今年以来，南向资金持续加仓港股市场，是港股市场最大的增量资金来源。Wind数据显示，截至6月16日，今年以来南向资金累计净流入超3000亿港元。近一个月，资讯科技业、工业、金融业受到南向资金青睐，被明显加仓。
市场表现上，港股市场板块间出现分化。截至6月16日收盘，今年以来恒生指数累计跌逾4%，恒生科技指数累计跌逾15%。综合企业、工业、能源业等传统行业板块领涨。
机构人士认为，下半年南向资金预计仍是港股市场最大的增量资金来源，预计净流入3100亿港元-4400亿港元，短期港股市场有望补涨，恒生科技板块存在显著的向上修复空间。
南向资金大幅加仓港股市场
今年以来，南向资金继续流入港股市场。
Wind数据显示，截至6月16日，南向资金今年以来累计净流入3065.76亿港元。在今年以来南向资金交易的104个交易日中，南向资金出现净流入的交易日有64个，占比超六成。其中，3月9日单日净流入372.13亿港元，创单日净流入纪录。
从南向资金持仓情况来看，Wind数据显示，截至6月15日，南向资金持股数量达5884.91亿股，较今年年初增加257.98亿股，持仓市值达5.98万亿港元，较今年年初减少0.16万亿港元。计算截至6月15日南向资金今年以来的净流入金额，今年以来南向资金浮亏超4600亿港元。
行业方面，南向资金对金融业、资讯科技业、非必需性消费持仓市值居前，分别为16846.04亿港元、11220.77亿港元、7982.48亿港元。此外，南向资金对能源业、医疗保健业持仓市值均超4200亿港元。
个股方面，南向资金持仓腾讯控股超4800亿港元，持仓建设银行超3100亿港元，持仓中国海洋石油、工商银行、中国移动、阿里巴巴-W、汇丰控股均超2100亿港元，持仓中芯国际、中国银行、小米集团-W、中国神华、美团-W均超1000亿港元。
Wind数据显示，截至6月15日，今年以来，南向资金对碧桂园、中国银行、建设银行、工商银行增持数量居前，分别为44.25亿股、29.58亿股、24.89亿股、17.59亿股。此外，大市值的腾讯控股、中国海洋石油均获南向资金加仓，增持股数分别为0.65亿股、4.97亿股。
截至6月15日，近一个月，南向资金加仓资讯科技业、工业、金融业金额居前，分别为257.73亿港元、126.06亿港元、110.41亿港元。个股方面，近一个月南向资金对个股的青睐程度分化，中芯国际、建滔集团、泡泡玛特、建滔积层板、智谱受到南向资金青睐，被净买入金额居前，分别为146.15亿港元、39.95亿港元、39.84亿港元、38.53亿港元、32.14亿港元；阿里巴巴-W、美团-W、联想集团遭遇南向资金净卖出，金额分别为153.29亿港元、18.22亿港元、7.05亿港元。
“下半年，港股资金面相比上半年或进一步收紧。”华泰证券首席宏观经济学家易峘表示，南向资金预计仍是最大的增量资金来源，均值回归视角下，预计南向资金下半年流入港股3100亿港元-4400亿港元。
传统行业板块显著走强
在南向资金持续流入港股的背景下，从市场层面来看，今年以来，港股市场传统行业走势更强。
截至6月16日收盘，今年以来，恒生指数、恒生中国企业指数、恒生科技指数分别累计下跌4.43%、7.56%、15.54%。
行业板块方面，今年以来，港股市场行业板块多数下跌，综合企业、工业、能源业领涨市场，分别累计上涨22.35%、20.87%、9.00%，金融业累计涨逾7%；非必需性消费、信息科技业、医疗保健业领跌，分别累计下跌19.68%、18.38%、16.34%，原材料业累计跌逾10%。受到南向资金加仓的工业等传统行业显著走强。
个股方面，恒生指数成分股中超四成股票上涨，传统行业个股表现亮眼。今年以来，联想集团累计涨逾170%，宁德时代累计涨逾40%，创科实业、长和、华润置地均累计涨逾30%，药明康德、中银香港、中国海外发展、新鸿基地产、汇丰控股、中国银行等涨逾20%。
从恒生指数估值来看，Wind数据显示，截至6月16日，恒生指数滚动市盈率为12.13倍，相较年初的12.09倍小幅提升。
近期，港股市场连续调整。截至6月16日收盘，6月以来，恒生指数、恒生科技指数、恒生中国企业指数分别累计上涨2.73%、4.62%、2.20%。仅有工业、金融业、综合企业这几个传统行业板块上涨，累计涨幅分别为1.85%、0.70%、0.01%。
港股市场有望补涨
对于港股市场，中信证券海外策略首席分析师徐广鸿表示，下半年，在基本面企稳与外部环境改善的预期下，港股性价比再次凸显，内外资有望加速流入，对下半年港股维持整体乐观的判断。
东吴证券海外策略首席分析师陈梦认为，短期港股有望补涨，恒生科技板块当前估值具备较高安全边际，存在显著的向上修复空间，赔率优势明显。
“港股市场回调主要反映全球流动性紧张和境外资产波动，多数扰动因素有望回正。”易峘表示，港股自身基本面无实质性变化，叠加市场情绪处于极端低位，当前仍可博弈超跌反弹。
对于具体配置而言，易峘建议，短期关注盈利预期边际企稳的超跌品种（可选零售、传媒）及高股息防御品种（银行）。中期视角，建议均衡配置景气加速上行的半导体、电新和机械板块，估值处于低位、盈利预期企稳或上修、红利属性有所增强的部分食品饮料和消费者服务板块。
（文章来源：中国证券报）
