A股周四调整并未阻挡资金入场的脚步，股票ETF单日“吸金”超43亿元。
6月11日，上证综指低开低走收跌0.16%，报3987.01点。不过，资金借道股票型ETF呈现出“越跌越买”态势。
澎湃新闻记者根据Wind数据统计发现，6月11日，全市场1462只可统计的股票型ETF（含跨境ETF）单日累计净流入达43.24亿元。
从资金流向来看，国泰通信ETF成为抄底资金的主攻方向，周四净流入额高达22.16亿元，领跑全市场。值得一提的是，6月以来，这只ETF累计净流入额已达85.77亿元，同样位居榜首。
对此，国泰基金分析指出，通信ETF更偏向海外算力主线，主要受益于光模块、服务器、铜连接、光纤等环节的景气提升。由于A股通信产业链与美股半导体、海外云计算厂商处在同一条AI算力产业链上，海外AI资本开支高增有望继续带动相关环节需求。
“当前全球AI资本开支持续加码、国内‘东数西算’纵深推进及1.6T光模块加速放量等产业趋势高度共振。”国泰基金进一步认为，展望2027年以后，AI浪潮走高持续推升算力需求，光互连、CPO等技术落地持续拉升光的市场规模。
此外，银行、机器人等板块也成为资金博弈的主要阵地。华宝银行ETF当日净流入6.12亿元，易方达机器人ETF、华夏通信ETF则分别净流入2.80亿元和2.60亿元，多方资金围绕这些方向积极布局。
与此同时，代表A股核心资产的宽基ETF同样迎来资金集中流入。华泰柏瑞沪深300ETF单日录得10.26亿元的净流入；华夏上证50ETF、南方中证1000ETF、易方达创业板ETF、华夏中证1000ETF净流入额均超3亿元；华夏沪深300ETF、广发创业板ETF、国泰中证A500ETF净流入也均在2亿元以上。
与上述流入方向形成对比的是，资金抛售的目标整体较为分散，港股仍是“失血”的主要阵地。
具体来看，南方有色金属ETF周四净流出5.74亿元，居全市场首位。易方达红利ETF、广发港股通非银ETF、国泰半导体设备ETF、华宝港股互联网ETF、永赢黄金股ETF单日净流出额均超过3亿元。华泰柏瑞恒生科技ETF、华夏科创半导体ETF、永赢卫星ETF、富国港股通互联网ETF等多只产品净流出也均超2亿元。
在指数震荡与资金分化的背后，机构对结构性行情的共识正在强化。
平安基金认为，下半年A股整体仍处于牛市格局，但正从“估值驱动”向“盈利换估值”阶段切换，权益资产配置价值依然突出，结构重于总量。宏观层面，全球经济正经历从地产基建向AI投资与装备制造的范式切换，中国中游制造迎来“战略跃升期”，有望成为未来一到三年的核心景气主线；微观层面，AI产业从“奖励资本开支”转向“验证真实回报”，产能成为选股的首要标准，光通信、半导体设备材料等方向确定性强。
景顺长城基金总经理助理、股票投资部总经理、基金经理余广表示，6月A股大概率延续“回踩不破趋势+盈利验证”的震荡格局，一季报确立的K型分化将继续主导结构，景气与价格弹性集中在TMT/半导体、资源品及部分出口中高端制造，而消费与地产链仍在磨底。风格层面，受交易拥挤度带来的影响，6月大概率会经历成长与价值的阶段性再平衡，但中报预告期临近、高景气成长方向有望继续占优。
落到具体板块上，平安基金基金经理要文强指出，算力扩张下的“木桶短板”效应凸显，产业巨头正通过长协、预付款与股权投资锁定核心产能。他列举了七大紧缺环节：先进制程、光通信、存储、重型燃机、ASIC、算力租赁及数据中心。在这一背景下，“有产能”成为选股的首要标准，产业链因产能导致的业绩不及预期可以被市场原谅，但有产能的公司将成为资金首选。
宏利基金基金经理张岩则看好半导体设备产业的中长期投资机会，主要基于两点：一是该板块具备较高的长期成长性；二是行业壁垒较高，竞争格局相对稳固，能够避免“内卷式”竞争。从行业增速看，过去十年，全球半导体设备销售额年复合增速在10%以上，中国大陆市场增速超20%。“我们认为，未来5到10年，中国大陆半导体设备行业仍将保持较高增速。”
组合策略上，余广建议以结构性机会为主，重点关注：AI基建（投入驱动，AI需求爆发成长性强）、资源品（供需紧平衡）、新消费（内需企稳，政策支持消费回暖升级）、盈利稳定且具备进口替代和国际化拓展能力的高端制造龙头（出口高增，全球扩张驱动业绩持续），以及高股息品种（现金流稳健，防御属性突出）。
（文章来源：澎湃新闻）
