受益AI及海外市场利好，港股联想系相关个股走强。截至发稿，联想集团(00992.HK)涨20.12%，联想控股(03396.HK)涨13.34%。

　　消息方面，美国服务器及个人电脑制造商戴尔科技周四发布2027财年第一季度(截至5月1日)财报，交出远超市场预期的亮眼成绩单。当季实现营收438亿美元，同比增长88%，大幅超越FactSet分析师预期的357亿美元；调整后每股收益达4.86美元，同比激增214%，远超预期的2.96美元。

　　强劲业绩推动戴尔股价在周四美股盘后交易中一度飙升近40%。值得注意的是，该股在当日常规交易时段已实现连续六个交易日上涨，并连续第四天刷新历史高点，市场对AI基础设施需求的持续性给予高度认可。

　　此前，惠普于5月27日发布2026会计年度第二季度财报，同样交出超预期成绩单。当季营收达144.1亿美元，同比增长9%，优于华尔街预估的140.7亿美元。其中，个人系统部门(主要包含笔记本电脑、PC业务)营收102亿美元，同比增长13%，占总营收比重达70%。

　　惠普在财报中披露，第二季度AI PC出货量占整体PC出货比重已达44%，较前一季度的35%显著提升。公司预计，这一比例将在2027年度进一步提升至60%-70%，2028年度有望突破70%，AI PC将成为未来增长的核心驱动力。

　　然而，惠普同时预警，受AI数据中心对高带宽内存需求暴增影响，大量晶圆产能被占用，导致PC与智能手机存储器供应紧张、价格持续攀升。公司虽已通过产品设计优化、采购低成本零组件、优先配置高毛利产品及同步调涨售价等措施应对成本压力，但财务长Karen Parkhill指出，营业利益率预计将于第四季度触底，2027年度才有望逐步改善。

　　联想盘中续创历史新高

　　除了海外利好提振，联想集团股价在今日盘中续创历史新高还与其基本面相关。该公司5月22日发布的2025/26财年全年业绩报告显示，全年营收达5899亿元人民币，同比增长20.3%；调整后净利润同比增长42.1%，增速约为营收增速的两倍，双双刷新历史纪录。

　　单季度来看，第四财季营收近1500亿元，同比增长27.1%，创近20个季度以来最高增速；按照香港财务报告准则口径，净利润同比增长479.5%，调整后净利润同比翻番，展现强劲的盈利弹性。

　　分析认为，联想集团本轮业绩超预期的核心驱动力在于混合式AI战略进入系统性、商业化兑现阶段。财报数据显示，第四财季联想AI相关业务收入同比增长84%，占集团总营收比重提升至38%，较上一财季提升近6个百分点。全年AI相关营收同比实现105%的翻倍增长，AI业务已成为公司增长的新引擎。

　　多家国内外头部机构发布研报，纷纷上调联想集团目标价。其中，高盛将目标价大幅提升71.4%至27港元。分析指出，联想IDG业务(主要包括PC和智能手机)运营利润率维持在6.9%，高于去年同期水平，显示存储成本上升带来的影响整体可控；同时，服务器业务持续扩张，ISG运营利润率升至3.6%。基于2027年预测市盈率15.7倍，高盛给予公司高度估值认可。

　　中金公司同样上调目标价35%至20港元，主要基于AI服务器储备订单快速增长及盈利能力显著改善。财报显示，联想集团AI服务器储备订单规模高达1400亿元，同比增长50%，为未来业绩增长提供坚实保障。机构普遍认为，联想在AI基础设施领域的战略布局已进入收获期，长期成长空间值得期待。

（文章来源：财联社）