据上海证券报近日报道，国家信息光电子创新中心依托自主研发的超宽带光子芯片技术，已开发出全球首款170GHz超宽带器件产品，并应用于国产化光电子测量设备。未来，这一技术将为6G通信提供底层支撑，并将应用于下一代高速光模块产品中。

　　资料显示，超宽带光子芯片是整个光通信网络中最底层的物理芯片。国家信息光电子创新中心相关人士介绍，手机、电脑等设备处理信息时，使用的是电信号，而数据长距离传输时则需要转换为光信号。光子芯片负责的“电光转换”，是光传输线路中发送和接收的两个关键基础，其带宽越大，一秒钟内能运载、传输的数据就越多。

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光模块“牛股辈出”

　　一段时间以来，随着AI的发展，对算力需求的爆发，光模块成为这一轮科技股行情的主角之一，而板块中的翻倍股辈出，甚至出现多只十倍股，就是最好的佐证。

　　比如光模块龙头中际旭创，2025年以来上涨755.33%，市值从2025年初的1385亿元升至当前的11691亿元，成为当前A股市值的第11大个股。中际旭创最新股价还突破千元关口，成为A股史上第十只千元股，创业板继爱美客之后第二只千元股。而有“光模块三杰”之称的另外两家公司新易盛和天孚通信，2025年以来分别上涨641.93%和518.07%。

　　整体而言，在剔除2025年以来新上市个股后，东方财富Choice数据显示，2025年以来光模块概念中有56股股价翻倍，光纤龙头长飞光纤和光芯片龙头源杰科技涨超10倍，分别上涨1158%和1064.02%。仕佳光子、长光华芯、永鼎股份、腾景科技也涨幅靠前。板块总市值从1.73万亿元增加到6.62万亿元。

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光模块还能追吗？

　　在光模块概念股已录得如此大的涨幅下，市场上有关于光模块概念股还能不能继续上车的讨论，也日渐激烈。而综合机构观点来看，看多的声音仍占据多数。

　　华宝基金曹旭辰从估值角度出发，认为在光模块与芯片领域，英伟达今年估值约为26倍PE，中际旭创同为26倍PE（且中际旭证明年增速更快），整体并未呈现过度泡沫化。随着市场逐步迈向估值泡沫化，后半程行情的确定性更多地集中在大市值标的上。

　　中金公司从产业规模角度出发，认为2025年以来全球光模块数通需求受益于AI算力、技术代际跃迁的双重红利。根据Lightcounting测算，2026年全球光模块数通市场228亿美元，2026-2030年均复合增速为20%；2026年全球光模块电信市场53亿美元，至2030年复合增速为7%。

　　中金公司表示，2026年进入800G光模块全面普及、1.6T规模商用阶段。国内头部厂商方面，中际旭创和新易盛1.6T光模块已启动小批量出货；光迅科技1.6T光模块产品已具备批量交付能力。

　　开源证券基于政策角度，表示2026年以来，随着“人工智能+”行动深入推进，算力基础设施建设全面提速，高速率光模块需求持续释放。与此同时，自主可控、自立自强的战略导向推动产业链从光芯片、电芯片到器件封测环节加速国产化进程，光模块产业迎来技术创新与供需共振的历史性窗口。

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2026业绩预测TOP20

　　而从机构预测的2026年业绩同比增幅来看，光模块概念也被积极看好。博敏电子机构预测的2026年业绩同比增幅达2985%。嘉元科技、云南锗业业绩同比增幅也超过1000%，分别为1055%和1045%。长飞光纤、东山精密、源杰科技、中际旭创、亨通光电等千亿龙头，2026年业绩预测也是翻倍。

　　在市场人士看来，之所以机构能够作出乐观的预期，在于当前光模块行业的高景气。此前美股光模块巨头Lumentum总裁兼首席执行官迈克尔·赫尔斯顿表示，公司的订单已经排到2028年，因为连接GPU集群所需的组件的需求增长速度已经远远超过了供应的生产速度。

　　国内厂商而言，中信证券5月策略报告指出：“2026年Q2起，国内光模块厂商海外订单能见度已延伸至2027年H2，800G/1.6T量产进度超预期，叠加运营商资本开支向AI算力网络倾斜，通信设备板块营收增速有望连续两个季度维持25%以上”。

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谨防抱团隐含的波动风险

　　需要指出的是，随着光模块板块的大涨，在资本的追逐下，光模块板块的抱团迹象日益显著，这在不少市场人士看来，也隐含着波动加剧的风险。

　　而光模块的抱团，可以从公募基金一季报的数据感受到。国联民生证券数据显示，公募基金对通信板块的配置比例从2025年一季度末的2.7%一路攀升至2026年一季度末的13.1%，一年间增长近5倍。

　　从主动型基金来看，截至一季度末，公募基金前50大重仓股中信息技术行业标的达18只，光模块龙头中际旭创蝉联公募头号重仓股，超1100只基金重仓持有。此外，新易盛、天孚通信、源杰科技等光通信产业链个股也悉数入围。

　　对此现象，有业内人士表示，当前光模块的高景气，建立在多个关键假设之上。一旦关键假设遭遇挑战，比如出现海外AI资本开支节奏放缓，宏观环境出现意料之外的扰动，建立在拥挤交易之上的股价将面临预期修正的压力。比如新易盛此前因一季度业绩增速放缓，在业绩披露的第二天，股价便出现了跳空大跌的局面。