摘要：美国5月非农报告20:30公布；腾讯2026AI产业应用大会，将发布系列智能体应用新品； 龙丰集团、天辰生物、大金重工登陆港股。
全球市场：
美股市场：美股三大指数06月04日收盘涨跌不一。截至收盘，道琼斯工业平均指数比前一交易日上涨874.86点，收于51561.93点，涨幅为1.73%，创历史新高；标准普尔500种股票指数上涨30.63点，收于7584.31点，涨幅为0.41%；纳斯达克综合指数下跌23.02点，收于26830.96点，跌幅为0.09%。
太空概念股普涨，“SpaceX概念基金”Destiny Tech100涨超7%，Rocket Lab涨超4%，回声星通信涨3%。
半导体板块表现分化，博通大跌超12%，Arm跌超4%，美光科技跌近8%；英伟达、台积电、阿斯麦涨近2%。
纳斯达克中国金龙指数收跌0.60%，中概股小鹏集团、日月光半导体跌超3%，联华电子跌近3%，台积电、百度、腾讯音乐涨超1%。
欧股市场：欧洲三大股指06月04日全线上涨。英国伦敦股市《金融时报》100种股票平均价格指数报收于10360.32点，较前一交易日上涨28.02点，涨幅为0.27%；法国巴黎股市CAC40指数报收于8244.29点，较前一交易日上涨93.87点，涨幅为1.15%；德国法兰克福股市DAX指数报收于24944.95点，较前一交易日上涨149.01点，涨幅为0.6%。
商品市场：国际油价06月04日下跌。截至当天收盘，纽约商品交易所WTI原油期货当月连续合约下跌3.11美元，收于每桶92.91美元，跌幅为3.24%。COMEX黄金期货当月连续合约上涨35.50美元，涨幅0.79%，报4502.4美元/盎司。COMEX白银期货当月连续合约上涨0.43美元，涨幅0.58%，报74.125美元/盎司。现货黄金上涨40.91美元，涨幅0.92%，报4475.41美元/盎司。现货白银上涨1.15美元，涨幅1.58%，报73.89美元/盎司。
热点要闻：
特朗普称若达成协议，不排除与伊朗最高领袖会晤
当地时间4日，美国总统特朗普表示，如果美国与伊朗最终达成协议，他不排除与伊朗新任最高领袖举行会晤的可能性。他重申，美国绝不会允许伊朗拥有核武器，并称美国此前对伊朗核设施的打击已将相关设施“彻底摧毁”。
今晚20:30，市场紧盯5月非农报告
今晚20:30，备受关注的美国5月非农就业报告即将于公布。市场目前预计，美国5月非农就业新增人数约为8.5万，失业率大概率维持稳定。若实际数据符合预期，意味着美国就业市场将创下一年多以来最强劲的连续三个月就业增长表现。
贝森特国会激辩：回避特朗普“免审计”争议，称伊朗冲突已暂停、油价终将回落
周四，美国财长贝森特在众议院筹款委员会听证会作证。会上，贝森特多次拒答特朗普“免于IRS审计”相关提问，驳斥指责特朗普政府腐败的议员“诽谤”。他形容近期通胀为短期波动，称能源价格上涨是一次性冲击，被问及特朗普关税是否推高物价时，他说影响微乎其微。若未来继续给予俄油豁免，他倾向于采取分国家豁免、而非普遍适用的方式。他重申美债发行将常规、可预测，继续就数字税施压加拿大和欧洲。
美联储官员：目前要选择是保持耐心还是加息，通胀是经济头号风险、AI现未影响
美联储官员美东时间4日周四密集发声，三位地区联储主席在通胀与利率走向问题上释放出较为鹰派的信号。后年FOMC票委施密德称，现在最大的问题是，联储是否继续保持耐心，要考虑是否暂时高通胀、是否需加息压制通胀。明年票委戴利称，准备好利率方面的双向应对，现在提供更多前瞻指引可能产生误导；AI或五到十年内降低通胀，目前未见大规模生产力提升，2027年将成AI产业“试金石”。另一明年票委巴尔金称，就业市场平衡，未见用工紧张。
美国法官警告：司法部上诉将扰乱特朗普关税退款进程
美国国际贸易法院法官Richard Eaton周三通过一封公开信，直接回应美国司法部对其裁令的上诉，对政府方面的法律立场提出质疑，并警告若上诉法院介入，可能对目前已处理至少850亿美元退款的在线申请系统造成冲击。美国司法部则辩称退款系统是主动建立，且法官无权为未起诉企业争取全国性退款。6月9日的公开听证会是下一个关键节点。
无视韩国政府警告，韩元跌至2009年以来最低水平
韩元周四持续承压，即便韩国当局再度发出口头干预信号，汇率仍跌至逾16年低位，折射出中东局势拖累下亚洲货币所面临的系统性压力。 美元/韩元一度触及触及1540.74，最新报1533.79。与此同时，外国投资者单日抛售46亿美元韩国股票，今年以来累计净卖出规模升至740亿美元。
个股聚焦：
Anthropic：高昂的计算成本是推动IPO的主因，呼吁全球暂缓前沿AI研发
据彭博，周四Anthropic联合创始人兼总裁Daniela Amodei在彭博科技大会上表示，AI模型训练是"极度资本密集型业务"，公开市场"非常适合"为此类业务提供融资。数日前，这家Claude模型的开发商刚刚秘密提交了IPO申请文件。同日，Anthropic发布博客文章，披露内部数据显示其最先进模型的能力正快速跃升，并呼吁顶级AI实验室认真考虑放缓开发节奏。
高盛：预计SpaceX到2028年的资本开支将达3600亿美元
Space Exploration Technologies (SPCX.US) 已启动上市路演，拟向公众发行约5.56万股A类普通股。高盛分析师预计，SpaceX今年和明年的现金消耗总额将达到1200亿美元，而到2030年还将再烧掉2300亿美元。高盛预测，到2028年，SpaceX的资本支出将达到约3600亿美元，其中约80%将用于人工智能。
预测显示，SpaceX的营业收入预计将在2030年达到4740亿美元，其中AI业务收入将占总销售额的三分之二。这一数字也将比该公司去年187亿美元的营收增长25倍。高盛预计SpaceX今年的营收将翻倍以上，达到380亿美元，这可能反映了其与AI巨头Anthropic达成的合作协议。
博通AI指引“不够炸裂”引发抛售，华尔街却喊错杀：真正爆发点在2028年
博通 (AVGO.US) 绩后引发抛售，周四收跌12%。对此，华尔街分析师迅速发声：这是一次误判，博通真正的爆发力，2027年之后才会充分释放。德意志银行分析师Ross Seymore认为，博通长期指引未上调"主要源于管理层的保守立场，而非市场份额流失或数据中心建设延迟等因素"，并预测博通2027财年AI营收将达1250亿美元（超出公司既有指引约25%），2028财年进一步跃升至约1900亿美元。德银同步将2027日历年营收及每股收益预测各上调约15%。
Ciena上季业绩超预期强劲，上调全年指引，股价仍跌超13%
第二财季 Ciena (CIEN.US) 营收同比增40%，EPS增290%，均超预期加速增长；第三财季和全财年的营收指引区间均高于市场预期，全年指引中值为此前指引区间高端，但超预期幅度不算大、惊喜有限，且第三财季的利润率指引基本持平前季。财报公布后，Ciena周四收跌近13.7%，但今年以来累计涨幅仍超过120%。分析认为，Ciena遭抛售并非因为财报本身疲弱，恰恰相反，业绩和指引都偏强劲。更有可能的解释是，市场此前已经对AI、数据中心互联和光网络需求给予了较高预期，财报虽好，但还不足以支撑进一步重估，投资者选择落袋为安，兑现利好并重新审视后续增长斜率与利润率空间。
量子巨头Quantinuum上市首日小幅收涨0.6%
量子计算公司 QUANTINUUM INC (QNT.US) 登陆纳斯达克首日开盘上涨13%，市值达176亿美元，最终小幅收涨0.63%。尽管Quantinuum一季度营收同比骤降73%、亏损扩大至1.365亿美元；但特朗普政府对量子计算企业20亿美元注资与谷歌等科技巨头竞相押注，令这一赛道热度高涨。
Arm股价数周几乎翻番，预期市盈率170倍，跻身估值最高股票之列
5月15日至今 Arm Holdings (ARM.US) 累计上涨79%，同期费城半导体指数涨幅14%，标普500仅上涨1.9%。Arm目前基于未来12个月预期盈利的市盈率超过170倍；按净利润计算，Arm估值在标普500中仅次于特斯拉和Live Nation Entertainment。多位分析师表示，Arm基本面强劲，但估值过高。
微软CEO：过度依赖OpenAI曾让公司陷入被动，软件“未死”但传统SaaS已到转折点
微软 (MSFT.US) CEO纳德拉在最新访谈中透露，微软正通过自研MAI大模型强化AI时代底层控制权，同时保留与OpenAI合作的双重优势。在算力紧缺背景下，微软拒绝向AI实验室出售GPU“赚快钱”，优先保障企业客户和高毛利业务。他还预言传统SaaS将转向“订阅+按量付费”模式，并押注AI智能体与端云协同，打造未来增长新引擎。
Lululemon下调全年营收指引
美国运动服饰品牌 Lululemon Athletica (LULU.US) 盘后大跌11%，公司第一财季营收为25亿美元，市场预期24.33亿美元。公司预计全年营收110亿-111.5亿美元，此前预计为113.5亿-115亿美元。临时首席执行官Meghan Frank将原因归咎于"媒体负面舆论"以及近期未能打动消费者的产品发布。截至周四收盘，Lululemon股价年内已累计暴跌约40%。
腾讯云AI产业应用大会在即，即将发布系列智能体应用新品
昨日有市场传闻称，微信正在与多家手机厂商合作推出A2A（Agent-to-Agent）助手功能。6月4日，腾讯控股 (00700.HK)客服证实，上述消息属实，微信正在与华为、小米、OPPO、vivo等手机厂商合作推出A2A助手功能，用户可通过手机系统内的AI助手发起微信音视频通话或发送消息。
另据腾讯云官号账号信息，腾讯2026AI产业应用大会即将在北京举办。作为腾讯年度最重要的AI产品发布平台，此次将发布系列智能体应用新品，并将公布infra等基础设施升级新进展。与此同时，腾讯集团高级执行副总裁、云与智慧产业事业群CEO汤道生将于腾讯AI首席科学家姚顺雨同台对话，解读AI下半场腾讯在AI赛道的最新布局和思考。
港市前瞻：
南向资金追踪｜连续流入中断净卖出超3亿港元减持腾讯和阿里加仓华虹半导体
数据显示，南向资金昨日成交约1085.53亿港元，较前一日大幅缩量约370亿；约为恒指成交总额的40.17%，占比再度回落。
昨日港股继续回调，南向资金净流出约3.15亿港元，中断此前连续5日流入趋势。其中，沪港股通净流入约39.33亿港元，而深港股通净流出约42.48亿港元。
个股方面，交易所数据显示，昨日南向资金
大幅净买入：华虹半导体(01347.HK)7.09亿港元；泡泡玛特(09992.HK)5.52亿港元；兆易创新(03986.HK)2.07亿港元。
大幅净流出：中国宏桥(01378.HK)5.81亿港元；腾讯控股(00700.HK)5.22亿港元；阿里巴巴-W(09988.HK)4.37亿港元；康方生物(09926.HK)3.41亿港元。
投资要点
华虹半导体昨日涨3.16%，资金前5日加仓135万股，短线继续以流入为主。
泡泡玛特昨日跌1.00%，资金前5日加仓1584万股，短线加速流入。
兆易创新昨日涨6.87%，资金前5日加仓5万股，短线连续流入。
中国宏桥昨日跌5.21%，资金前5日减持3042万股，短线以流出为主。
腾讯控股昨日跌1.59%，资金前5日加仓130万股，短线仍以回流为主。
阿里巴巴-W昨日跌2.45%，资金前5日减持2864万股，短线以流出为主。
康方生物昨日跌3.16%，资金前5日加仓2267万股，短线仍以流入为主。
注：由于港交所T+2结算，实际持仓为截至两个交易日前的近5个交易日数据
港股公告精选
中国海外发展(00688)：前5月累计合同销售1030.02亿元，同比上升13.9%。
中国能建(03996)：子公司联营体签署16.87亿美元燃气联合循环电站项目EPC合同。
公告显示，项目位于阿联酋阿布扎比酋长国，主要工程内容包括建设一座净出力为2600MW的双燃料燃气联合循环电站，涵盖设计、制造、供货、工厂测试、运输、土建施工、安装、调试、培训、验收及质保期内保证维修等全流程服务。项目总工期为32个月。由中能建国际建设集团有限公司、中国能源建设集团广东火电工程有限公司、中国能源建设集团广东省电力设计研究院有限公司组建的联营体作为总承包方。
石四药集团(02005)：与鑫正合盈签订两款改良型新药合作意向书，获两款新药全球独家商业化权益。
零跑汽车(09863)：于近期获股东朱江明及傅利泉合共增持1162.19万股。
财经日历：
（文章来源：哈富证券）
