近日，国泰海通、中信证券、中金公司、华泰证券、中信建投等多家头部券商陆续发布A股2026年中期策略报告，就A股下半年走势及资产配置方向分享了各自的观点。

　　截至6月4日，A股三大股指年内均取得正收益，但行情分化明显，结构性特征突出。在中金公司看来，国际秩序重构与我国产业创新趋势共振是推动本轮市场上行、中国资产重估的核心驱动力，这两大条件未发生动摇。从估值水平看，目前市场整体估值合理，但局部板块估值偏高，下半年需防范部分领域行情脆弱性与波动风险。

　　以创业板指为代表的部分成长风格指数在A股近期上行行情中表现突出。展望后续市场风格，华泰证券认为，融资余额持续增长、私募基金备案数量高位运行仍为小盘股提供资金惯性，因此年内小盘风格或仍相对领先；与此同时，剩余流动性回落、人民币升值带动外资回流、长线资金入市与公募考核新规落地等因素将共同推动市场风格迎来再均衡。

　　从行业视角看，AI是今年以来市场各方最为关注的主线之一。中信证券认为，AI满足了进取型资金对高成长和新范式的追逐，后续建议密切关注国产AI进展，国产模型的进步有望推动云服务量价齐升，看好国产算力链、云平台等方向。

　　展望下半年，中信建投认为A股行情还将继续，从行情节奏和市场特征来看，进入上涨行情下半场，全A指数上涨速度或放缓，并呈现结构分化的特征。该机构建议投资者遵循“景气为纲”的投资策略。

　　对于后市布局，国泰海通建议关注三条主线：一是新兴科技方向，关注通信设备、高端装备、集成电路等板块；二是优势制造方向，关注电力设备与新能源、工程机械、汽车与零部件、创新药等板块；三是传统行业估值修复机遇，看好银行、券商板块，四季度还建议增配稳定类板块与高分红资产。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）