周三盘前，美股三大股指期货齐涨，欧洲主要指数普遍上涨。截至发稿，纳斯达克100指数期货涨0.71%，道指期货涨0.17%，标普500指数期货涨0.24%。

　　大宗商品方面，布伦特原油跌4.37%，报92.44美元/桶；WTI原油下跌5.50%，报88.73美元/桶。现货黄金下跌1.37%，至每盎司4,445.40美元。现货白银跌2.92%，报74.68美元。

　　明星科技股盘前多数下跌，微软、谷歌跌近1%，美光科技一度涨超9%，现涨超6%；台积电涨近4%，AMD、特斯拉涨超2%，高通、博通涨超1%，英伟达微涨。

　　热门中概股盘前多数下跌，拼多多跌超8%，小鹏集团跌超3%，阿里巴巴跌近3%，网易跌超1%，联电涨近15%，日月光半导体涨超7%，台积电涨近4%，百度涨超2%。

　　光通信股盘前普涨，CRDO涨超3%，ALAB涨近3%，GFS跌近8%，NOK跌超2%。

　　半导体股盘前普涨，美光科技涨近9%，迈威尔科技涨近6%，AMD涨超2%，高通涨近1%，英特尔微涨。

　　存储概念股盘前全线上涨，美光科技涨超8%，希捷科技、西部数据涨超6%，Rambus涨超5%，闪迪涨超4%。

　　太空概念盘前表现强劲，Momentus涨近40%，Redwire涨近14%，Rocket Lab涨近6%，AST SpaceMobile涨超6%。美国国家航空航天局（NASA）公布月球基地建设三阶段路线图，进一步细化未来在月球南极地区建设长期驻留设施的发展目标和实施路径。

　　地缘方面，伊朗表示尚未就霍尔木兹海峡问题与美国达成一致，但伊美之间的间接接触也仍在继续。据新华社援引伊朗媒体27日报道，伊朗最高国家安全委员会副秘书阿里·巴盖里表示，伊朗与美国尚未就霍尔木兹海峡相关问题达成一致。伊朗与阿曼目前正就船只通过霍尔木兹海峡的新机制进行磋商，伊美之间的间接接触也仍在继续。

　　在更广泛的市场中，中东局势边际改善进一步提振了全球风险偏好。特朗普表示，美伊就延长停火协议及重开霍尔木兹海峡的谈判正在推进，布伦特原油应声下跌5%。10年期美国国债收益率下行1个基点至4.47%，美元兑G10货币整体走软。

　　热点要闻

　　高盛上调标普目标至8000点：AI驱动盈利上修成核心引擎

　　在美股持续走强之际，高盛进一步上调了对标普500指数的年底目标价。

　　据彭博，高盛将标普500年底目标价从7600点上调至8000点。策略师Ben Snider团队表示，一季度财报季表现“异常强劲”，AI相关企业盈利超预期，带动标普500整体盈利预期上修。

　　从市场表现看，标普500指数周二再度刷新历史新高，年内累计涨幅已接近10%。科技股仍是本轮行情的核心驱动力。相比地缘风险，投资者当前更关注AI热潮下的企业盈利改善与科技巨头资本开支扩张所带来的增长前景。

　　高盛此次上调目标价，进一步强化了华尔街主流机构对美股后市的乐观预期。目前，摩根士丹利已将年底目标价上调至8300点，部分机构对AI驱动的牛市抱有更激进预期。

　　尽管盈利前景乐观，高盛对估值扩张持审慎态度。该行认为，盈利增速放缓与AI、宏观前景的不确定性，将共同制约估值大幅提升。策略师表示，AI情绪与利率走势在两个方向上均构成风险。

　　瑞银：下调金价预测但仍看好黄金中长期走势

　　瑞银在最新黄金报告中下调了金价预期，预计2026年底及2027年上半年金价为5500美元/盎司，较此前预测下调200至400美元。报告指出，中东冲突引发的高油价正在推升通胀预期，促使全球央行维持偏鹰立场，美国国债收益率和美元同步走强，使黄金重新面临“持有成本”压力。

　　今年以来黄金与美国实际利率的负相关关系重新强化，投资者开始重新关注黄金“不生息”的缺点，部分资金重新流向货币市场工具，ETF和期货资金流入明显放缓。不过，一季度全球黄金投资需求仍达到536吨，各国央行购金244吨，显示长期结构性需求仍具韧性。

　　二季度黄金面临更复杂环境，包括全球收益率上升、金融条件收紧，以及印度将黄金进口税从6%提高至15%，都对实物需求形成压制。技术面和期权市场信号也显示短期交易环境趋于困难。

　　黄金长期牛市逻辑并未结束。全球高债务、美国财政赤字扩大以及各国央行持续推进储备多元化，仍将支撑黄金中长期配置价值。该行预计，随着油价回落、美国经济增长放缓以及美联储未来可能重新降息，ETF资金流有望在下半年恢复，美元走弱也可能重新利好黄金。

　　为SpaceX铺路？富时罗素突然改规则：大型IPO最快5天纳入指数

　　富时罗素（FTSE Russell）宣布修改指数纳入规则，大型新上市公司最快在第五个交易日即可被纳入其主要指数，此举距SpaceX预期创纪录的IPO仅剩数周时间。

　　富时罗素于周二晚间正式公布这一政策调整。根据新规，可投资市值超过罗素Top 500门槛的IPO公司，将在第五个交易日后获得"快速纳入"资格，而此前这类公司须等待季度定期审查才能被纳入。富时罗素股票及多资产指数美洲区负责人Arne Noack在声明中表示，"针对大型IPO引入快速纳入机制，使指数能够更及时地反映重大市场动态。"

　　此次规则变更的背景，是SpaceX正筹备一笔目标规模达750亿美元的IPO——若成行，将打破公开上市融资的历史纪录。与此同时，纳斯达克此前已将指数纳入等待期从至少三个月缩短至15天，富时罗素此番跟进，进一步压缩了时间窗口。

　　美股聚焦

　　英伟达宣布在中国台湾投资1500亿美元，提振台股芯片股！

　　英伟达大幅加码中国台湾地区布局，首席执行官黄仁勋周三宣布将在台湾新建园区并将年度支出提升至1500亿美元，推动台湾加权指数当日收涨1.7%至历史新高。

　　黄仁勋在台北表示，英伟达在台湾省的年度支出将从当前的1000亿美元提升至1500亿美元，而仅在四五年前，这一数字还只有100亿至150亿美元。与此同时，英伟达计划于今年底启动名为"Constellation"的新办公园区建设，该园区位于台北北部，预计2030年落成后可容纳4000名员工，约为英伟达现有台湾员工人数的四倍。

　　台积电当日收涨1.3%，联发科大涨8.8%，台达电上涨7.2%。韩国SK海力士与美国美光也于同日跻身万亿美元市值俱乐部，进一步提振市场情绪。

　　拼多多Q1营收同比增11%至1062亿元，管理层“押注下一个十年”

　　拼多多正主动切换增长档位。最新财报显示，公司第一季度营收增速放缓、净利润承压，但管理层宣示战略转向——深化供应链投资将成为"下一个十年"的核心优先项。

　　拼多多周三公布的2026年第一季度财报显示，总营收达1062亿元，同比增长11%，低于市场预期的1086亿元；Non-GAAP净利润为141亿元，同比下滑17%，远低于市场预期的246亿元；Non-GAAP每ADS收益9.51元，市场预期为16.08元。

　　营收结构出现明显分化。交易服务收入同比增长20%至563亿元，占总收入比重升至53%，首次超越广告成为第一大收入来源；在线营销服务收入同比仅增2.5%至499亿元，增长几近停滞。利润端，经营利润同比增长22%至196亿元，主营业务运营效率实际改善，但受投资收益转负、汇兑损失等非经营项目拖累，归母净利润同比下滑15%至125亿元。

　　两位联席CEO与财务副总裁在财报发言中不约而同强调"供应链投资"，并将其定性为核心战略优先项与平台生态韧性的基石。公司明确表示将投入重大资源建设自有品牌业务（First-party Brand Business），意味着拼多多正从纯粹的第三方平台模式向更深层的产业链延伸。截至发稿，拼多多美股盘前跌超8%。

　　盘前续涨近6%！Rocket Lab完成SDA卫星项目关键评审

　　Rocket Lab宣布已成功完成美国太空发展局(SDA)“跟踪层第3批次(TRKT3)”卫星星座项目的关键阶段评审，该项目旨在为美国及其盟友提供导弹预警与防御能力支持。Rocket Lab此次约8.16亿美元的TRKT3订单，是对其此前约5.15亿美元“传输层Beta第2批次”项目订单的延续，至此公司累计获得的SDA项目订单总额已超13亿美元。消息公布后，截至发稿，该股延续昨日涨势，盘前股价上涨5.76%，报151.45美元。

　　TRKT3项目总投资超35亿美元，计划在近地轨道构建由72颗卫星组成的星座，实现对先进及高超音速导弹系统的全球探测、预警与跟踪。此次里程碑进展，推动了Rocket Lab向美国及盟友国家安全体系交付具备先进导弹预警、跟踪与防御能力卫星的项目进程。

　　站在当前节点，市场对Rocket Lab的长期成长前景仍抱有较高期待。短期来看，本次TRKT3项目评审通过后，卫星制造与交付工作将进入加速推进阶段，相关订单将逐步转化为公司营收，推动国防业务收入占比持续提升;中长期来看，依托本次项目积累的技术、制造与交付经验，公司有望提升其在SDA后续项目竞标中的竞争力，并进一步巩固其在美国国防航天供应链中的地位。

（文章来源：哈富证券）