·五矿期货：通胀情况未出现实质性好转之前贵金属区间震荡为主
·西南期货：全球流动性或面临紧缩短期利空贵金属
·Global X ETFs Australia：市场正在失去对黄金避险叙事的信心
·Midas Discovery Fund：支撑黄金上涨的基本面驱动力依旧稳固
【机构分析】
国信期货表示，美伊谈判消息反复拉锯，市场对协议前景保持谨慎。美国4月核心PCE物价指数年率升至3.3%，为2023年11月以来最高，能源价格推动通胀上行。美联储官员表态偏鹰，加息阴影不散抑制金价走势。短期来看，美元与利率高位运行，宏观逆风未消，金银缺乏趋势性驱动，大概率延续震荡。
五矿期货表示，美伊谈判取得阶段性成果，市场加息预期有所回落，贵金属价格迎来小幅修复。就美国近期公布的四月通胀、个人收入及当周申领救济金数据情况来看，通胀的持续运行及K型经济下脆弱的就业市场使得美联储的双重目标进一步承压。在通胀情况未出现实质性好转之前，贵金属难以出现单边上涨行情，后续仍以区间震荡为主。
西南期货表示，“逆全球化”和“去美元化”大趋势，利好黄金的配置价值和避险价值，各国央行的购金行为对黄金走势也形成了支撑。贵金属的中长期逻辑依然坚挺。但伊朗局势的不确定性影响巨大，若能源危机持续推升通胀压力，全球流动性或面临紧缩，利空贵金属。
Global X ETFs Australia的投资策略师Justin Lin表示，交易员正在失去对黄金避险叙事的信心，他们有更好的资金去向，例如参与近期一些备受关注的新股上市。他补充称，若油价进一步走高，黄金价格可能将每盎司4000美元至每盎司4250美元区间视为支撑。
Midas Discovery Fund的投资组合经理Tom Winmill表示，支撑黄金上涨的基本面驱动力依旧稳固。尤其是各国央行持续增持黄金，且全球经济正面临日益加剧的结构性风险。支撑贵金属市场的一大核心动向，是美元作为全球主要储备货币的公信力持续走低，这会持续提振各国央行的购金需求，为金价构筑坚实底部。此外，通胀压力叠加经济增速放缓，最终将为黄金营造有利的市场环境。尽管各国央行仍对通胀持强硬态度，但Tom Winmill认为政策制定者不会大幅收紧货币政策。因此，预计实际利率将维持在相对低位，而从历史规律来看，这一环境对黄金向来利好。总的来看，结构性供需缺口、持续的通胀压力、地缘政治不确定性叠加各国央行持续购金，共同为金价构筑了坚实的长期支撑。“市场只是短暂歇整，随后行情将再度启动。”
（文章来源：新华财经）
