2026 年以来，新能源行业在政策支持、技术迭代、需求修复的多重驱动下，产业链多个环节呈现景气上行态势。截至 2026 年 5 月 21 日 15:00，紧密跟踪创业板新能源指数的创业板新能源 ETF 景顺 (159187) 下跌 2.40%，最新报价 1.1 元，盘中换手 15.15%，当日成交 1056.29 万元，市场交投活跃。

　　一、行业多重催化集中释放

　　近期新能源领域政策、技术、需求端利好接连落地，行业转型节奏加快：

　　新能源车市场转向价值竞争：5 月以来，包括比亚迪、长安启源在内超 10 家主流车企的部分车型宣布涨价，单车涨幅在 2000 元至 10000 元不等。本轮涨价以成本倒逼为主导，呈现结构性分化明显、调价手段多元的特征，标志着新能源车市正从 “以价换量” 的粗放式价格博弈，转向以技术、产品与服务为核心的价值竞争新阶段。

　　绿电直连政策打通消纳通道：国家发展改革委、国家能源局发布《关于有序推动多用户绿电直连发展有关事项的通知》，支持未开展电网接入工程、消纳受限的新能源项目参与多用户绿电直连，分布式光伏可通过集中汇流方式参与，优先支持算力设施、绿色氢氨醇等新兴产业开展绿电直连，进一步拓宽新能源消纳场景。

　　复合集流体产业化进程提速：“十五五” 规划首次将复合集流体纳入新型电池重点培育赛道。该材料凭借 “金属 - 高分子 - 金属” 三层结构，在安全性、轻量化与降本方面具备显著优势，其中复合铜箔可降低电池成本约 36%，提升能量密度 7%。叠加新国标 GB 38031-2025 及欧盟 ECE R100.03 法规对 “不起火、不爆炸” 的强制要求，产业端安全标准升级正加速推动复合集流体产业化落地。

　　AI + 能源技术迎来落地拐点：华为在 2026 全球 AIDC 产业论坛上首次提出以 SST（固态变压器）为核心的 “3+1” 能源重构战略，标志 SST 从技术验证迈向产业落地阶段。SST 可直接将中压交流转为 800V 直流，体积缩减 60%-90%，支持双向功率流动与毫秒级电压暂降消除，适配 AI 数据中心高功率密度趋势，2026 年行业有望进入送样调试阶段。

　　二、机构：锂电产业链业绩拐点确立进入新一轮上行周期多家券商近期发布研报，对新能源行业 2026 年景气度作出研判：

　　东莞证券认为，锂电池产业链 2025 年业绩拐点已确立，全年营收同比增长 20.76%，归母净利润同比大增 57.99%，各细分环节均实现盈利修复；2026Q1 延续高景气，归母净利润同比增长 87.67%，净利率创阶段新高至 10.48%。需求旺盛叠加供给结构优化，行业进入新一轮上行周期，固态电池产业化推进更带来结构性增量。

　　中原证券数据显示，2026 年 1-4 月我国动力和储能电池合计产量达 671.3GWh，同比增长 51.0%，其中储能电池出货占比在一季度提升至 42.86%，同比大幅增长 139%。锂电产业链价格自年初以来普遍上涨，碳酸锂价格较年初涨幅达 60%，氢氧化锂涨 62%，反映需求持续扩张与部分产能出清后的供需再平衡。

　　广发证券指出，当前 PPI 已连续两月同比转正，上游资源价格向中下游传导迹象显现，AI 产业高景气带动电子、电力设备、有色金属等板块结构性增长，其中电子直接受益于算力硬件需求，电力设备承接数据中心用电负荷，铜、锡等金属广泛用于 AI 服务器，“AI + 新能源” 融合领域需求增速突出。

　　三、创业板新能源 ETF 景顺（159187）核心运行数据

　　创业板新能源 ETF 景顺紧密跟踪创业板新能源指数 (399266)，该指数反映深交所创业板市场新能源产业上市公司的运行特征，产品核心运行数据如下：

　　收益表现：截至 2026 年 5 月 20 日，产品近 1 周累计上涨 1.08%；自成立以来，最高单月回报为 12.04%，最长连涨涨幅为 12.04%，涨跌月数比为 1/0，上涨月份平均收益率为 12.04%，月盈利百分比为 100.00%。

　　风险收益指标：截至 2026 年 5 月 15 日，产品近 1 个月夏普比率为 1.19，排名可比基金前 3/8，同等风险下收益表现居前；截至 2026 年 5 月 20 日，成立以来最大回撤 9.60%，相对基准回撤 3.67%，回撤后修复天数为 11 天，在可比基金中回撤后修复速度较快。

　　流动性：截至 2026 年 5 月 20 日，产品近 1 年日均成交 1590.07 万元，流动性充足。

　　费率水平：产品管理费率为 0.50%，托管费率为 0.10%。

　　四、创业板新能源指数成分构成

　　数据显示，截至 2026 年 4 月 30 日，创业板新能源指数 (399266) 前十大权重股分别为宁德时代、阳光电源、汇川技术、亿纬锂能、天华新能、先导智能、罗博特科、湖南裕能、欣旺达、迈为股份，前十大权重股合计占比 61.3%。截至 2026 年 5 月 21 日 15:00，创业板新能源指数 (399266) 下跌 2.65%。成分股涨跌互现，震裕科技领涨 3.05%，帝尔激光上涨 2.47%，汇川技术上涨 1.32%；德福科技领跌 10.36%，飞荣达下跌 8.37%，首航新能下跌 8.23%。

（文章来源：界面新闻）