MLCC概念6月2日表现强势，达利凯普、深圳华强、博杰股份、鸿远电子、火炬电子涨停；利和兴、力源信息、宏明电子、国瓷材料、商络电子、昀冢科技涨超10%。

　　综合市场观点来看，近期MLCC的强势在于高盛、大摩等机构均表示，MLCC在AI服务器中的价值量正显著增长。

　　高盛在研报中指出，在当前的AI服务器物料清单成本构成中，MLCC已赫然上升为第三大成本项，仅次于GPU和存储芯片。摩根士丹利的研报则表示，英伟达Rubin VR200机柜的MLCC价值量较GB300显著增加，价值量增幅仅次于内存和PCB。

　　根据SemiAnalysis的数据，英伟达单机柜MLCC价值量由H100的3000美元、GB200的12000美元提升至Rubin VR200的22000美元，2027年Rubin Ultra放量时有望达40000美元。

　　中国银河证券表示，AI服务器正成为拉动MLCC需求增长的核心场景之一。根据弗若斯特沙利文数据，AI服务器的MLCC用量约为传统通用服务器的8-12倍。全球AI服务器MLCC市场规模由2020年的7.6亿元增长至2024年的43.1亿元，预计至2029年将增长至239.1亿元，5年规模增长约5倍，2025-2029年的CAGR为39.6%。

　　从全球竞争格局来看，东莞证券表示，MLCC行业主要分为三个梯队。第一梯队以日本、韩国厂商为主，代表厂商包括日本的村田、韩国的三星电机等。第二梯队以中国台湾厂商为主，代表厂商包括国巨、华新科等。第三梯队以中国大陆厂商为主，代表厂商如风华高科、三环集团等。

　　除去前述这些头部企业外，国内其它MLCC制造商（振华科技、宏达电子、宏明电子等）、材料供应（国瓷材料、斯迪克、博迁新材等）等产业链环节，同样受到市场青睐。

（文章来源：东方财富研究中心）