周五盘前，美股三大股指期货齐涨，欧洲主要指数普遍上涨。截至发稿，纳斯达克100指数期货涨0.39%，道指期货涨0.66%，标普500指数期货涨0.36%。

　　大宗商品方面，布伦特原油上涨0.76%，报103.36美元/桶；WTI原油上涨0.29%，报96.63美元/桶。现货黄金下跌0.51%，至每盎司4,519.31美元。现货白银跌1.4%，报75.58美元。

　　个股方面，量子计算概念股延续涨势，RGTI 、QBTS 涨约4%，IBM 涨近3%；

　　太空概念走势分化，Rocket Lab涨近3%，回声星通信涨超1%；SpaceX概念基金 DXYZ 跌超1%；

　　部分AI应用软件股走高，ServiceNow涨超2%，赛富时、MongoDB涨超1%。

　　电力股走高，Bloom Energy、VRT 涨约3%。

　　瑞银全球财富管理发布最新展望，将标普500指数2026年年末目标从此前的7500点上调至7900点，同时给出2027年6月8200点的目标位，并维持对美国股市“具有吸引力”的评级，理由是企业对数据中心基础设施的需求旺盛，同时消费者支出保持韧性。这是近几周来又一家上调标普500目标价的华尔街大行。

　　此前，摩根士丹利将标普500指数2026年底目标价从7800点上调至8000点，汇丰也于5月中旬将目标位从7500点上调至7650点，资深策略师亚德尼更将目标价从7700点上调至8250点。围绕标普500的乐观预期正在华尔街形成一股“调升潮”。

　　热点要闻

　　沙特媒体称获悉美伊协议草案，内容包括在所有战线实现停火

　　据新华社，据沙特阿拉伯阿拉比亚电视台22日报道，该媒体独家获悉的美国和伊朗“接近达成”的协议草案内容包括，在所有战线立即、全面和无条件地实现停火。

　　报道称，该草案内容还包括承诺不以军事、民用或经济基础设施为攻击目标；停止军事行动并停止媒体战；尊重主权和领土完整以及不干涉内政；保障海湾、霍尔木兹海峡和阿曼湾航行自由；建立联合监督和冲突解决机制等。

　　报道还说，该草案还提到“在7天内就悬而未决的问题展开谈判”，以及“逐步解除美国对伊朗的制裁，以换取伊朗遵守协议”。

　　阿拉比亚电视台援引消息人士的话说，该协议将在美伊双方正式宣布后立即生效。

　　“美联储传声筒”：白宫高调“迎新”，却撞上最不愿看到的剧本

　　北京时间周五晚11点，凯文·沃什将在白宫宣誓出任美联储主席，成为自1987年格林斯潘以来首位在白宫完成就职仪式的央行负责人，这也是自今年1月特朗普结束数月遴选并确定人选后，两人首次共同公开露面。

　　有“美联储传声筒”之称的华尔街日报记者Nick Timiraos最新撰文指出，沃什接手的时间点并不轻松：通胀重新抬头、长期国债收益率持续走高，市场判断正逐步转向——下一步政策可能是加息，而非白宫长期主张的降息路径。

　　原本支撑宽松政策的条件正在消退。特朗普提名沃什一个月后爆发的伊朗冲突推高能源价格，使通胀回落与劳动力市场降温的前提更加难以实现。同时，人工智能带动需求与增长的迹象增强，进一步加大了价格上行压力。

　　Timiraos表示，面对这一局面，特朗普政府内部已形成解释框架，试图调和政治目标与市场现实。不过，Timiraos指出，沃什与特朗普之间的沟通渠道可能带来不同局面。据三位知情人士透露，在上个月的确认听证会前夕，特朗普曾主动致电沃什讨论经济形势，其支持者认为，这种直接互动能力，是鲍威尔从未尝试建立的优势。

　　多位分析人士同时提到，贝森特的态度同样关键。TS Lombard经济学家Steven Blitz指出：“关键的内部策略将是首先让贝森特站在他这一边。”若要推动特朗普接受原本不倾向的政策路径，沃什很可能需要财政部的支持。

　　美股聚焦

　　AMD苏姿丰：全球CPU供不应求，公司每季度都在扩产

　　全球CPU市场需求超出预期，AMD正加速扩充产能以应对供应缺口。

　　据路透社报道，AMD首席执行官苏姿丰（Lisa Su）周五表示，CPU市场目前处于供应紧张状态，需求强劲程度远超一年前的预测。

　　她表示，AMD预计今年每个季度供应量都将持续增加，2027年及以后的供应规模将显著扩大。苏姿丰将此轮需求增长归因于AI推理和智能体AI的快速普及。

　　此前一天，AMD宣布将在AI领域投资逾100亿美元，以深化战略合作并扩大先进AI芯片的组装与制造能力。此次投资涵盖先进封装、基板及机架级系统制造，合作伙伴涉及ASE、SPIL、PTI、Wiwynn、Wistron、Inventec、Unimicron、AIC、Nan Ya PCB及Kinsus等多家企业。

　　AMD表示，此次在中国台湾的投资重点集中于先进封装、基板及机架级系统制造。苏姿丰解释称，由于部分投资的交付周期较长，合作伙伴需要提前锁定土地、厂房及制造产能，因此AMD正与合作伙伴共同出资，以确保2026年及以后直至2029年的扩产能力。

　　谷歌要毁掉互联网？当搜索变成AI管家，你再也不需要点开任何网站

　　谷歌深度整合AI的新一代搜索功能正在引发外界对互联网生态的深切担忧。

　　在本周举行的I/O开发者大会上，谷歌展示了其全新搜索愿景：系统不再仅返回链接列表，而将直接生成AI答案、定制动画及个性化资讯推送。演示场景包括：AI智能体在用户喜爱的运动员推出新款球鞋时主动发送提醒；学生询问黑洞原理，谷歌不仅生成文字答案，还自动创建配套动画，最终才附上延伸阅读链接。

　　谷歌搜索产品副总裁Robby Stein在发布会上表示，"我们相信，最好的搜索体验是专为你量身打造的。"

　　对内容出版商而言，上述变化意味着严峻的流量压力。业内将谷歌搜索流量归零的极端情景称为"谷歌归零"（Google Zero）。过去数年，随着AI Overviews功能上线以及ChatGPT等工具的普及，新闻媒体来自谷歌的搜索导流量已持续下滑。据Business Insider科技记者Katie Notopoulos指出，当搜索引擎能够在自身界面内完整解答用户问题，用户点击外部网站的动机将大幅减弱，"谷歌归零"或将提速。

　　当谷歌界面本身成为信息的终点，而非通往外部网站的入口，内容出版商赖以为生的搜索导流将面临根本性动摇。对以广告收入或付费订阅为商业模式的媒体而言，这直接关系到营收根基。

　　摩根大通拟剥离超40亿美元私募信贷风险敞口，预警该领域长期放缓

　　摩根大通正寻求剥离部分与私募股权基金贷款相关的风险敞口，因为这家美国最大银行认为，该领域正面临长期增长放缓的局面，

　　据知情人士对媒体透露，摩根大通此次计划的处置规模超40亿美元，目前其正在与投资者商谈一项交易事宜。该交易将允许该机构转移与以私募股权基金资产为抵押的“净资产值贷款”相关的风险。

　　摩根大通就此事所展开的讨论，正值私募股权公司纷纷遭遇投资者退出投资不顺之际。

　　近几个月来，投资者对私募信贷的信心有所减弱，原因是人们越来越担心贷款标准放松以及人工智能的冲击可能颠覆软件行业，而软件行业是许多私募基金的主要投资领域。

　　据其中一位知情人士透露，根据该协议，摩根大通将承担价值超过 40 亿美元的资产净值贷款池中高达12.5%的风险。这种结构将为投资者提供10%出头的回报，以换取在资产净值贷款出现损失时承担第一损失的责任。这些条款仍在讨论中，可能会有所变动，上述人士表示。

（文章来源：哈富证券）