海清智元(01392.HK)首日高开，涨逾300%，截至发稿，报29港元；每手500股，不计手续费，一手赚10900港元。

　　公开发售阶段海清智元获7181.21倍认购，公开发售的发售股份最终数目为851.65万股股份，占发售股份总数的约10%。合共接获约25.26万份有效申请，受理申请数目约17033份，申购一手获配发股份占所申请股份总数的概约百分比为2%。

　　此外，国际配售阶段海清智元获4.81倍认购，国际发售股份最终数目为7664.6万股股份，相当于发售股份总数的90%。

　　公司概况

　　海清智元是一家中国的多光谱AI技术企业，专门从事获取、处理及分析多个特定光谱波段中的光学信息，提供较可见光成像更详细的信息。公司的解决方案实现更高维度的感知与安全监测，为多种主要从事软件和信息技术服务、电子产品、互联网数据中心、智驾系统、电信运营商、物联网、系统集成及建设相关业务的客户提供有关泛安全与智能感知的额外信息决策。

　　公司的多光谱AI技术专注于多光谱成像及处理，旨在捕捉并分析电磁波谱中各种光波长的数据。公司的多光谱AI技术是感知智能与端侧AI的融合，建立统一的系统，促进光谱波段信息的采集与推理。公司的感知智能通过光谱融合精准捕获多光谱信号（覆盖紫外线、红外线及可见光谱），而端侧AI则通过在离线或低带宽环境下的本地优化性能，实现实时、低延迟决策，从而在对延迟敏感或通信受限的场景中确保安全防护不间断。

　　财务概况

　　于往绩记录期间，海清智元的收入已由2023财年的人民币117.1百万元增加至2024财年的人民币522.6百万元，并增加至2025财年的人民币668.5百万元，复合年增长率为138.9%。于2023财年、2024财年及2025财年，公司的毛利分别为人民币14.3百万元、人民币98.2百万元及人民币149.4百万元。公司于2023财年、2024财年及2025财年的毛利率分别为12.2%、18.8%及22.3%。

（文章来源：哈富证券）