，财政政策持续发力释放稳增长信号，同时对AI算力、商业航天等科技产业的支持力度不减。

　　▍宏观环境：美联储议息会议。

　　2026年6月美联储FOMC议息会议于北京时间6月18日凌晨召开。新任主席沃什首场议息会议，12 票全票维持利率 3.50%-3.75% 不变，缩表节奏维持原有规模，IOB 储备利率 3.65% 不变，符合市场一致预期，但整体政策信号显著偏鹰，彻底扭转上半年降息预期。

　　▍催化因素：夏季达沃斯论坛

　　本届为世界经济论坛第十七届新领军者年会，将于6月23—25日落地大连，主题为“规模化创新”。论坛汇聚90 余国1700余名政商学界嘉宾，专精特新、独角兽企业参会规模大幅提升大连市人民政府。会议围绕AI、新能源、产业链升级、“十五五”发展等议题展开多场研讨，聚焦将前沿技术转化为实体增长。作为全球观察中国政策窗口，论坛传递对外开放、高质量发展信号，为全球经贸、科技创新合作搭建交流平台，也是近期资本市场重要政策催化事件。

　　▍重点聚焦：市场行情处于活跃板块间主题轮动的资金博弈阶段，聚焦叙事/事件/业绩高确定性主题。

　　本期推荐AI上游通胀、液冷、存储、具身智能主题。

　　▍风险因素：

　　中美摩擦进一步激化，地缘冲突形势变动超预期，市场资金净流出扩大，国内政策落地不及预期，AI技术迭代进展不及预期。

（文章来源：第一财经）