6月19日，国际金价大跌，COMEX黄金期货价格盘中跌幅一度超过2.5%，连续跌破4200美元/盎司和4150美元/盎司两个关口。

　　消息面上，高盛集团将年底黄金价格预测下调500美元/盎司，因美联储预计在2026年不会再降息。高盛在报告中称，12月金价修正后的目标位为每盎司4900美元，金价下半年或仍将上涨，但涨幅低于先前预期。

　　今日，中国证券报记者走访北京地区黄金珠宝市场了解到，端午期间，不少品牌推出较大力度的促销活动，实际售价相比最高点，每克回落400元至500元。除老铺黄金等个别品牌外，各大品牌“一口价”产品基本都有不同程度的优惠。

多数品牌推出优惠活动

　　从报价看，主流黄金品牌足金饰品价格基本均跌破1300元/克。6月19日，周大福足金饰品报价为1272元/克，老凤祥报价为1265元/克，周六福报价为1267元/克。

　　记者走访北京大兴区一家周大生门店了解到，端午假期，周大生推出力度较大的优惠活动，每克优惠200元，旧金换款免折旧费，定价商品一件8.8折，两件8折。

　　周大生优惠活动

　　周生生指定定价足金产品首件9折，次件7折，甄选定价足金首饰享8.3折优惠。

　　周大福计价类饰品每克减30元，定价类饰品享9折优惠，黄金镶钻类饰品享9.5折优惠，非黄金类饰品享9.2折优惠。

　　周大福优惠活动

老铺黄金素金产品

　　每克溢价800元—1000元

　　随着金价回落，前期经历过多轮涨价的老铺黄金受到外界关注。

　　记者调研了解到，目前，老铺黄金没有出现大规模降价或者促销活动，与主流品牌比，素金产品每克溢价在800元到1000元不等。

　　老铺黄金多家门店销售人员告诉中国证券报记者，目前品牌没有优惠，上次调价后，素金主流产品每克价格在2000元起。个别门店选择参加所在商场的优惠活动。近期只有个别系列的个别产品有新品，但新品数量非常少。目前，客流量整体不大，由于店面一直实行“一人一客”制，周末可能会有短暂的门口等待，但基本没有排长队的现象。

　　公开资料显示，老铺黄金在前期金价上涨的背景下，接连上调产品价格，2024年至今，老铺黄金总共调价6次，调涨幅度较大。

　　对于高溢价问题，老铺黄金销售人员告诉记者，与一些品牌比，确实存在溢价，但是公司主打的是工艺。

　　6月18日，老铺黄金股价收盘报458.4港元/股，涨幅为1.42%，最新市值约810亿港元。今年以来，老铺黄金股价走弱，累计下跌24.08%。

　　花旗近期发布报告，大幅下调老铺黄金目标价由1162港元至700港元。其认为，由于2月开始金价走软，老铺黄金金价已经较传统金饰零售商金价大幅溢价55%，而“618”至今表现较预期弱，可能导致价格敏感客户流失，因此下调2026财年收入预期6%至377亿元，但维持净利润预期82.6亿元。

　　摩根大通则发布研报称，1月底以来老铺黄金股价下跌是由于投资者担心金价波动之际，同店销售额走势的不确定性。虽然二季度金价波动可能触发观望态度，从而给同店销售额走势带来压力，但市场低估了老铺黄金应对黄金波动周期的积极举措。

全球央行持续囤金

　　机构分析表示，短期内，黄金可能继续面临调整压力，中长期视角，黄金的避险和抗通胀属性并未消失。全球央行购金趋势、地缘政治不确定性以及潜在的货币政策转向窗口，都为黄金提供了支撑。投资者当前宜保持谨慎，关注美元指数、实际收益率以及美伊后续谈判进展等关键变量，在回调中寻找分批布局机会。

　　值得一提的是，在金价持续回调、市场资金撤离的同时，全球央行持续囤金。

　　6月16日，世界黄金协会发布的《2026年全球央行黄金储备调研》显示，89%的储备管理者预计，未来12个月内全球央行黄金储备将继续增加。近期黄金已超越美国国债，成为全球最大官方储备资产，全球央行黄金需求持续保持强劲势头。对于央行自身的储备计划，世界黄金协会提到，45%的受访储备管理者表示，预计其所在机构将在未来12个月内增加黄金储备，这一比例打破了历史纪录。此外，84%的受访央行认为，未来5年黄金在全球储备中的占比将有所上升，高于去年的76%。

　　南华期货认为，央行购金对金价形成的是托底支撑，而非核心驱动，二者走势通常呈阶段性负相关：金价下跌时，央行往往加速购金并提振市场信心；金价上涨时，央行购金节奏则可能有所放缓。这也说明，央行购金更多体现为一种托底功能，而非短期价格上涨的直接推动力。

（文章来源：中国证券报）