【大河财立方记者夏晨翔见习记者关帅康】美国东部时间6月12日上午9时50分（北京时间6月12日21时50分），埃隆·马斯克旗下的太空探索技术公司（以下简称SpaceX）正式在美股纳斯达克挂牌交易，股票代码为“SPCX”。

　　纳斯达克网站数据显示，截至北京时间22:00，SpaceX买盘报价175美元，较发行价高出约29.6%。按纳斯达克安排，SpaceX会于美东时间9:50起显示价格指示，正式交易通常需数小时撮合后启动，预计最早在美东时间12点之前开始。

　　SpaceX此次IPO发行价为每股135美元，对应整体估值1.77万亿美元，计入员工股票期权和限制性股票单位后，公司完全摊薄估值约为1.8万亿美元。

　　本次上市，SpaceX计划发行5.556亿股，募资总额达750亿美元，超过了沙特阿美2019年上市时创下的290亿美元纪录，成为全球史上最大规模IPO。

　　从募资用途来看，SpaceX此次IPO募集资金将主要用于偿还200亿美元过渡性桥接贷款，同时，用于扩张AI计算基础设施、升级发射平台及扩展“星链”卫星星座的规模。

　　公开资料显示，SpaceX成立于2002年，总部位于美国得克萨斯州，主营业务包括太空发射、星链卫星互联网、人工智能三大板块。

　　据Wind数据披露，2023年、2024年、2025年、2026年一季度，SpaceX实现营业总收入分别为103.87亿美元、140.15亿美元、186.74亿美元以及46.94亿美元，收入保持快速增长态势。

　　同期，SpaceX扣非后归母净利润分别为-46.28亿美元、7.91亿美元、-49.37亿美元以及-42.76亿美元。

　　在SpaceX的三项主营业务中，星链成为唯一盈利的业务，太空发射和AI业务仍在持续亏损阶段。

　　太空发射，是SpaceX的核心业务之一。2025年，SpaceX公司合计发射170次火箭，其中猎鹰系列发射超160次，占全球商业入轨载荷发射超八成。

　　财务数据显示，2025年，SpaceX的太空发射业务实现营收40.86亿美元，占公司营收的21.9%，运营亏损6.57亿美元。

　　招商证券（香港）研报认为，SpaceX投资逻辑核心依托两大成熟资产：Starlink作为唯一盈利引擎，实现收入114亿美元，调整后EBITDA利润率达63%（对应71.7亿美元）；以及发射业务在2025年承担全球超过80%的入轨质量运输能力，均处于全球领先及绝对主导地位。

　　不过，招商证券（香港）提到，AI板块仍是SpaceX最不确定的板块。SpaceX-AI于2025年实现收入32亿美元，但亏损达64亿美元，且现金消耗持续加速。2026年一季度经营亏损已达25亿美元。其核心产品GroK 4.3在Artificial Analysis智能指数中排名第12，面临Anthropic及OpenAI等强劲竞争对手。叠加2025年初核心人才流失，市场对其长期竞争力存在疑虑。

（文章来源：大河财立方）